Quantum 2026年第四季度盈利電話會議：完整成績單

Quantum（納斯達克股票代碼：QMCO）發佈了第四季度財務業績，並於周一召開了財報電話會議。閲讀下面的完整文字記錄。

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Quantum Corporation報告2026年第四季度收入為7800萬美元，超出指引1000萬美元，同比增長27%。

該公司面臨供應鏈限制，但預計2027財年下半年會有更好的積壓轉化，目前積壓量為4500萬美元。

受人工智能和大規模數據管理需求的推動，Active Scale解決方案收入同比增長兩倍。

通過1億美元的股權融資和消除定期債務，該公司的財務狀況顯着改善，交易后現金余額增加了3690萬美元。

Quantum計劃在持續的零部件定價挑戰下保持同比持平的非GAAP運營費用，並目標是將毛利率恢復至40%。

該公司為2027年第一季度提供了指引，預計收入為7500萬美元，同比增長17%。

操作員（操作員）

女士們、先生們，歡迎來到Quantum Corporation第四財季和2026年全年財務業績電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。正式演講后將進行簡短的問答環節。如果有人需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的星號零鍵。提醒您，本次會議正在錄製以供重播。現在我很高興向您介紹主持人、Quantum公司事務副總裁兼公司祕書Tara Ilges。

請繼續。

Tara Ilges（企業事務副總裁兼企業祕書）

下午好，感謝您參加今天的電話會議，討論Quantum第四財季和2026財年完整財務業績。今天與我一起參加電話會議的有Quantum首席執行官Hughes Mayrath和我們的首席財務官William White。在管理層發表準備好的講話后，我們將邀請分析師提問。在我們開始之前，我想提醒您，今天通話中發表的評論可能包括前瞻性陳述。

除歷史事實陳述外的所有陳述應被視為前瞻性的，包括對收入、利潤率、費用、調整后EBITDA、調整后淨收入、現金流或其他財務、運營或業績指標的任何預測。這些陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，我們稱之為風險因素。風險因素可能導致我們的實際結果與我們的預測有重大差異。有關更多信息，請參閱我們向美國證券交易委員會提交的10K和10Q中風險因素部分提供的有關這些和其他風險因素的詳細描述。

前瞻性陳述發佈后，公司無意更新，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非適用法律要求。請注意，今天的新聞稿和今天電話會議期間的管理層聲明將包括GAAP和非GAAP指標中的某些財務信息。我們將在新聞稿中包含GAAP指標與非GAAP項目的定義和協調。

就此，我很高興將電話轉給Quantum首席執行官Hughes Mayrath。

Hughes Mayrath（首席執行官）

謝謝你，塔拉，大家下午好。感謝大家今天加入我們。我首先概述一下第四季度的情況。我很高興地報告，我們在2026財年結束時表現出色。我們第四季度的收入為7800萬美元，比指導中點高出1000萬美元，環比增長5%，同比增長27%。受數據持續增長和人工智能相關工作負載不斷增加的推動，我們的存儲解決方案需求強勁。

我們更快增長的能力受到供應鏈和履行時間的限制，特別是磁盤和磁帶驅動器，這在短期內仍然是我們的一個因素。儘管如此，我們預計本財年下半年將出現更多積壓轉換。我們從客户那里聽到的信息非常一致。他們正在處理更大的數據量，並尋找更好的大規模管理方法。不斷上升的主存儲成本以及漫長的閃存和磁盤供應鏈正在影響其在預算內增長的能力。

我們的限制越來越使他們的增長面臨風險，特別是在人工智能、高性能計算和研究垂直領域。這就是我們看到對我們解決方案的需求不斷增加的地方。我們的持續重點是支持客户以合適的成本為合適的工作負載管理合適的數據的需求。憑藉我們的產品組合涵蓋Scalar、DXI、Active Scale和ShareNext，我們可以通過單一集成方法支持高性能要求和長期低成本存儲。

這是一個至關重要的優先事項，因為客户正在尋找實用的方法來管理其環境中的增長和成本。我們看到對象存儲領域的強勁勢頭，在大規模數據管理和人工智能工作負載的新用例的推動下，我們的Active Scale解決方案的收入同比增長了兩倍。Active Scale冷存儲解決方案的採用將繼續增加，由於我們獨特的能力和性能，我們預計需求將持續強勁。

我們還看到越來越多的客户積極將數據移出主存儲並採用分層存儲架構。這推動了人們對磁帶和對象存儲的興趣越來越大，特別是在成本和功耗真正重要的大規模環境中。例如，我們最近宣佈與Pink Elephant合作。Pink Elephant是歐洲的主權MSP。我們正在使用我們的解決方案來提供經濟高效且節能的數據彈性服務。

ActiveScale的真正價值在他們的一個數據中心發生火災后顯而易見。我可以説火災與我們的設備無關。但是，由於他們在受影響的數據中心停機時在多個數據中心部署了ActiveScale，因此他們的服務保持不間斷。這是一個很好的例子，說明了我們的技術在現實條件下的表現，以及為什麼經驗和彈性很重要。我們已經過測試，我們獨特的能力是無與倫比的，使我們的客户能夠照常營業。

我們最近贏得了全球體育網絡的大規模部署，該網絡將使用Active Scale冷存儲和我們的集成磁帶庫來託管其完整內容存檔。我們還繼續看到現有客户將其Active Scale環境擴展到數百PB級，並逐步擴展到EB級。我現在想談談我們的銷售業績。本季度結束時，我們的管道勢頭強勁，積壓量達到創紀錄的4500萬美元，這在很大程度上與供應可用性有關，特別是與折扣膠帶部件有關。

磁帶庫銷售和渠道非常強勁。然而，我們目前受到IBM提供更多磁帶驅動器的能力的限制。我們正在與合作伙伴一起積極應對這些供應鏈挑戰，並預計在本財年下半年時會看到積壓的更好的轉化。我們將繼續應對全行業的供應限制，但預計未來幾個月將持續波動。縱觀全年，2026財年是Quantum取得明顯進步的一年。

過去一年，我們的大部分增長來自企業存儲市場，為公司帶來了更健康的收入組合。自從我六月份擔任首席執行官以來，我們專注於提高執行力、降低成本結構和加強資產負債表。這些行動反映在我們的結果中。我們通過全額償還定期債務、將票據轉換為普通股以及通過1億美元的股權籌集增加現金余額等措施來加強我們的資產負債表。

我們對這次最新產品中投資者的質量感到特別自豪，因為它驗證了我們的戰略和市場地位。簡而言之，Quantum正處於數十年來最強勁的財務狀況。隨着這一重大財務轉型，加上我們的銷售勢頭和我們正在開發的創新產品，我對未來感到非常積極。隨着我們進入2027財年，我們的處境比一年前強得多。需求持續增長，我們預計這種勢頭將在未來24個月內持續下去。

隨着組織不斷調整其存儲策略以應對人工智能成本和電力限制，我們看到我們的管道不斷增長。我們的優先事項保持不變：推動收入持續增長，利潤率恢復至40%，提高運營效率，並繼續在所有業務職能中專注和紀律地執行。總體而言，Quantum正在以新的優勢運營。隨着人工智能驅動的數據的激增迅速重塑行業並推動對我們分層存儲解決方案的需求，我對我們面前的機會感到非常興奮。

這樣，我就把它交給威爾來檢查財務狀況。

William White，首席財務官

謝謝你休斯下午好.對於那些通過電話和網絡廣播加入我們的人，我將概述該公司截至2026年3月31日的第四財年的GAAP和非GAAP財務業績。本季度收入為7800萬美元，比上一季度的7460萬美元增長340萬美元，增幅約為5%。這比去年第四季度收入7800萬美元的6130萬美元增長了27.3%，超過了我們6800萬美元的指導中點約1000萬美元，這是由於全球所有主要產品線的強勁企業需求以及本季度末運輸速度的提高。由於強勁的需求，我們的季末積壓量連續增加一倍以上，達到約4500萬件。這大大高於我們歷史上800萬至1000萬的積壓運行率。鑑於高需求和零部件可用性，我們預計近期積壓的工作量將遠高於我們最近的運行率。第四季度GAAP毛利率為35.7，而上一季度為38.8，2025財年第四季度為39.6。

這一下降是由幾個因素推動的。最顯着的影響來自許多全行業零部件價格的不可預測的上漲，這需要以不太有利的利潤率完成之前的一些積壓。毛利率也受到收入下降和利潤率較高的影響。儘管零部件成本波動不利，但我們仍致力於隨着時間的推移將毛利率提高至40%。為此，我們正在規劃系統和流程，以提高零部件成本可見性並加強利潤率管理，包括在適當的情況下積極重新報價訂單，以保護未來銷售的利潤率。

我們預計這些新的內部流程將支持我們未來幾個季度毛利率的逐步復甦。第四季度GAAP運營費用為3，040萬美元，而上一季度為3，010萬美元，上年同期為3，580萬美元。根據我們最初的指導，第四季度的非GAAP運營費用為2，750萬美元，而2025財年第三季度為2，690萬美元，第四季度為2，940萬美元。

由於收入增加，銷售佣金的增加推動了運營費用的連續增長。不包括佣金，非GAAP運營費用環比持平。同比下降反映了在整個財年採取重組行動后，成本結構降低持續實現的節省。整個財年，非GAAP運營費用比2025財年減少了約1，160萬美元，即10%。

運營費用的減少與收入同比增長同時，這表明了我們的運營槓桿。我們仍然致力於在2027財年實現嚴格的成本管理和運營效率，目前我們預計非GAAP運營費用將與去年持平。第四財年GAAP淨虧損為950萬美元，即每股虧損0.66美元，而上一季度淨虧損為2，780萬美元，即每股虧損2.03美元，上一財年第四季度淨虧損為770萬美元，即每股虧損1.26美元。

上一季度GAAP淨虧損包括2，890萬美元的債務消除成本。第四季度非GAAP虧損為310萬美元，即每股虧損0.21美元，而上一季度淨虧損為490萬美元，即每股虧損0.36美元，去年第四季度虧損為1，210萬美元，即每股虧損1.98美元。第四季度非GAAP淨虧損的改善反映了收入增加和運營費用大幅減少的綜合作用。

這包括本季度約290萬美元的利息支出，由於最近宣佈的債務消除，該支出不會持續到本財年之后，我將在稍后更詳細地討論這一問題。第四季度調整后EBITDA比我們最初指引的中點高出100萬美元，而2026財年第三季度為正290萬美元，上一年為負390萬美元。

季度同比增長約490萬美元，反映了之前重組和持續成本紀律的好處。順序下調反映了之前討論的佣金較高和毛利率較低。我們相信，2027財年的季度EBITDA將比本季度EBITDA有所改善。轉向截至3月31日的債務和流動性概覽，第四財年末的現金、現金等值物和限制性現金約為1，620萬美元。

未償債務總額介於定期債務和我們的可轉換票據之間，分別為5，590萬美元和9，000萬美元。截至本季度末，公司淨債務頭寸約為1.304億美元。正如休斯之前強調的那樣，季度末后，我們宣佈了一系列交易，顯着增強了我們的資產負債表，並將支持我們未來的增長。首先，該公司完成了由SEAS Capital和Oaktree Capital兩家牽頭、其他幾家機構投資者參與的私募發行，總收益達1億美元。

此外，Dialectic Technology同意自願將其高級有擔保可轉換票據的全部未償還本金以及所有相關應計和未付利息轉換為我們的普通股股份。第三，私募的大部分收益用於償還所有之前未償還的定期債務，其余淨收益將用於運營資金和一般企業用途。

9470萬美元的淨股權收益和隨后全額償還約5600萬美元的定期債務和轉換所有未償還的可轉換票據實質性地改變了公司的流動性狀況。交易后，該公司增加了約3690萬美元的現金，扣除利息和費用，其資產負債表，並沒有未償還的債務。除了有意義地降低公司未來整體財務狀況的風險外，我們現在有更大的財務靈活性來支持持續運營，併爲公司的未來增長進行投資。

談到我們在今天的電話會議上表達的公司對2027年第一季度的展望，我們看到客户的強勁且持續的需求。承認我們的大量積壓和持續強勁的預訂。我們的近期收入將取決於我們在供應有限的市場中能夠履行和運送訂單的程度。過去五年，該公司第一財年與第四財年相比平均季節性下降了5%。

由於我們在第一財年迄今為止看到的強勁需求，我們預計銷售額將比典型的季節性更好地反映，我們的指導收入約為7500萬美元上下200萬美元。中點時，同比增長約17%。我們預計第一季度非GAAP運營費用約為2700萬美元上下100萬美元。因此，根據加權估計2400萬股已發行股票，預計第一財年非GAAP調整后每股淨虧損為負0.15美元+或-0.10美元。

第一季度調整后EBITDA預計為150萬上下100萬。説完，我現在將致電接線員進行問答環節。

操作員（操作員）

謝謝，此時我們將進行問答環節。如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，在再次按下星號鍵之前可能需要拿起手機。要排隊回答問題，請按Star One。我們在提問時會暫停片刻。我們的第一個問題來自Lake Street Capital Markets的Jacob Stefan。請回答您的問題。

雅各布·斯特凡（Jacob Stefan），湖街資本市場

是的，嘿夥計們，感謝你們回答問題。不錯的季度和很好的指導，您在電話會議中多次説過，積壓的積壓金額為4500萬美元，您預計全年積壓的轉化率會有所改善。我想如果你能崩潰，你知道，你對此的信心水平有多大。你知道，這是來自實際供應方和IBM還是來自其他地方？

William White，首席財務官

嗨，雅各布。是的，我認為閃存驅動器、磁盤驅動器和磁帶驅動器之間有點不同。IBM全年將繼續提高磁帶驅動器的產量。你知道，我們的瞭解是，本季度和六月季度仍然有點緊張。但隨着進入9月和12月季度，我們應該會看到更多的磁帶驅動器，這將使我們能夠將積壓轉化為收入。在磁帶庫方面。

關於磁盤驅動器，我認為仍然會很緊張，但一些供應商實際上現在正在採購磁盤驅動器和一些底盤，例如超級微型。是的我認為擁有一些資本還可以讓我們在採購服務器、磁盤驅動器和閃存驅動器方面更積極地下訂單。因此，我認為，隨着進入夏季和下半年，我們應該能夠將積壓轉化為更多的收入。

雅各布·斯特凡（Jacob Stefan），湖街資本市場

好吧，明白了。然后只是談談毛利率。我知道這個季度的評論是，你不得不以不太有利的毛利率完成一些訂單，但我想，有4500萬的積壓，這是一個向前發展的問題，還是你有一個不同的動態定價策略來減輕這一點？

William White，首席財務官

是的，所以我認為三月季度和六月季度之間的動態正在發生變化，在三月季度，一切都變得一團糟。您知道，我們看到磁盤驅動器和閃存驅動器的大幅增加，而且定價不確定，發貨定價、到達碼頭時定價。我認為現在行業已經調整得稍微好一些，提前告訴我們價格回到了什麼，這並不意味着價格更低，客户可以接受。

但我想現在每個人都更瞭解情況了。正如我們現在所説的那樣，而不是四五個月前。所以現在我們必須做得更好，試圖將供應鏈的成本與訂單相匹配。你知道，顯然與客户之間仍然存在一些緊張。如果你看看積壓的政府客户或政府合同，他們真的很難，很難在不失去它們的情況下重新增加這些交易。

但我認為總的來説，我認為我們可以在今年剩余時間內努力提高毛利率並提高毛利率。

雅各布·斯特凡（Jacob Stefan），湖街資本市場

明白了。也許只是爲了再次觸及這一點。那麼，我猜你可以用多大比例或任何方式來解決這個問題，你的客户對價格變化的敏感性有多大？客户和情況。對的因為你遇到的事情、情況是，政府客户或承包商研究客户，就像我上周看到的那樣，你知道，他們會獲得一定數額的錢，並且正在接受裝備檢查，如果你只是不按時完成裝備，那麼他們基本上就必須取消合同。對的因此，這些都是價格極其敏感的情況。

有一種混合，你知道，這些的小混合。你知道，然后有些客户，當價格上漲很多，並且整個季度沒有季度的情況下，你必須記錄一些交易兩三次。我認為現在比三月份季度稍微穩定一些。所以，你知道，一旦有了更多的穩定性，你就可以更好地控制利潤率。當出現大幅上漲時，您的COGS與客户的價格平等之間就會出現脱節。

Tara Ilges（企業事務副總裁兼企業祕書）

明白了。非常有幫助。是的，是的，當然。也許對我來説只是最后一個。上季度你們談到了本季度磁帶銷量連續翻倍。你提到，你知道，活躍規模收入同比增長了兩倍。您知道，我想知道您是否有任何有關去年甚至上季度整體磁帶銷量的最新信息。

Hughes Mayrath（首席執行官）

是的，我想説我們的策略確實是部件緊密性。我們可以將一些數據從主存儲移至磁帶。Activescales實際上是閃存和磁盤加磁帶的組合。所以不是100%的膠帶。但它所做的是，它使磁帶在攝取、編目和檢索方面的體驗更快。因此，基本上，該解決方案對每個人都非常有吸引力，因為您實際上可以獲得磁盤上的高性能。

然后，您知道，您可以從磁帶的成本和功耗中受益。這一數字逐年增加兩倍。正如我們所展望的那樣，磁盤驅動器和磁帶驅動器的組合似乎是獲勝的組合。當我們回到一些經典的企業用例時，您可以發現主存儲上的客户數據中大約有一半通常在過去幾年中沒有使用過。您可以購買更多磁盤驅動器或購買更多閃存驅動器。

我認為人們只是意識到，以今天的預算，他們現在無法做到這一點。所以我們要去Playbox有點幫助。

Tara Ilges（企業事務副總裁兼企業祕書）

好的，明白了。非常有幫助。我很感激

操作員（操作員）

謝謝提醒觀眾，要提出問題，請在手機上按Star 1鍵。我們的下一個問題來自Northland Capital Markets的Nahal Chokshi。請說出您的問題。

Nahal Chokshi（股票分析師）

謝謝特別是在需求方面，對於需求方面，他們給我們的積壓數量為4500萬。我想這主要是所有產品。我們的數學表明，產品預訂量可能在7000萬至7500萬美元之間，我認為這一數字基本上會比去年增長2倍。您能確認一下是否大致正確嗎？

Hughes Mayrath（首席執行官）

是啊謝謝你，諾埃爾。這大約是正確的。

Nahal Chokshi（股票分析師）

好的太好了因此我相信這代表着產品需求的更大加速。我認為，12月季度同比增長約30%或35%。那麼，您看到的這種加速，您會將其主要歸因於零部件價格上漲，還是存在與增量單位需求相關的物質因素？

Hughes Mayrath（首席執行官）

我們仍在分析平均售價，但對於我們的大多數產品來説，這主要是由需求驅動的。至少在第四季度，這不是由平均售價驅動的。

Nahal Chokshi（股票分析師）

好吧，所以你基本上做了更多的單位，這些基本上是更多的LPO 10單位，或者是更硬尺寸的單位？

Hughes Mayrath（首席執行官）

兩者都有一點，對吧？兩者都有一點。我的意思是，逐年變化的確實是activescale真正起飛最多，它是磁盤驅動器和三個驅動器的組合，形成一個對象存儲。現在的情況確實如此。它加速了三四個季度。

Nahal Chokshi（股票分析師）

好吧Activescale的毛利率不是比您的其他產品組合高得多嗎？

Hughes Mayrath（首席執行官）

通常如此。但請注意，就像3月份季度的這種情況一樣，價格上漲了250%。付費驅動器在第一季度開始增加，並在第二季度繼續增加，並增加了兩次。因此，當你開始向客户報價時，他們中的一些是我們過去談論過的政府客户。這造成了一個問題，因為從您向客户報價到您可以在其中滿足磁盤驅動器和DLTO驅動器之間存在延迟。因此，您可以儘可能記錄最好的情況。但你知道，這很困難，尤其是在三月季度，因為左外野連續出現了幾次增長。

這些本質上就是我們所説的，就像他們對發貨定價一樣，這有點瘋狂，對吧？因為我們的發貨時間可能是您向客户報價后6至12至14周。這就是三月份季度的真正動態，對市場上的每個人都特別有害。

Nahal Chokshi（股票分析師）

好的，您能告訴我們您看到的混合結構向活躍規模的轉變有多大嗎？是不是像，你知道，從10%到20%，以古巴Q為基礎，以美元計算？

Hughes Mayrath（首席執行官）

是啊我的意思是，我們不會以美元形式披露我們的產品細分，但我可以告訴您活躍規模同比增長了三倍。目前正值六月底，我們繼續看到這種勢頭。我們看到對主動規模冷藏庫的需求很大。

Nahal Chokshi（股票分析師）

然后，您將直接鏈接到您在電話早些時候談到的人工智能和高性能計算環境。

Hughes Mayrath（首席執行官）

它是人工智能，是高性能計算，在媒體娛樂市場，他們使用它作為存儲庫，做任何事情。這涉及基因組學、客户、醫學研究。每個人都消耗大量數據，他們需要將其用於研究或訪問或重新水化回到M和E空間。因此，大數據的使用跨越了許多垂直領域。

Nahal Chokshi（股票分析師）

好吧然后您談到了毛利率回到40%的期望。但是，如果這種混合轉變持續下去，並且在某個時候供應鏈正常化，那麼40%的毛利率是正確的，還是實際上要高得多？

Hughes Mayrath（首席執行官）

是的，我的意思是，我想，你知道，看，當我們，當我們開始旅行大約一年前，你知道，我想我們可以在腳。你知道，我們的目標是達到43%。但我們仍然喜歡假設，你知道，我們假設在幾個季度內採購閃存、光盤和磁帶仍然存在問題。我認為它的波動性比三月份季度要小。但我們確實預計在可預見的未來，整個存儲的價格將持續上漲，這很難收回利潤率，除非您願意以犧牲與客户和合作夥伴的關係為代價。

但從短期來看，總有一種方法可以説，好吧，好吧，我只是要以某種方式行事。但我認為你正在製造潛在的問題。上周，我希望看到歐洲的一位非常大的客户説，天哪，你們存儲供應商正在利用這一點來增加利潤率，並公開宣揚這一點。我的意思是，這就是一些供應商的策略。我認為我們正在努力變得更加對渠道友好和客户友好，但我們必須找到正確的平衡，不讓毛利率惡化。

對的所以兩者都有一點。考慮幾個方面。

Nahal Chokshi（股票分析師）

對的好吧好吧，假設您的毛利率回到了40%。假設您繼續看到持續增長並隨着時間的推移實現希望實現的運營槓桿，您可以實現的相應營業利潤率是多少。

Hughes Mayrath（首席執行官）

當我們看到我們的毛利率進入下一年，我們看到了很多好處，從保持我們的固定成本的貨物。所以這將是一個好處，我們會看到隨着我們收入的增加，好處也會增加。我們還將看到平均銷售價格的自然收益。雖然它們對第四季度的影響並不大，但我們預計它們將對我們明年的利潤率產生越來越大的影響和有利影響。

Nahal Chokshi（股票分析師）

我的意思是，我想實際上我想説的是，您的運營支出能否降至收入的20%，或者更像是收入的30%，讓我們有一個感覺，就像按收入的百分之一計算，隨着您實現規模，它可以配合。

Hughes Mayrath（首席執行官）

當然，展望明年，我們的運營費用將保持不變。很明顯，隨着我們進入下半年的收入目標，我們已經發布了這些目標，但我們確實看到我們的運營費用持平，並且我們肯定會在全年保持不變。因此，我想説，隨着我們收入的增加，正如我們預期的那樣，我們將看到運營支出佔收入的百分比相應下降。

Nahal Chokshi（股票分析師）

好吧好的，非常感謝。

操作員（操作員）

謝謝女士們先生們，現在沒有問題了。那麼，我們將繼續並結束今天的通話。感謝您的參與，所有各方都可以斷開連接。祝您晚上愉快。謝謝

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。