滬電股份：6月24日接受機構調研，華泰證券、太平資產參與

證券之星消息，2026年6月24日滬電股份（002463）發佈公告稱公司於2026年6月24日接受機構調研，華泰證券、太平資產參與。

具體內容如下：
問：數據通訊市場情況
答：I 已從大規模預訓練,全面拓展至以推理應用、商業化落地及全球化擴張的新階段,大模型訓練與推理需求雙雙迅速上升,I 已成為數據中心基礎設施的關鍵基石,大規模雲數據中心向人工智能與高性能計算集群演變,促使全球主要雲服務提供商(CSP)大幅增加資本支出,加速推動了 I 服務器和高速網絡交換機等計算基礎設施的大規模部署,為 PCB 行業帶來了強勁的結構性增長動能。
相應的,近年來面向數據通訊應用領域 PCB 需求的爆發式增長,一方面大量同行紛紛調整戰略,將資源向該領域傾斜,以圖通過激進的資本開支與產能擴張切入市場並取得一定的市場份額,隨着行業產能的持續擴張,新增產能的逐步落地,成熟技術平臺的准入門檻將被攤薄,未來的競爭或將趨向同質化與白熱化,利潤空間或將面臨結構性擠壓;另一方面 PCB 日漸成為數據通訊應用領域高階硬件的重要賦能者,其技術躍遷正逐步重構 PCB 行業的競爭邊界與價值分佈格局,行業或將呈現"入場者多、通關者少"的格局,並驅使高階 PCB 產品市場加速向具備全球化產能協同與頂尖研發積澱的行業頭部梯隊集中,呈現明顯的結構性分化。
面對複雜的行業變局,公司歷來不盲從於以規模和價格為導向的同質化擴張,而是全面深化差異化產品競爭戰略,恪守"技術優先"的發展方針。公司深知,唯有技術突破才能跨越周期。公司將研發端的技術前瞻性與製造端的大規模量產能力深度耦合,將優勢資源傾斜於數據通訊應用領域高階硬件所需的高附加值核心PCB產品,憑藉卓越的創新能力、穩定可靠的品質口碑、國內和泰國的產能協同,與頭部客户群體構築深度的價值共同體,以期在激烈的市場重構中持續提升競爭力,在複雜多變的市場環境中錨定確定性,以求可持續高質量發展。

問：智能汽車市場情況
答：汽車 PCB 市場正處在中低端供給相對過剩、原材料價格上漲、整車價格競爭向產業鏈傳導的複雜環境之中,整體呈現出規模持續增長、行業競爭加劇、需求結構升級、技術創新加速的鮮明特徵。隨着新能源汽車、電驅高壓平臺、高級駕駛輔助系統(DS)、智能座艙以及SDV持續推動汽車電子架構升級,整車電子模塊正由分佈式ECU加快向域控制、區域控制和中央計算架構演進,持續提升對多層板、高階HDI、高頻高速、耐高壓、耐高温、高集成度汽車PCB產品的需求,驅動汽車PCB延續中長期增長趨勢。全球汽車PCB行業的競爭主線將圍繞車規級可靠性、技術升級能力、平臺化配套能力、全球交付能力以及精細化成本控制能力全面展開。公司依託長期技術積累和可靠品質,深化與客户在新能源車、DS、智能座艙、車聯網等領域合作,加強關鍵技術研發與前期設計驗證,持續優化產品和產能結構,以應對市場挑戰。

問：3全面統籌並穩步推進國內外產能的有序擴張與前瞻佈局
答：在國內兼顧短期效益與長期發展,一方面聚焦高階PCB的瓶頸及關鍵製程,實施迭代升級與靶向性產能擴充,持續深挖現有廠區的高附加值產出潛力,另一方面,加快推進高端擴產項目的建設。公司在2024年 Q4規劃投資約43億新建人工智能芯片配套高端印製電路板擴產項目於2025年 6月下旬開工建設,目前也正有序推進,預期將在2026年下半年開始試產並逐步提升產能。該項目的實施能進一步擴大公司的高端產品產能,並更好的配合滿足客户對高速運算服務器、人工智能等新興計算場景對高端印製電路板的中長期需求,增強公司核心競爭力,提高公司經濟效益。
基於對市場需求及其結構的預判,2026年第一季度公司加速啟動了系列產能擴充計劃。公司於2026年6月收購崑山普江倉儲設施有限公司(下稱"普江倉儲")100%股權,將普江倉儲的廠房用於產能擴建。
擴產並非簡單的規模複製,而是分階段達成產能的升級式擴容,旨在提前卡位優質產能,以更好的滿足頭部客户群體的需求。通過着力強化國內外各生產基地的資源協同效應,逐步構建起多維一體、梯次有序的國內外產能梯次矩陣,有效化解地緣政治與供應鏈重構的潛在風險,動態適配數據通訊與智能汽車等核心領域日益增長的市場需求,為公司長期高質量發展編織牢固的國內外生產供應網絡。
(2)針對供應鏈可能出現的瓶頸,主動而且戰略性的深化合作與協同創新機制。伴隨高階PCB向超低損耗樹脂、超低輪廓銅箔(HVLP)及特種高性能玻纖布加速演進,嚴苛的工藝壁壘與良率瓶頸致使部分高端原材面臨階段性的產能受限,供應偏緊狀態。公司在終端客户產品開發的極早期便全面介入,提前參與新一代高端材料的電性能驗證與可靠性測試等,縮短材料認證周期,確保在供應緊張時獲得優先配額保障;同時全面落實關鍵物料的戰略安全庫存,並加速推進多元化與本地化認證,減少原物料斷供風險,強化具有韌性的供應鏈安全壁壘。

滬電股份（002463）主營業務：印製電路板的生產、銷售及相關售后服務。

滬電股份2026年一季報顯示，一季度公司主營收入62.14億元，同比上升53.91%；歸母淨利潤12.42億元，同比上升62.9%；扣非淨利潤11.63億元，同比上升56.02%；負債率48.64%，投資收益4513.33萬元，財務費用1.4億元，毛利率35.63%。

該股最近90天內共有16家機構給出評級，買入評級14家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為114.5。

以下是詳細的盈利預測信息：

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