鈀金(XPDUSD)6月18日突然走弱：關注這些關鍵因素

鈀金 (XPDUSD) 6月18日 05:10(ET) 下跌2.03%，價格為1288.45美元，近一周上漲1.72%。

今日是什麼導致了鈀金(XPDUSD)股價下跌？

近期鈀金價格的下跌主要歸因於美聯儲貨幣政策預期出現重大鷹派轉變，這使美元重獲生機並推高了全球債券收益率。儘管聯邦公開市場委員會（FOMC）在6月的會議上維持基準利率不變，但更新后的經濟預測摘要卻給市場帶來了鷹派意外。央行公佈的新點陣圖顯示，大多數決策者目前預計在今年年底前將至少再加息一次，從而推高了年終利率預測的中位數。與此同時，美聯儲上調了年底通脹預期，表明貨幣政策將在更長時間內保持限制性。這一鷹派傾向推動美元大幅升值並推高美債收益率，從而降低了無息大宗商品的吸引力，並引發了貴金屬和工業金屬板塊的廣泛拋售。

除了貨幣政策帶來的不利因素外，地緣政治風險溢價的緩解也是導致價格回調的原因之一。美國與伊朗簽署了旨在解決中東衝突並重新開放關鍵霍爾木茲海峽的初步和平協議，這成功化解了市場的一個主要擔憂。儘管航道恢復正常和能源價格下跌的前景最初對全球工業情緒起到了支撐作用，但該協議的落地促使防禦性避險頭寸出現大規模平倉。隨着系統性風險消退，投機資金流出金屬板塊，使鈀金極易受到宏觀因素驅動的獲利回吐操作的影響。

此外，長期的結構性供需動態繼續限制鈀金的上漲空間。與對資金流高度敏感的黃金和白銀不同，鈀金仍嚴重依賴汽車行業的製造需求，其被廣泛用於汽油發動機的催化轉化器中。鉑族金屬市場正在繼續消化結構性轉型的預測。分析師預計，由於價格更便宜的鉑金替代進程加快，以及向純電動汽車的廣泛長期轉型，未來幾年鈀金市場的供需缺口將轉為過剩。在缺乏偏緊的實物市場或有利的利率環境的情況下，這些結構性阻力，結合強勢美元和鷹派利率預期，加劇了該金屬的短期拋售壓力。

鈀金(XPDUSD)技術分析

鈀金 (XPDUSD) 技術面來看，MACD(12,26,9)數值19.459，處於中性狀態，RSI數值43.305處於中性狀態，Williams%R數值49.064處於中性狀態，注意關注。

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近期事件與風險：

• 貿易政策風險溢價消除： 美國國際貿易委員會（USITC）做出否定性裁決，認定進口自俄羅斯的未鍛軋鈀金未對美國國內生產商造成實質性損害，從而實際上終止了此次反傾銷和反補貼税（「雙反」）調查。這一裁決消除了市場的一項關鍵地緣政治風險溢價。此前，市場因擔憂可能徵收總計達241%的進口關税而一度推高鈀金價格。
• 汽車與工業需求降温： 受全球汽車和工業情緒惡化的拖累，日內現貨鈀金價格下跌逾1.8%，至每盎司1,337美元左右。向電池純電動汽車（BEVs）的結構性轉型，正逐步侵蝕汽油發動機催化轉化器的基準需求。
• 2026年全球市場供應過剩加劇： 機構商品策略師對2026年全球供應過剩可能加劇仍表示高度擔憂。瑞銀（UBS）近期將鈀金目標價下調至每盎司1,400美元，理由是存在供應過剩前景；賀利氏貴金屬（Heraeus Precious Metals）也警告稱，二次回收率的上升以及汽車消費的下滑帶來了顯著的下行風險。
• 宏觀拋售與通脹預期降温： 美伊臨時和平協議推動布倫特原油價格走低，地緣政治局勢隨之緩和，這從根本上降低了全球通脹預期。這種更廣泛的大宗商品避險情緒抑制了整個鉑族金屬（PGMs）板塊的投機興趣和資金流入。