分析師-沃什改寫劇本，投資者為美聯儲不可預測性做好準備

鷹派會議讓投資者措手不及

美聯儲的新溝通也可能帶來波動

Warsh啟動了對中央銀行的全面審查

劉易斯·克勞斯科普夫和勞拉·馬修斯

路透社紐約6月18日電--美聯儲的凱文·沃什（Kevin Warsh）時代始於華爾街的動盪，隨着央行不再發出未來可能的利率變動信號，投資者準備迎接大幅波動。

美聯儲周三按預期維持利率穩定，但沃什作為主席主持首次會議的新預測和評論讓交易員措手不及，並導致市場對幾個月內可能加息的價格進行了定價。

投資者現在面臨着沃什領導下更加不透明的美聯儲，美聯儲正在退出前瞻性指引並徹底改革其信息傳遞--這一轉變可能會給市場注入新的波動。

他的第一份政策聲明放棄了對未來利率路徑的指導，同時他表示美聯儲溝通、解釋數據和應對通脹的方式可能會發生改變。

Glenmede投資策略副總裁邁克爾？雷諾茲（Michael Reynolds）表示：「他一出門就很熱，他把自己的指紋印在了與美聯儲有關的所有事情上。」

更多美聯儲的驚喜在商店？

投資者一直熱切地等待沃什的首次亮相，以瞭解美聯儲在新領導下如何改變其運作的線索。

一個直接的變化是精簡的貨幣政策聲明，省略了潛在的短期行動，與1987年至2006年執掌央行的前美聯儲主席艾倫·格林斯潘所使用的格式相呼應。

道富投資管理公司首席投資策略師邁克爾·阿倫（Michael Arone）表示：「你正在從我所認為的最透明的美聯儲，不喜歡帶來驚喜或失望，轉變為不太透明的美聯儲，不想被束縛或束縛於之前給出的前瞻性指導。」

沃什表示，金融市場應該根據自己對經濟的解讀來為證券定價，而不是試圖預測政策制定者對數據的看法。

野村證券（Nomura）發達市場首席經濟學家戴維？賽義夫（David Seif）表示，過去20年來，市場一直以非常高的準確度反映了美聯儲的舉措。

「溝通的簡化可能最終意味着，這種持續了相當長一段時間的想法，即美聯儲幾乎從不讓市場感到意外，可能會消失，」Seif説。

沃什還宣佈對美聯儲的運營進行審查，包括其資產負債表、通訊、數據源、生產率和就業以及通脹框架。

Neuberger Berman的投資組合經理約瑟夫·珀特爾（Joseph Purtell）表示：「他所説的和真正選擇不説的話都向市場和美聯儲觀察界表明，美聯儲未來的溝通方式將會發生明顯變化。」

市場已為未來利率飆升做好準備

更加鷹派的美聯儲可以通過提高公司和消費者的借貸成本，同時推高美元和債券收益率，來冷卻長期的股市漲勢。

進入2026年，市場預計會有更多降息，但在2月底美國-美國經濟復甦后，情況發生了逆轉以色列與伊朗的戰爭推高了能源價格和通脹，將賭注轉向年底可能的加息。最近的數據顯示，通脹率遠高於美聯儲2%的年度目標，沃什周三重申了這一目標。

周三的會議提振了市場的鷹派押注。美聯儲的季度預測顯示，九名美聯儲官員目前預計將在2026年底前加息。ClearBridge Investments高級投資策略分析師喬什·賈姆納（Josh Jamner）表示，沃什在新聞發佈會上強調價格穩定被市場解讀為鷹派。

據CME FedWatch稱，周三晚些時候的聯邦基金期貨表明，央行9月份會議上加息的可能性大於偶數。

多倫多Mackenzie Investments固定收益首席策略師達斯汀·里德（Dustin Reid）表示：「就加息的可能性而言，9月現在非常‘活躍’，但如果6月數據火爆，我認為他們最早可能在7月加息。」

周三股市從接近歷史高位的位置回落，基準標準普爾500 .SPX收盤下跌1.2%。兩年期美國國債US 2 YT =RR收益率觸及2025年2月以來的最高水平，而美元則全面走強。

然而，一些投資者表示，對周三會議的反應可能有些過頭，他們懷疑加息是否迫在眉睫。沃什本人並沒有參與引發一些鷹派反應的利率預測。

投資者的一個關鍵因素是油價下跌，在周末美伊達成協議后，美國原油周三跌至每桶約75美元。

新澤西州DeliverInvestment Management首席市場策略師德魯·馬特斯（Drew Matus）表示：「我認為這不一定像人們想象的那樣鷹派，因為（Warsh）明白，隨着時間的推移，天然氣價格可能會拉低整體通脹。」

（Lewis Krauskopf和Laura Matthews報道，Suzanne McGee和Saqib Iqbal Ahmed補充報道; Megan Davies和Shri Navaratnam編輯）

（（lewis. thomsonreuters.com））