AI的盡頭是電力？2026「氫能時代」降臨，美股與臺股氫能概念股梳理

TradingKey - 進入 2026 年，全球能源轉型正式邁入「氫能時代」。隨着電解槽技術突破與各國氫能基礎設施補助到位，氫能源概念股已成為低碳資產配置的核心。

人工智能(AI)算力需求正呈指數級增長，數據中心用電量飆升，傳統電網已難以負荷，氫能將成為未來發電重要助力之一。

氫能的產業鏈極其龐大，預計全球綠氫市場規模將從2025年的88.9億美元，到2035年有望突破3500億美元。

對於尋求長期增值的投資人而言，理解綠氫概念股的成本下降曲線，將是捕捉2026 年能源革命紅利的關鍵。

美股氫能概念股全鏈條核心標的梳理

美股氫能概念股主要涵蓋綠氫/藍氫製造、燃料電池（FCEL）以及氫能基礎設施與供應鏈。核心龍頭企業包括：

普拉格能源 (PLUG)：氫能產業鏈先鋒，致力於打造全面的綠氫生態系統，涵蓋電解槽製造、液化與儲運，以及應用於物料搬運和重卡的燃料電池系統。

2026年第一季度營收同比增長22%至1.635億美元，路易斯安那州氫能生產基地已竣工，正加速推進全產業鏈佈局。

Bloom Energy (BE)：固體氧化物燃料電池（SOFC）龍頭，其分佈式發電平臺廣泛應用於數據中心及商業微電網，近年因AI電力需求激增備受矚目。

2026年第一季度營收7.51億美元，同比增長130%，實現GAAP淨利潤7065萬美元轉正，全年營收指引上調至34-38億美元，成為AI數據中心現場供電的核心解決方案提供商。

空氣產品公司 (APD)：全球最大的工業氫氣供應商之一，主導全球多個數十億美元級的藍氫與綠氫大型基礎設施項目。目前運營全球100多座制氫工廠，日產能達700萬公斤，沙特NEOM綠色氫能項目已完成80%建設，預計2027年投產，是機構配置氫能賽道的核心底倉。

巴拉德動力系統 (BLDP)：質子交換膜（PEM）燃料電池技術先驅，專注於零排放交通工具（如卡車、巴士、船舶）的電氣化。

2026年6月16日宣佈獲得15兆瓦(MW)燃料電池系統訂單，此前已拿下歐洲1000台氫燃料電池發動機大單，在商用車燃料電池領域佔據重要生態位。

林德集團 (LIN)：全球工業氣體巨頭，氫能領域採取藍氫與綠氫雙軌並進策略，美國德州18億美元藍氫項目碳捕集率超90%，氫氣生產成本預計降至1.5美元/公斤以下。承諾2026年前將清潔氫產能提升300%，累計持有氫能專利超1.2萬項，其"氫即服務"訂閲模式開創氫能商業化全新範式。

FuelCell Energy (FCEL)：提供清潔能源固定式燃料電池發電站及氫氣生產設備，致力於去碳發電。其專有的碳酸鹽燃料電池和固體氧化物電解槽技術備受關注，正在開發基於固體氧化物電解槽的大規模製氫系統，目標客户包括大型製造工廠和數據中心。

臺股氫能概念股有哪些？從傳統制造到綠電先鋒

臺股氫能產業依託本土製造業優勢，圍繞傳統產業轉型、副產氫利用及綠電延伸三大邏輯，涌現出一批兼具技術實力與成長潛力的標誌性企業：

中興電 (1513)：臺股氫能佈局最完整的重電大廠，SOFC技術已實現量產商業化，全球十大電信業者中8家為其客户；同步規劃燃氣及氫能混燒電廠，搶佔發電端脱碳市場先機。

其SOFC技術已進入量產商業化階段，全球十大電信業者中已有8家成為其燃料電池客户，南非政府更提供補助力邀其前往投資。

截至2026年4月，中興電在手訂單達431億元，能見度延伸至2028年。公司目標在2026年底前，氫能事業群達到損益兩平並開始獲利。

中鋼 (2002)：依託龐大鍊鋼副產氫資源，深度研發"氫能鍊鋼"技術，成為臺股具備實質氫氣產能的核心標的，助力鋼鐵業實現淨零排放。其積極研發的"氫能鍊鋼"技術，被視為鋼鐵業實現淨-zero排放的關鍵路徑。

臺達電 (2308)：全球電源供應器龍頭，積極切入固體氧化物燃料電池(SOFC)領域，預計2026年底實現小批量生產，2027年規模化放量，同步佈局AI電源業務以應對算力需求增長。

在AI電源方面，臺達電的AI電源佔比已從2023年的2-3%快速提升至2025年的20-30%，2026年預估再衝19%以上。目前市場最新目標價上修至2440元，預期2026年EPS達35.07元(年增55.5%)。

高力 (8996)：SOFC關鍵熱能與液冷元件核心供應商，深度綁定美股氫能龍頭Bloom Energy，斥資42億擴產以應對AI液冷與燃料電池雙重需求，受益於全球數據中心"自帶電力"發展趨勢。

2026年Q1營收創歷史新高，熱能產品年增306%，訂單能見度直達2028年。公司更砸下42億元擴廠，因應AI液冷與燃料電池雙重需求。作為臺股中最純粹的SOFC供應鏈標的，高力直接受益於全球數據中心"自帶電力"浪潮。

欣興 (3037)：載板龍頭企業跨界氫能領域，通過逾40億元氫能燃料電池採購專案（3年期），實現從傳統PCB載板向新能源領域的戰略延伸。公告董事會決議通過氫能燃料電池採購專案，預計於2026年前、約三年期設置完成，專案總投資約逾40億元。

氫能概念股投資價值分析

氫能可以作為環保替代品和補充品，用於減少化石燃料的消耗和排放。它是一種可再生、可儲存和可移動的清潔能源，可與其他再生能源互補以達到更低的成本和更高的效率。

目前，世界各國正在加強氫能技術的研究和應用，使其發揮更大的潛力。例如，燃料電池汽車和加氫站正在被廣泛的應用和發展。

在去年發佈的全球氫能發展趨勢及我國氫能發展規畫中提到: 氫能已經被視為2050年達全球淨-zero排放不可或缺的技術。未來幾年內，越來越多的人認為氫能將成為重要的能源，因為它的低成本及低碳環保屬性可以滿足未來的能源需求。

根據國際氫能委員會預測，至2030年，全球氫能市場產值將3200億美元，並將持續擴大市場份額。

隨着全球能源轉型的加速推進，氫能產業正迎來前所未有的發展機遇。美股和臺股市場均涌現出一批具備投資潛力的氫能概念股，投資者可以根據自身風險偏好和投資目標，選擇適合的標的進行投資。

不過，氫能產業仍處於發展初期，面臨着技術不成熟、成本高、基礎設施不完善等問題，投資氫能概念股需要充分認識其中的風險與挑戰，做好長期投資的準備。