RPT-投資回報率-Next Era-Dominion交易不會是人工智能實力建設的最后一筆交易：馬奎爾

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加文·馬奎爾

路透社科羅拉多州利特爾頓5月18日電--人工智能熱潮不僅擴大了電力需求，還重置了電力供應的最低效率規模。NextEra NEE. N和Dominion Energy D. N之間擬議的合作看起來不像是一次性的，而更像是一個模板。

這筆耗資約670億美元的交易將兩家美國公司合併爲全球最大的電力生產商之一，這表明公用事業公司必須整合，以融資和建設運營數據密集的美國經濟所需的大規模電力系統。

爲了跟上創紀錄的電力需求增長，公用事業公司必須擴大電力供應，同時升級已經承受壓力的輸電和發電系統。

這表明公用事業參與者的新規模，既有資本影響力，又有技術頭腦。這還表明NextEra-Dominion的連接可能是未來幾年美國市場上眾多的第一個。

需求衝擊

美國用電量正以幾十年來最快的速度增長，這主要是由新數據中心推動的，這些數據中心推動了人工智能（AI）應用程序的使用。

數據中心的電力需求預計將在未來十年內持續上升，一些估計認為到本十年結束時用電量將增加近兩倍。

很少有現有的公用事業公司具備滿足如此高的耗電量增長的能力，尤其是那些要求全天候服務且無法忍受停電或不均衡電力流的客户。

公用事業公司已經承諾花費數千億美元來擴大供應並加固其電力網絡，以便它們仍然適合用途。

即便如此，大多數公司仍然落后於所謂的超大規模公司雄心勃勃的擴張計劃，這些公司預計，隨着人工智能模型變得更加複雜和部署更廣泛，他們的數據中心將變得更加耗電。

先發優勢

電力供應已成為數據中心增長的最大限制因素，因此能夠最快地增加電力供應的公用事業公司將成為人工智能開發人員動力競賽中的大贏家。

然而，擴大供應以滿足超大規模企業的需求説起來容易做起來難，尤其是對於一個花了幾十年時間主要專注於削減成本和爭取運營協同效應的行業來説。

新的數據中心可能會引發電力需求突然、集中的躍升，改變整個公用事業網絡的負載狀況，並影響現有客户的市場狀況。

由於新發電容量可能需要數年時間才能建立，公用事業公司還必須通過增加變電站和擴展傳輸網絡來通過現有網絡擠壓更多電力，以便新的人工智能中心能夠儘快供電。

合併可能

擬議的NextEra與Dominion合併旨在通過提高數據中心擴張預計增長最快的地區的電力輸出來解決其中幾項挑戰，特別是在Dominion的后院弗吉尼亞州。

理論上，更大的實體還可以獲得更便宜的融資，將風險分散到更大的客户群中，並部署所需的規模資本，以快速實現千兆瓦的新產能。

NextEra-Dominion的合併也可能成為其他面臨類似增長限制並希望與其他電力供應商合作的公用事業公司的藍圖。

擁有更先進計劃來擴大發電容量和輸電接入的大型企業應該能夠比分散的競爭對手更快地獲得新客户，同時還比集成度較低的公用事業公司更好地支持電網穩定性。

更大的電力公司也可能對推動人工智能增長的財力雄厚的IT巨頭更具吸引力，亞馬遜AMZN.O、Alphabet GOOGL.O和Meta META.O等公司已經經常消耗比整個城市還多的電力。

這一切都意味着NextEra對Dominion的收購可能代表着美國公用事業領域轉型的一個新階段--在這個階段，聯合力量不再是可選的，而是對於任何希望為新一代電力需求旺盛的客户提供服務的公司來説都至關重要。

（此處表達的觀點是作者、路透社專欄作家的觀點。）

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（加文·馬奎爾報道;瑪格麗特·蔡編輯）

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