上午出價美國-當芯片是下跌和向上和向下

這里表達的觀點是作者的觀點。

作者：Anna Szymanski

6月26日（路透社）-

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本周，全球科技股的巨大走勢成為人們關注的焦點。但考慮到今年上半年有多少人工智能寵兒，這種波動可能是意料之中的--尤其是在本季度末即將到來的情況下。

本周早些時候，全球股市陷入困境，美國主要指數周一因科技巨頭疲軟而下跌。為什麼？一些人認為這是對高額人工智能資本支出的擔憂，但第二天拋售擴大到芯片股--所有支出的一些主要受益者--韓國KOSPI下跌近10%，而SOX芯片指數下跌約8%。

存儲芯片製造商美光科技周三發佈的一系列重磅財報最初讓馬匹平靜下來。但在蘋果周四宣佈提高iPad和MacBook的價格以應對內存和存儲芯片成本飆升后，局勢再次發生轉變，凸顯了人工智能熱潮的一個缺點。蘋果股價隔夜下跌逾6%，導致亞洲市場周五再次出現拋售。

在本周的騷動中，重要的問題--借用本周去世的已故美聯儲主席艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）的話--是人工智能繁榮是否已變得非理性，使市場準備進行更大規模的調整。

對此的看法仍然一如既往地有爭議，軟銀的孫正義本周宣稱，談論人工智能泡沫是「對人工智能的褻瀆」。與此同時，許多華爾街商店正在大幅上調標準普爾年終預測，這為當前的漲勢可能還有很長的路要走提供了令人信服的理由。

如果人工智能熱潮繼續推高資產價格，美聯儲最終會扮演劇透嗎？可能不會--至少沒有明確地。新任命的美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）似乎比他的前任沒有更大的興趣來打破資產價格泡沫。支持這一立場的理由是合理的，因為股市繁榮--即使是非理性的繁榮--可以幫助推動技術進步和長期經濟增長。但美聯儲的「泡沫盲點」仍然令人擔憂。

與此同時，市場似乎對美聯儲的政策軌跡越來越感到困惑，華爾街銀行之間的利率預期存在巨大差距。這表明，沃什推動美聯儲減少溝通--包括取消前瞻性指引--可能最終會導致波動。

在其他地方，英國本周也因即將迎來十年來第七位首相的消息而引起關注。在經歷了幾個月不斷加大的壓力以及工黨關鍵挑戰者安迪·伯納姆戲劇性地重返議會后，首相凱爾·斯塔默於周一宣佈辭職。

英國市場對這一消息泰然自若，當天沒有重大波動。但他們的注意力已經堅定地轉向了斯塔默可能的繼任者伯納姆，如果沒有其他競爭者站出來，伯納姆最早可能在下個月上任。投資者正在尋找有關他將如何處理經濟問題的更多細節，更重要的是，他最重要的財政部長人選可能是誰。

但更換另一位領導人並不能解決英國的根本問題，即生產率增長不温不火和福利法案臃腫。如果首相們沒有時間進行改革--尤其是那些痛苦的改革--唐寧街10號的旋轉門可能只會強化這樣一種觀點：英國已經變得無法治理。這可能會給投資帶來壓力，並加速本已惡性循環。

下一任英國領導人的一個關鍵議程項目將是能源政策，特別是現在伊朗戰爭凸顯了國內能源儲備的重要性和過度依賴進口的危險。這會改變英國政府對北海石油和天然氣活動的立場嗎？可能。

與此同時，由於危險的熱浪襲擊了該地區，英國和歐洲本周天氣悶熱。以下是對歐洲電力系統影響的詳細信息。

在其他能源新聞中，油價本周繼續暴跌，周四觸及戰前水平，霍爾木茲海峽的原油運輸量達到戰爭開始以來的最高水平。交易員似乎相信美國臨時協議伊朗和平協議將導致一項可持續協議和能源流動正常化--儘管據報道，一艘穿越海峽的臺灣船隻周四遭到襲擊。

（爲了更好地瞭解霍爾木茲關閉可能產生的長期影響，請閲讀羅恩·布索（Ron Bousso）關於從1973年阿拉伯石油禁運中吸取教訓的文章。）

儘管原油下跌導致美國加油站價格下跌，但市場尚未大幅削減對美聯儲加息的押注。美國經濟在戰前就已經有些火熱，能源價格下降很可能會提振支出和其他經濟活動。這可能會推動價格進一步上漲，並使美聯儲未來的計算變得複雜。

談到通脹，隨着周四公佈的個人消費支出（PCE）指數（美聯儲首選的通脹指標），市場獲得了更多有關美國價格壓力的數據。截至5月份，該指數上漲4.1%，三年來首次突破4%，而核心PCE上漲3.4%。

這兩種印刷品都符合經濟學家的預期。報告公佈后，美聯儲下次會議立即加息的賭注有所回落，儘管市場仍認為9月份會議上加息的可能性約為80%。

近幾個月來，對美聯儲收緊政策的預期幫助美元走強，本周將美元兑主要貨幣匯率推至一年高點，儘管在周四PCE印刷后略有走軟。

日元兑美元匯率仍然尤其疲軟，徘徊在40年低點附近，超過160美元兑美元的水平。這使得市場處於干預狀態，儘管新一輪日元購買尚未到來，日本金融當局也沒有進行太多明確的溝通。

下周美國獨立日將縮短，但在美國慶祝250歲生日之際，仍有大量經濟數據需要篩選，包括美國6月非農就業數據。

有關市場和大宗商品的更多數據驅動見解，請查看路透社未平倉合約。您可以瞭解到：

安迪·伯納姆可以從美國前總統理查德·尼克松那里借鑑什麼政治策略？

哪個國家填補了印度6月份的能源進口缺口？

銅冶煉經濟為何被顛覆？

許多投資組合缺乏多元化的關鍵領域是什麼？

中國的關鍵原材料依賴哪個非洲小國？

中國為何購買更多海運動力煤？(Hint：這不是因為伊朗戰爭。）

剛果民主共和國在緩解鈷行業對中國的依賴時將求助於哪個國家？

即使在霍爾木茲重新開放后，哪些能源市場仍在努力恢復正常？

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（作者：安娜·西曼斯基）