安捷倫科技公司2026年第二季度盈利電話會議：完整成績單

埃森哲科技公司（NYSE：A）周三公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

在https://events.q4inc.com/attendee/538196719

埃森哲科技公司報告2026年第二季度收入為18.3億美元，核心業務增長6.3%，超出指導80個基點。

受IGNITE操作系統影響，營業利潤率提高至26.4%，同比增長130個基點。

每股收益同比增長14%至1.49美元，超出高端指引0.07美元。

客户親密度、創新和運營紀律等戰略舉措正在推動業務績效，ASMS會議將推出關鍵產品。

該公司宣佈了中國創新中心計劃，以增強研發能力，重點關注數字化、人工智能和自動化。

2026財年的改進指引包括收入增長預期為4.5%至6%，每股收益指引上調至6.00至6.10美元。

運營亮點包括製藥、診斷和先進材料的強勁增長，其中TSA安全合同等引人注目的勝利。

宣佈收購Biocare，預計將增強癌症診斷部門。

管理層強調了IGNITE操作系統對供應鏈彈性和戰略定價的變革性影響。

操作者

謝謝Karina，歡迎大家參加埃森哲2026財年第二季度電話會議。與我連線的是我們的首席執行官Farrakh McDonnell和首席財務官Adam Alenoff。參加問答的有生命科學和診斷市場集團總裁Simon May、Agilent Cross Lab集團總裁Angelika Ryman和應用市場集團總裁Mike Zhang。這次演講正在網上直播。有關我們第二季度財務業績投資者演示的新聞稿和補充今天討論的信息以及本次網絡廣播的錄音，請訪問我們的網站investor.agilent.com。

今天的評論將涉及非GAAP財務措施。非GAAP指標是補充性的，不應被視為GAAP結果的替代品。您可以在新聞稿和我們的網站中找到最直接可比的GAAP財務指標和對賬。除非另有説明，否則所有提及財務指標的增加或減少均為同比，並且提及收入增長均基於核心或有機固定貨幣。

所有對盈利能力指標的引用均基於非GAAP。核心或有機固定貨幣收入增長根據貨幣匯率以及過去12個月內完成的任何收購和剝離的影響進行調整。指導依據的是預測匯率。在這次電話會議上，我們將就公司的財務業績做出前瞻性陳述。這些聲明受風險和不確定性的影響，僅從今天起有效。安捷倫不承擔更新它們的義務。請參閱公司最近向SEC提交的文件，以瞭解導致我們的業績與這些前瞻性陳述不同的風險和其他因素的更詳細描述。現在我想把電話轉給帕里克。

帕德萊格·麥克唐納

感謝Tejas並歡迎大家。我們的第二季度表現出色，收入增長強於預期，利潤率顯着擴大，每股收益增長兩位數。重要的是，本季度表明，我們的QUALite操作系統帶來的運營和損益效益正越來越從結構上嵌入到業務中。第二季度，埃森哲報告收入為18.3億美元，核心收入增長6.3%，超出我們指導的高端80個基點。

這種優勢廣泛分佈在我們最大的終端市場，並得到持續的更換周期動力創新引領股價上漲和運營執行改善的支持。營業利潤率為26.4%。本季度同比提高130個基點和180個基點。遠遠超出了我們的指導儘管宏觀和地緣政治環境。每股收益1.49美元。代表14%的同比增長，也超過了我們的指導上限0.07美元。

我們在收入增長、利潤率擴張和每股收益增長的所有指標上都達到或超過了我們的長期計劃。在我們進入下半年之際，我想強調一下我們戰略中推動我們業績的關鍵因素。首先，我們繼續建立在客户的親密度和信任的非凡水平上，這是我們努力獲得的，也是我們在競爭中脫穎而出的基礎。這種差異日益轉化為關鍵工作流程和地區的份額收益。

其次，這種信任轉化為見解，為我們的創新飛躍提供信息，從而推出推動客户和埃森哲成功的產品和服務。其中包括下周在聖地亞哥舉行的第74屆美國光譜學會年會上即將推出的令人興奮的發佈活動。接下來，我們提高了整個組織的能力和人才水平，提高了速度、敏捷性和運營紀律。這推動了執行過程中的步驟功能改進，最后，Alloite的顯着好處越來越模糊。

其中包括有助於我們頂線動力的戰略定價、簡化我們的結構和通過戰略關係管理創造更大價值等生產力計劃，集中關注項目成果，推動業務成果，提高供應鏈敏捷性和運營紀律，通過提供靈活性，為我們最關鍵的創新工作提供資金，增強利潤率和業務彈性。地理平衡的投資組合和關鍵終端市場的健康勢頭。

我們為認證而建立的強大基礎為我們提供了在任何環境中取得成功並取得成果的彈性。重要的是，我們預計這些運營改進將越來越支持更高質量和持久的盈利增長。在詳細介紹第二季度業績之前，我想花時間探討未來的關鍵增長動力。其中包括卓越的商業執行與我們在終端市場看到的改進相結合、儀器更換周期、我們在美國質量分析學會（ASMS）令人興奮的發佈以及我們最近收購Biocare的協議以及Alcite如何推動Adilen的表現。我們看到主要終端市場的持續健康狀況符合我們年初的預期。結合商業執行、我們差異化的產品組合和一流的服務，健康正在推動我們的業績。製藥公司本季度繼續實現6%的增長。這包括由大盤股引領的生物技術又一個季度的低兩位數增長，而中小盤股開始出現積極的需求信號。

化學和先進材料強勁增長8%。得益於美洲強勁的半導體需求和健康的化學資本支出投資，診斷和臨牀業務增長了11%，這得益於擴大癌症和診斷產品的強勁表現。最后，我們獨特的技術正在幫助我們贏得法醫領域的巨大份額，我們在本季度實現了超過50%的增長。其中包括我們在上次電話會議中提到的運輸安全管理局（TSA）安全合同，以及亞洲和歐洲多項競爭性大型招標。

關於運輸安全管理局（TSA）合同，我們很高興能夠分享您可能在我們最近的新聞稿中看到的更多詳細信息。運輸安全管理局（TSA）將在美國FIFA世界盃主辦城市的機場安檢站部署我們新的批量警報解決技術。這項獨特的技術提供了篩選大量液體、粉末和固體的能力。

隨着實施進展順利，我們對更廣泛應用這項技術的機會感到興奮。我們還獲得了另一個非常強勁的季度儀器收入，導致個位數的高增長。其中包括LC和LCMS以及GC市場領先的低兩位數增長。我們的替代型勢頭繼續保持，以客户為中心的創新推動了份額增長，該創新嵌入在我們新的InfinityLab LC和8850 GC中，正在實現非凡的增長，因為客户希望升級他們的車隊，以瞭解新儀器如何在提高效率的同時解決最具挑戰性的工作流程問題。

展望未來，我們看到樂器持續強勁。本季度，我們的商業卓越表現再次創下超過1的紀錄，這標誌着儀器訂單連續第九個季度達到或超過收入。儘管最近推出的InfinityLab LC和Omnis家族系列等產品繼續推動增長，但我們仍期待下一波創新，這將進一步支持我們的持久增長、加強我們的安裝基礎並支持經常性消耗品和服務的實現。

我們將於下周在美國質量分析學會（ASMS）上展示這些新產品，以革命性的新款9500啟動光譜學。三重四重IP女士此次發佈通過直接解決吞吐量、工作流程複雜性和運營成本等關鍵客户痛點，為更廣泛的客户群帶來了先進的三重四重功能。9500通過獲得專利的雙池系統解決了這些挑戰，該系統可提供更高的吞吐量，革命性的空氣模式可消除對專用氧氣的需求，降低運營成本，智能開放實驗室ICP MS軟件可降低複雜性並自動進行方法遷移，降低操作系統所需的技術專業知識。這款多功能儀器將適用於我們的客户群，包括先進材料、採礦、食品和環境實驗室。重要的是，9500中嵌入的創新。是客户對其最緊迫問題反饋的直接結果，並將成為未來ICP-MS增長的差異化架構。

轉向我們的氣態業務，我們正在推出升級的旗艦gcs。這些發佈進一步加強了我們在高生產力分析工作流程中的地位，我們的客户越來越重視效率、自動化和總擁有成本。我們新GC的亮點包括更高的性能、烤箱冷卻速度提高高達30%和更高的吞吐量內置智能功能來監控性能、跟蹤參數和協助主動維護，以及通過實時氣體和電力使用跟蹤來節省或消除氦氣的技術。

長期以來，我們一直是為GC提供氦氣替代品以滿足客户需求的領導者。在當前的氦氣供應環境中，這些生產率和資源效率優勢對我們的客户來説越來越有價值。談到我們的耗材產品組合，Peraltura Ultra Inert LC色譜柱繼續保持強勁的吸引力。它們的環比增長超過50%，達到前20名生物製藥客户的75%。這種快速採用增強了創新引擎和統一商業組織的實力。

我們將繼續在強勁的初始勢頭的基礎上再接再厲，推出更多的專欄。我們在ASM上首次亮相的Newfaltura專欄旨在解決蛋白質和肽治療、大型寡聚物、基因治療和疫苗的工作流程。在軟件方面，我們還通過3.0版本擴展了OpenLab CDS的功能。這個重要的版本提供了一個統一的平臺，以支持整個產品組合中的層析、質譜和光譜系統的分析，包括我們的高分辨率質譜。

OpenLab的持續擴展進一步加強了我們產品組合中的工作流程集成，並增強了我們客户群的戰略價值。我們還很高興地宣佈，我們正在中國悠久的歷史基礎上建立中國創新中心。利用該國深厚的技術人才基礎和充滿活力的創新生態系統，我們打算加強數字人工智能（AI）和自動化等多個新興領域的研發能力，以更好地支持我們的客户。

我們對自動化感到特別興奮，我們看到了利用中國獨特的自動化開發專業知識來鞏固我們的內部能力的巨大潛力。關於我們戰略的四個支柱，我想提供有關我們的Adriite操作系統影響的最新信息，該系統正在建設企業能力並推動問責制和卓越執行文化。Alcite在本季度對業務的利潤和利潤產生了重大影響，並有望在未來幾年帶來複合效益。

我們的戰略定價能力在第二季度實現了約200個基點的定價，使我們有望超越最初的100個基點的全年目標。第二季度我們還達到了一個重要的里程碑，關税特別工作組完全緩解了春末開始的增量關税。戰略製造舉措和有針對性的價格調整的結合現已完全抵消了這些關税對營業利潤的影響。

該特別工作組還幫助我們制定了應對貿易和地緣政治挑戰的劇本，這一直是應對當前中東衝突的重要資源。我們的數字計劃正在推動我們電子商務平臺的加速增長，為客户提供易用性並降低附屬品的每次交易成本。第二季度，新數字訂單增長9%，其中超過20%來自中國。Alcite改變了我們的供應鏈能力，使其成為競爭優勢。

最近的一個例子是我們對中東衝突帶來的物流挑戰和物資短缺的快速反應。Alcite正在提供增量採購節省和供應鏈彈性，這為我們在今年剩余時間努力吸收通脹成本壓力帶來了信心。在MA方面，我們很高興宣佈在三月份收購Biocare。我相信，強勁的長期增長、強大的戰略契合度和實現協同效應的機會使這筆交易的財務回報極具吸引力。

CLARite正在推動我們對Biocare整合的前期準備工作，確保我們準備好在交易完成后立即啟動。我期待着今年晚些時候歡迎我們的新同事來到埃森哲。雖然迄今為止，看到Telecite的影響令人非常滿意，但未來還會有更多影響。這包括我們推動卓越製造，我們在整個業務中建立彈性並建立組織以實現持久的長期增長方面處於領先地位。

我們構建了人工智能（AI）使供應鏈控制塔，能夠對我們的供需計劃進行更好的預測和自適應校準，從而實現固有的彈性、更快的問題響應時間和更高的進度完成。實施這一新功能后，我們看到計劃實現、訂單轉換率和總體周期時間持續有意義的改進。我們還重新配置了我們的運營組織，以增加規劃、精益製造和數字工程的深度。

所有這些都有助於改善交付、提高敏捷性和優化成本結構，從而使製造費用比去年減少了50多個基點。9500我們在美國質譜協會（ASMS）上展出的ICPMS是一個很好的展示，展示了我們的iPhoneite操作系統如何加速我們的創新，將發佈時間提前了整整一個季度。我們優化的創新方法可以實現更快的決策和更有針對性的資本配置。

我們明確建立了9500。作為首要任務，動態重新分配資源，以加快時間表和成果。我們通過專注的紀律、銷售、研發和製造團隊的跨職能執行來加強這一點。這些團隊密切合作，加速技術轉讓並提高產量，推動我們的生產準備工作。最后但並非最不重要的是，人工智能（AI）是我們26財年的關鍵企業焦點領域。人工智能（AI）有潛力成為生命科學行業的巨大增長動力。製藥客户正在依靠人工智能（AI）來加速藥物開發並降低昂貴的后期失敗的可能性。對大規模多模式數據集來訓練人工智能（AI）模型的需求日益增長，這需要對濕實驗室進行大量投資。通過推動藥物開發，投資回報率人工智能（AI）有望為我們最大的客户群體奠定更好的基礎，考慮到我們在下游生產qa、QC工作流程中的領先地位，通過藥物管道獲得的更多批准應該成為我們的強大順風鑑於商業規模藥物生產的監管和患者安全方面，我們相信價值鏈的這一部分將從上游人工智能（AI）的使用中受益。除了在中期內增加我們的收入外，我們還在自己的業務中部署人工智能（AI）。我期待很快分享有關我們人工智能（AI）工作的更多細節。

現在讓我從終端市場開始分享有關第二季度業績的一些更多詳細信息。正如我前面提到的，製藥行業本季度增長6%，這是連續第五個季度實現中個位數至低兩位數的增長。在製藥公司內部，生物技術連續第三個季度以低兩位數增長，而小分子增長則以低個位數增長。今年迄今為止，我們的LPO 1勢頭繼續實現約20%的增長，分析和實驗室業務在第二季度做出了強勁貢獻。

我們還繼續與大型製藥客户就他們將業務轉移到美國的計劃進行溝通。我們繼續預計在本財年結束時的初始訂單，從2027財年開始，CAM的收入增長了8%，診斷和臨牀增長了11%，均超出預期。環境取證實現了13%的增長，而低個位數指南則具有取證的優勢。正如我之前提到的，環保業務的年增長率為低個位數，而去年則為兩位數。

相比之下，由於中國和印度、學術界和政府的資金延誤，我們第二小終端市場下降了3%，亞洲的業績弱於預期。我們最小的終端市場下降了5%，符合預期。最重要的是，我們以客户為中心的方法正在發揮作用，我們繼續在所有主要地區的競爭中獲勝，行業市場份額數據再次驗證了份額擴張。在第二季度表現出色且終端市場前景與我們最初的預期大致一致的基礎上，我們現在預計全年核心增長率為4.5%至6%。

這比我們之前的指南增加了30個基點。我們還提高了對利潤的預期，更新后的全年每股收益指引為6美元至6.10美元，中點增加了0.08美元。讓我把它交給亞當，他將提供有關本季度的更多細節以及我們今年剩余時間的財務前景。

Adam Alenoff（首席財務官）

謝謝博利格，大家下午好。在今天的評論中，我將提供有關本季度收入的更多詳細信息，並瀏覽利潤表並涵蓋其他關鍵財務指標。然后我將介紹從第二季度開始的更新的全年和第三季度指導。按核心或有機固定貨幣計算，收入為18.3億美元。我們的增長率為6.3%，而報告的增長率為10%。貨幣的有利影響為3.7%，比2月份的指引稍大一些。

在業務部門層面，埃森哲測量集團（AMG）本季度核心收入增長11%，遠超預期。光譜學領域的兩位數表現再次引領增長。該業務繼續對其市場領先工具的強勁需求，以支持晶圓廠及其下游供應鏈的半導體生產。本季度，安捷倫測量集團（AMG）還受益於波里格早些時候討論的TSA機場安全合同。

生命科學和診斷集團（LDG）核心收入增長9%，遠遠超出預期。LC和LC-MS的兩位數增長率較低，而我們的癌症診斷業務推動了增長。我們還看到了專業合同開發和製造組織（CDMO）的高個位數增長，我們最近將其更名為我們的高級治療部門。我們繼續預計我們的先進治療部門將在2026財政年度實現十幾歲的增長，我們的生產計劃將在下半年實現增長。

值得注意的是，我們最近完成了Train C擴建的機械完工，這為我們明年春天開始在新工廠創收奠定了基礎。我們的癌症診斷業務，包括臨牀病理學產品和配套診斷服務，本季度增長率較低。這一增長是由我們新的Omnis家族的表現引領的，該家族繼續獲得吸引力。由於儀器安裝基礎不斷擴大，我們還看到病理試劑的強勁兩位數增長。

這項業務的表現非常好，並將得到更強大的增加Biocare的臨牀重點抗體菜單。ACG在本季度的核心基礎上增長了2%，這與農曆新年的時間和去年中國（不包括中國）關税前庫存推動的具有挑戰性的消耗品比較的指導一致。從地理位置來看，我們在美洲的業績最強勁，收入增長了11%。

除了學術界和政府、歐洲和亞洲之外，我們在所有終端市場都看到了個位數高的業績。由於歐洲的診斷勢頭良好，中國例外收入增長了高個位數，而亞洲的製藥和半導體投資強勁。ExChina中國下跌9%，略高於我們的預期。上半年，中國基本持平，與我們的全年指導方針非常一致。第二季度毛利率同比為55%。

得益於對增量銷量的良好槓桿作用、激發動力和有利的區域組合，毛利潤率增加了90個基點。營業利潤率為26.4%，同比增長130個基點，遠遠領先於我們健康的毛利率表現和持續實現點火操作系統效率所推動的指引。低於線時，我們有1100萬美元的其他收入，而14.5%的税率符合預期。最后，本季度我們有2.83億股稀釋后發行股票，符合預期。

總而言之，第二季度每股收益為1.49美元，增長14%，反映了我們卓越的執行力和卓越的運營能力。現在讓我來談談現金流和資產負債表。本季度運營現金流為2.77億美元，由於現金流反映了税款押金，我們在資本支出上投資了7600萬美元，這筆押金將在很大程度上被預計在本財年結束時的相關退款所抵消。我們在第二季度購買了6500萬美元的股票並支付了7200萬美元的股息，本季度末的淨槓桿率為0.7輪，保持了強勁的資產負債表。

現在讓我分享有關今年最新前景和第三季度指引的一些額外細節。根據強勁的表現，我們現在預計2026財年的收入將在73.9億至74.9億美元之間。這一範圍代表着以核心或有機固定貨幣為基礎的4.5%至6%的增長。目前預計，中間價較之前的指導貨幣上漲30個基點將成為年內1.8%的順風。

轉向我們的終端市場、業務部門和地理增長假設，根據上半年的強勁業績以及我們對今年剩余時間的展望，我們繼續預計製藥業將出現個位數的高增長，學術界和政府部門將出現個位數的低下降。我們正在提高對化學品和先進材料以及診斷和臨牀的期望，從中個位數增長提高到中高個位數增長。隨着我們在取證方面的勢頭提供了優勢，我們正在將環境和取證的指導從低個位數增長提高到低至中等個位數增長。

在食品方面，由於中國和印度政府資金延迟以及與中東衝突相關的通脹阻力，我們正在將指引從大致持平下調至個位數的較低跌幅。我們現在預計，所有三個業務部門都會出現中等個位數增長，從而使安捷倫測量集團（AMG）從低個位數增長到中等個位數，以反映第二季度的強勁表現。我們對之前全年指引的唯一更新是在亞洲（不包括中國），我們正在將假設從中個位數增長提高到中高個位數增長。

向下移動P和L，我們還將全年營業利潤率擴張目標提高到85個基點，這是由於持續的運營勢頭，我們的預期税率保持在14.5%不變，我們現在預計今年的其他收入為3100萬美元，攤薄后的流通股為2.83億股。26財年每股收益目前預計在6美元至6.10美元之間，中點增加0.08美元，代表收益增長7%至9%。

對於您的建模，讓我分享一些我們納入今年指導的額外期望。雖然中東對存儲芯片的需求衝突給我們的成本帶來了上行壓力，但我們相信，這款超薄操作系統將帶來有意義的效率，並幫助吸收我們下半年前景中的通脹影響。我們16億至17億美元的運營現金流範圍沒有變化，我們現在預計將投資約4.5億美元用於資本支出，比之前的指導減少5000萬美元。

現在進入第三季度，我們預計我們報告的收入將在18.3億至18.5億美元之間。按核心或有機固定貨幣計算，這意味着增長約為4.4%至5.9%。雖然貨幣預計約為0.6%的順風，但我們的指南假設第三季度稀釋后發行股票為2.83億股。本季度的每股收益指引為1.48美元至1.50美元，增長8%至9%，而我們下半年的核心增長指引與上半年的業績大致相似。

這是在競爭日益嚴格的背景下發生的。我們的指導暗示的季度連續2年堆棧增長表明了我們全年的加速勢頭，如我們演示文稿的幻燈片10所示。最后，我想明確的是，我們的指南不包括生物護理的影響，也不包括潛在關税退款的任何好處。這樣，我將把電話轉回給Porid，徵求結束評論。

帕德萊格·麥克唐納

謝謝亞當。我對我們的團隊在第二季度的執行方式感到無比自豪，再次證明了我們在短期內在所有市場環境中表現的能力，我們改善的全年前景反映了我們關鍵終端市場的健康需求以及整個業務的更強勁的基本運營表現，包括定價實現，生產力提高和更換周期勢頭。從長遠來看，我們在終端市場和地區廣泛而多樣化的投資組合提供差異化的彈性，並實現多種成功途徑。

憑藉一支市場領先的服務團隊，培養無與倫比的客户親密感、深厚的人才隊伍、令人印象深刻的創新發布節奏，以及我們已經嶄露頭角並正在帶來複合成果的點燃操作系統，埃森哲將繼續可持續地超越競爭對手。在我們結束之前，我想花點時間感謝客户的信任，並對安捷倫團隊取得的出色成果表示感謝。然后我將把電話轉回Tejas進行問答。特哈斯。

Tejas

謝謝Padraig，Karina您能分享問答的説明嗎？

卡麗娜（操作員）

謝謝我們現在開始問答環節。請限制自己一個問題和一個后續行動。如果您想問問題，請現在舉手。如果您已撥打今天的電話，請按Star 9舉手，並按Star 6取消靜音。温馨提醒，請確保您在提出問題時在本地取消靜音，在我們編制問答名單時請隨時待命。您的第一個問題來自Evercore的Vijay Kumar系列。你的電話開通了。請繼續。

Vijay Kumar（Evercore股票分析師）

大家好，感謝你們回答我的問題，Padraig，恭喜這里有一個精美的印刷品。如果你看看《化學品和先進材料》（CAM）中的一些動態內容，也許我的第一個內容對我們來説是一個突出的。在樂器方面，LCMS GC兩位數表現出色，但看起來總體樂器高單曲意味着賣出分析仍在下降。所以也許談論的是A和G。您在A和G趨勢以及攝像頭方面看到了什麼，我知道在中東局勢中，已經有一些關於終端市場擔憂的討論。

也許可以談談化學品和先進材料（CAM）如何在您對化學品和先進材料（CAM）前景的信心中取得進展。太好了謝謝，維傑。首先，你知道，我們對結果感到高興。團隊取得了非常強勁的成果，我們全面分享了份額，你知道，點燃的火真的在所有氣缸上運行。但化學品和先進材料（CAM）第二季度增長了8%。這擊敗了我們的中間個位數指南加上中間個位數指南。

我們在化學品領域處於中等個位數水平，在先進材料領域處於中等個位數水平，在先進材料領域處於低兩位數水平。除中國外，我們的化學品和先進材料（CAM）增長實際上較低。因此，在上半年實現了強勁的個位數增長之后，我們將看看中東的發展情況如何。這實際上是由很多因素驅動的。我認為資本支出增加了。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。