日股開盤跌近1%，日本10年期債息升穿2.8%，創近30年新高

TradingKey - 5月18日亞洲早盤時段，因投資者對全球利率持續攀升的擔憂加劇，日經225指數初段一度跌近1%。同期，日本10年期國債收益率飆升至2.8%，刷新1997年以來近30年新高。

股市承壓，半導體板塊領跌

日經225指數以61299點低開，較上周五收盤下跌109點，跌幅約0.5%，隨后震盪走低，早盤跌幅擴大至1.5%。

【來源：Yahoo！財經】

分析認為，上周五美股全線收跌對日股形成拖累，道瓊斯指數下挫逾500點，納斯達克綜合指數亦明顯回落，以半導體為代表的高估值科技股拋壓尤為突出，市場情緒整體偏弱。

從個股表現來看，半導體相關股票延續跌勢，軟銀集團、藤倉均跌逾2%，豐田汽車跌超 4%；銀行板塊則相對抗跌，三菱UFJ金融集團漲逾3%，三井住友金融集團漲逾0.55%。

市場分析指出，全球長期利率上升令股票相對估值越來越高，投資者心態趨於謹慎。新發10年期國債收益率升至約29年來最高水平，進一步打壓了市場風險偏好。

日債收益率全線攀升，10年期突破2.8%

10年期日債收益率早盤一度升至2.8%，續創28年新高，市場預計年內可能向3%邁進。5年期收益率升至2.0%的歷史高位，20年期、30年期分別觸及3.64%和4.01%，刷新多年高點。

【來源：investing】

本輪日債收益率的驅動因素並非經濟增長，而是能源漲價、財政紀律松動及債市供需惡化的綜合影響。

美債收益率攀升，加上中東局勢推高油價，美國10年期國債收益率升至4.612%。與此同時，日本4月企業物價指數同比大漲4.9%，輸入型通脹壓力進一步加大。

此外，政府考慮編制追加預算用於能源補貼，引發市場對財政赤字擴大的擔憂。三重壓力疊加，推動收益率持續上行。

日本央行鷹派加劇，日債利率施壓股市

日本央行4月會議以6：3維持利率0.75%不變，但內部鷹派聲音異常強烈，出現行長上任以來罕見的三張反對票。有委員明確表示「很可能從下次會議開始加息」，並警告若物價風險上升應「毫不猶豫加快加息步伐」。

意見摘要指出，當前利率距中性水平仍有相當距離，未來需每隔數月加息一次。交易員預計6月加息概率約77%，但政府審慎信號及貿易政策變數仍存不確定性。

日債收益率持續攀升，對4月以來上漲的日股形成明顯壓力。三菱UFJ摩根士丹利證券分析師鶴田啟介指出，市場對財政赤字擴大的擔憂推升了「財政風險溢價」，成為利率上行的重要推手。

值得注意的是，有機構預計長期利率年內或升至3%，但近期日元走強可能抑制債券需求，后續需關注國債拍賣結果。

整體來看，全球利率環境正系統性變化，日本利率正常化加速，日股面臨的估值壓力與資金流出風險不容忽視。