政策制定者表示，通脹鬥爭再次使央行獨立性受到壓力

各國央行面臨的政治壓力越來越大

高公共債務、相互競爭的政策需求構成挑戰

失去獨立性有可能使通脹更難控制

巴拉茲·科蘭尼

克羅地亞杜布羅夫尼克，5月30日（路透社）--現任和前任官員表示，隨着政策制定者推行不受歡迎的措施來抑制物價飆升，央行獨立性再次面臨壓力，引發政治干預，可能削弱信任並加深危機。

自伊朗戰爭推高油價以來，全球範圍內的通貨膨脹率有所上升，迫使各國央行加息或推迟此前發出的降息信號，以防止一次性衝擊根深蒂固。

「當通脹較低時，成為獨立央行行長很容易.當通貨膨脹上升時，情況就會複雜得多，你必須做人們不喜歡的事情，」國際貨幣基金組織歐洲部副主任赫爾格·伯傑在周六的一次會議上表示。

「這是肉搏戰，」他説。「我們需要正確處理當前的情況。"

獨立性受損后難以重建

政策制定者表示，對獨立性最明顯的挑戰是美國總統唐納德特朗普一再呼籲降低利率，但政治壓力在其他地方普遍存在，而且往往更為微妙。

一些央行被要求制定政策以支持工業目標，另一些央行則面臨將利潤轉移到國家預算的壓力，而另一些央行則被賦予相互衝突的授權。

政府債務水平居高不下也是對獨立性的事實限制，限制了收緊政策的空間，因為更高的利率--通貨膨脹的常用治療方法--有可能引發債務危機。

一旦市場懷疑央行是否獨立採取行動來對抗通脹，他們就會開始將政策寬松定價，從而使控制物價上漲變得更加困難。

德國央行董事會成員伯克哈德·巴爾茨表示：「獨立在發揮作用時通常被認為是理所當然的，但一旦受到損害，就很難重建。」「貨幣政策如果要實現價格穩定，就需要免受短期政治激勵的影響。"

然而，一些發言者認為，央行對2021-22年通脹飆升的緩慢反應也削弱了其可信度。

政策制定者稱，這一衝擊在幾個月內是短暫的，然后才意識到其規模並啟動了有記錄以來最快的緊縮周期之一。

「他們為什麼從后面來？我認為，原因之一是我們傾向於和執着於所謂的數據依賴，」以色列央行前行長雅各布·弗倫克爾説。

「數據依賴意味着，在我看到這種情況發生之前，我不會做出迴應。根據定義，當事情已經存在時，你就是從后面來的。"

（Balazs Koranyi報道。（Mark Potter編輯）

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