聯合海事首席執行官表示船隊重新定位的經濟利益開始顯現

聯合海事公司（納斯達克股票代碼：USEA）報告2026年第一季度業績顯着改善，管理層繼續將船隊重新定位為大型干散貨船，同時維持其股東回報戰略。

該公司本季度淨收入為790萬美元，與去年同期基本持平。然而，盈利能力大幅改善，調整后淨利潤為20萬美元，而2025年第一季度調整后淨虧損為440萬美元。調整后的EBITDA從一年前的90萬美元增加至320萬美元，反映了干散貨市場狀況的強勁和船隊盈利的改善。該公司還連續第14個季度宣佈派發每股0.10美元的現金股息，這是上市干散貨領域年化股息收益率最高的公司之一。鑑於干散貨市場的積極發展和公司的前瞻性指引，假設下一季度的高股息分配也是安全的。

本季度的一個關鍵主題是聯合海事向好望角型段的戰略轉變。該公司交付了2010年建造的好望角型船舶M/V Dukeship，截至2026年底，該船的平均僱用率約為每天29，300美元。United Maritime還同意收購配備擦洗器的Capesize M/V Squireship，預計將於2026年6月加入船隊。總而言之，這些交易顯着增加了該公司對干散貨市場表現最好的細分市場之一的敞口。

爲了支持這一重新定位，聯合海事完成了一系列資本回收計劃。該公司出售了Kamsarmax船M/V Cretansea，償還債務后產生約590萬美元的淨現金收益。它還退出了海上能源建築船舶投資，實現了約170萬歐元的利潤。管理層將這些行動描述為故意將資本重新分配給更大、更高收益的資產，而這是好望角周期中的一個有吸引力的點。

董事長兼首席執行官Stamatis Tsantanis先生指出，這次船隊重新定位的財務效益已經開始顯現，隨着第二艘好望角型船加入船隊併爲盈利和自由現金流做出貢獻，預計將在全年逐步建設。他強調，該公司目前正走上更強勁的盈利之路，同時保持通過股息向股東返還資本的承諾。

市場背景的改善也支持了業績。第一季度，美聯航機隊的定期包機等值（TCE）費率為每天15，591美元，高於2025年同期的每天9，953美元。船隊利用率保持強勁，達到95.4%，而每日船舶運營費用同比小幅下降。

展望未來，管理層預期增長勢頭將持續。大約92%的第二季度運營日已經以每天17，807美元的估計TCE費率獲得，根據目前的遠期運費協議水平，預計第二季度TCE預計將達到每天約17，957美元。該公司還確保了第二季度之后大約一半的運營日，這既提供了盈利可見性，又暴露了市場進一步上漲的風險。

管理層對干散貨基本面仍持建設性態度。桑塔尼斯先生表示，今年鐵礦石、鋁土礦、糧食和煤炭貿易流量均表現出強勁，而船隊供應增長仍然受到限制，特別是在好望角地區。他指出，全球機隊老化和環境法規收緊是可能支持未來供應紀律和市場狀況的因素。

美聯航的機隊構成、不斷改善的市場狀況以及已證明的高現金分配可能會使該公司在未來幾個季度實現強勁的現金生成和持續的股東回報。

披露：Capital Link與聯合海事公司（USEA）合作。此內容僅供參考，無意作為投資建議。我們想強調的是，這不是Capital Link社論的文章。它僅反映管理層在公司演示中發表的評論

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