緊抓結構性行情機遇，淳厚鑫悦前瞻佈局錨定產業紅利

當前A股市場重心聚焦優質賽道，板塊景氣度呈現明顯分化特徵，優質產業賽道持續釋放投資機會。科技成長領銜全場，科技賽道中 AI 算力、元器件、設備等等細分領域訂單、業績持續兑現，半導體國產替代進程不斷加速。此外，部分商品處於景氣周期中，恰好疊加供給側改革、全球政治軍事衝突、AI風口，由此也成為關注方向之一。市場風格輪動背景下，資金更青睞能夠辨識把握多賽道機遇、依託專業投研精選優質標的的產品，而非短期跟風炒作熱點。

在資管行業競爭日趨激烈、市場結構性行情持續演繹的背景下，紮實的投研實力是基金管理人為投資者把握結構性行情機遇、創造長期價值的核心底氣。淳厚基金權益投資中長期表現得到了權威機構數據印證。據中國銀河證券基金研究中心公佈的排名數據顯示，截至一季度末，淳厚基金過去三年主動股票投資管理收益率在120家參評機構中斬獲榜首(1/120)①，過去五年主動股票投資管理收益率位列第2(2/105)②。中長期排名名列前茅，不僅是業績的直觀彰顯，更是公司深耕投研體系、貫徹「將持有人利益置於首位」的經營理念的有力佐證。依託公司強大的投研實力，淳厚鑫悦商業模式優選混合型基金深耕成長與周期、提前關注核心主線，其投資框架與持倉邏輯契合當下市場運行節奏，是適配當前行情、把握中長期產業紅利的優質選擇。

人才聚力夯實內功，鑄就五星好基

在複雜多變的市場環境中，優秀的基金經理是應對市場行情變化的核心力量。淳厚基金基金經理廖辰軒依託專業投研框架，靈活調整組合配置思路，應對市場波動。廖辰軒擁有十五年證券投研經驗(其中研究經驗8年，投資經驗7年)③，深耕 A 股與港股市場，覆蓋成長、周期、價值等多種投資風格，2020年加入淳厚基金后，他始終堅持上行可能 x 潛在上行空間 =潛在回報水平的投資核心公式，將自上而下的宏觀判斷與自下而上的個股精選相結合，善於捕捉市場核心矛盾並快速迭代投資策略。

作為廖辰軒投資理念的集中呈現，淳厚鑫悦商業模式優選混合型基金表現亮眼。該基金股票資產的比例較為靈活，港股投資比例不超過股票資產的五成。根據基金一季報，截至 2026 年 3 月 31 日，淳厚鑫悦 A 近一年淨值增長率達到 58.68%，同期業績比較基準僅為 8.27%，近三年淨值增長率為 45.81%，大幅跑贏業績比較基準 12.56% 的表現(業績比較基準為滬深300指數收益率×50%＋中證港股通綜合指數(人民幣)收益率×20%+中債綜合全價(總值)指數收益率×30%)，榮獲國泰海通三年期五星評級(源自國泰海通證券，評級日期為2025.12.31，評級分類為強股混合型)，近三年同類排名前 12%(源自國泰海通證券，近三年為2023.4.1-2026.3.31，排名339/2882，分類為強股混合型)，實力獲得權威認證。

注：以上數據截至2026.3.31。

錨定產業趨勢，多賽道挖掘景氣機遇

站在當前時點，廖辰軒對市場趨勢與投資主線有着清晰而務實的判斷。他認為，成長與周期仍然是市場的主題。因此科技、新能源、周期等主線投資表現可能仍精彩紛呈。與之相對，實體經濟在1、2季度也正展現反彈態勢，但質變也許為時尚早，仍需等待。投資者需要在每個時點做好行業比較，在結構性行情中做到遊刃有余。

廖辰軒同時也認為，投資者需要對近期景氣度較高的科技浪潮做好風險控制，股市猶如鍾擺擺動，沒人知道什麼時候會擺到了盡頭開始均值迴歸，也提示警惕極致的情緒。

在產品運作思路上，廖辰軒表示繼續遵循經濟復甦早期邏輯和積極配置的思路，結合宏觀環境與產業趨勢，結合時代背景投資，力爭優中選優，一定程度上做好止盈止損。當前他看好科技成長與周期景氣兩大主線，科技賽道中 AI 算力、元器件、設備等等細分領域業績持續兑現，半導體國產替代進程不斷加速；部分商品處於景氣周期中，恰好疊加供給側改革、全球政治軍事衝突、AI風口，由此也成為關注方向之一。

秉持長期投資思維，深耕服務持有人

縱觀資本市場發展規律，短期市場波動難以避免，但優質產業成長邏輯、核心企業長期價值不會隨行情起伏而改變。淳厚基金憑藉中長期位居行業前列的權益投資業績，展現了成熟投研體系的硬核實力。未來，淳厚鑫悦也將持續堅守長期價值投資理念，進一步把握產業升級與經濟復甦紅利，力求為廣大持有人創造可持續的長期投資回報。

注① 排名來源於中國銀河證券基金研究中心基金管理人股票投資能力長期榜單，截至2026.3.31。過去三年指2023.4.1-2026.3.31。

注② ：排名來源於中國銀河證券基金研究中心基金管理人股票投資能力長期榜單，截至2026.3.31。過去五年指2021.4.1-2026.3.31。

注③ 廖辰軒：上海交通大學經濟學學士、碩士。2010年3月-2018年12月，任興業證券證券投資部研究員；2019年1月-2020年10月，任興業證券證券投資部投資經理；2020年11月-2021年3月，任淳厚基金專户投資部投資經理；2021年3月-今，任淳厚基金權益投資部基金經理。15年投研經驗，其中研究經驗8年，投資經驗7年。

數據來源：以上數據來源於淳厚基金及產品定期報告，產品業績相關數據已經託管行復核。淳厚鑫悦商業模式優選混合型證券投資基金成立於2021/10/22，截至2026/3/31，歷任基金經理如下：薛莉麗自2021/10/22起管理至2025/07/25、廖辰軒自2021/10/22起管理至今。截至2026/3/31，淳厚鑫悦A/C成立以來收益率為8.98%/6.58%，同期業績比較基準為-0.77%；2021年、2022年、2023年、2024年及2025年收益率分別為6.22%/6.12%、-31.38/-31.72%、-18.81%/-19.22%、2.43%/1.95%、68.33%/67.45%，同期業績比較基準為-1.48%、-12.65%、-7.57%、13.19%、13.69%。此基金的業績比較基準為滬深300指數收益率×50%＋中證港股通綜合指數(人民幣)收益率×20%+中債綜合全價(總值)指數收益率×30%。本基金經理管理的其他基金產品業績如下：淳厚鑫淳一年持有期混合型證券投資基金成立於2021/06/01，截至2026/3/31，歷任基金經理如下：薛莉麗自2021/06/01起管理至2025/07/25、廖辰軒自2021/6/8起管理至今。截至2026/3/31，淳厚鑫淳成立以來收益率為4.14%，同期業績比較基準為-2.35%；2021年、2022年、2023年、2024年及2025年收益率分別為6.99%、

-29.72%、-17.29%、2.03%、54.39%，同期業績比較基準為-4.22%、-9.45%、-4.78%、10.80%、8.86%。此基金的業績比較基準為滬深300指數收益率×40%＋經人民幣匯率調整的中證港股通綜合指數收益率×10%+中債綜合全價(總值)指數收益率×50%。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本基金由淳厚基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兑付和風險管理職責。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金管理人承諾誠實信用地管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本資料僅為宣傳材料，不構成任何投資建議，不作為任何法律文件。請投資者認真閲讀本基金的《基金合同》，《招募説明書》，《產品資料概要》等文件，瞭解基金風險收益特徵，並判斷基金是否和投資者風險承受能力相適應。本基金面臨市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、關聯交易風險等各類風險，具體請見《基金合同》和《招募説明書》。本基金投資範圍包括港股通，若投資港股通標的股票，還面臨匯率風險以及因市場制度、交易規則差異帶來的境外證券市場投資風險，詳見招募説明書等基金法律文件。淳厚鑫悦基金屬於R3風險等級產品，適合經客户風險承受等級測評后結果為C3及以上的投資者。在代銷機構申購時，應以代銷機構的風險評級規則爲準。