東京官員讓投資者處於緊張狀態，日元重回危險區

官員稱國際貨幣基金組織規則對干預頻率沒有限制

分析人士稱，美國的合作被視為有效干預至關重要

日本持有約1萬億美元的干預戰爭基金

平田紀之

路透社東京5月29日電--隨着日元回落至一個月前促使官方干預的水平，市場正在評估東京剩余的金融火力和捍衞其境況不佳貨幣的政治意願。

4月底和5月初，日本在疑似多輪日元購買干預中花費了約630億美元，只是其1萬億美元戰爭資金的一小部分。但交易員認為，花掉所有這些，甚至大部分，都是不現實的。隨着日元投機性押注再次攀升，當局將尋求保持市場處於緊張狀態。

三菱日聯摩根士丹利證券首席外匯策略師上野大作（Daisaku Ueno）表示：「外匯儲備縮水得越多，日本就越容易受到投機者的影響。」由於日元拋售壓力沒有任何緩解的跡象，」當局與市場之間的神經戰看起來將繼續下去。"

日元購買干預需要出售外國資產，截至4月底，日本持有約1萬億美元的外國資產。高盛經濟學家田中百合子表示，根據日本央行貨幣市場數據的計算，減去4月和5月行動中部署的約10萬億日元（627.8億美元）后，剩下約150萬億日元，足以進行「約30輪」干預。

「關鍵」理解

但耗盡日本的所有外國資產是不可行的，特別是因為在美國的合作至關重要之際，這會對美國國債的價值產生負面影響。美國財政部進行了所謂的「利率檢查」，幫助壓低了1月份美元兑日元匯率。

NLI研究所高級經濟學家上野武表示，「美國的理解對於維持任何干預措施的影響至關重要」。如果華盛頓抵制此類活動，「可能會引發投機性日元拋售。"

自由浮動規則

對干預的另一個潛在檢查是國際貨幣基金組織的一項標準，根據該標準，過度進入市場的國家可能會面臨失去「自由浮動」匯率地位的風險。但首席貨幣外交官三村敦表示，國際貨幣基金組織的規則並沒有限制政府可以干預的次數。

青空銀行首席市場策略師Moroga表示：「我們的想法是，首先要遏制過度波動。」即使日本失去自由浮動貨幣分類，「我認為他們根本不在乎，」他補充道。

周四日元跌至159.65，為4月30日日本疑似進行近兩年來首次干預以來的最低水平。財政部定於周五格林尼治標準時間1000公佈自4月28日以來用於外匯干預的總金額。

日本財務大臣片山五月周五再次拒絕就她的機構是否進行了干預發表評論，並重申官員們已準備好採取「果斷行動」。"

著名的日本央行

持續三個月的中東危機重創了日元，能源價格飆升給日本帶來了貿易條件衝擊，日本幾乎所有的石油都依賴進口。在日本央行對加息採取謹慎態度以及對首相高市早苗（Sanae Takaichi）擴大財政刺激的預期之下，這加劇了本已疲弱的趨勢。

儘管前幾屆日本政府在決定是否干預時關注的是變化的速度，但現任政府似乎更專注於捍衞每美元160美元的底線。一些市場參與者現在不再擔心干預，而是開始做好乾預的準備。

一家國內銀行的交易員表示，美元買入訂單聚集在1美元兑155-157日元區域，反映了進口商的實際美元需求以及投機頭寸。從上方看，市場預計下一次干預將在162點之前進行。

一家國內銀行的交易員表示：「政府將不惜一切代價捍衞這一水平。」

（1美元= 159.2800日元）

日本干預日元的歷史https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjoykbovr/Pasted%20image%201650518854154.png

（平田紀之和凱文·巴克蘭報道，洛奇·斯威夫特撰稿;薩姆·霍姆斯編輯）

（（rocky. thomsonreuters.com;）