202
6
年
5
月
14
日，來自廣東佛山順德區的
合捷電器
首次
向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為
第一上海
。
公司曾
於2020年1月於新三板掛牌
，
隨后於2022年2月自新三板自願摘牌。
公司是一家專注於海外市場的廚房電器供應商，2024年收入4.48億元，同比增長23.
10
%，淨利潤0.37億元，同比增長146.67%，毛利率39.62%；2025年收入4.94億元，淨利潤0.47億元，同比增長29.20%，毛利率41.38%。
LiveReport獲悉，
廣東合捷電器股份有限公司Guangdong Arcair Appliance Co., Ltd.
（簡稱「
合捷電器
」）於202
6
年
5
月
14
日
首次
在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。
公司是一家專注於海外市場的廚房電器供應商，旗下產品以自有品牌「Ciarra」及ODM模式進行銷售。根據
弗若斯特沙利文
報告，按2025年出口銷售收入計算，公司在2025年中國出口歐洲的大型廚房電器企業中排名第三，市場份額為1.0%。
公司經營品類齊全的廚房及家居電器產品，主要分為四大類：(i)抽油煙機、(ii)爐具、(iii)家居及小型廚房電器、(iv)其他產品。
憑藉超過15年的廚房電器行業積澱，公司具備產品設計、研發與生產一體化綜合能力。公司自研設計實力獲得國際認可，2021年憑藉創新造型抽油煙機斬獲紅點設計大獎；2024年，旗下Ciarra便攜式抽油煙機榮獲iF設計獎。截至2025年12月31日，公司自主設計並量產的抽油煙機及爐具產品已超過160款。
公司依託自研自產優勢，為海外廚房電器品牌提供產品設計與供貨服務；同時於2017年戰略性打造自有品牌，通過亞馬遜、樂華梅蘭、Darty、OTTO等全球知名電商渠道銷售自有品牌產品。截至2025年12月31日，公司已在16個國家的24個電商平臺開設59家線上店鋪，並運營官方獨立官網網店
。
公司採用
自有品牌+ODM雙業務模式
。ODM業務以抽油煙機、爐具為主，產品貼客户品牌標識后交付銷售；自有品牌業務以自主研發為主、少量外部採購為輔，統一使用自有品牌「Ciarra」。自有品牌產品線涵蓋抽油煙機、爐具、家居及小廚房電器以及廚具等周邊產品，持續豐富產品矩陣、適配多元化市場需求。
公司已搭建完善的綜合銷售渠道：自有品牌以電商平臺為主、直銷及線下零售為輔；ODM業務主要面向國際廚房電器品牌方、授權合作商及採購代理商供貨。
收入分別約為人民幣3.64億、4.48億、4.94億，2025年同比+10.34%；
毛利分別約為人民幣1.35億、1.77億、2.04億，2025年同比+15.23%；
淨利分別約為人民幣0.15億、0.37億、0.47億，2025年同比+29.20%；
毛利率分別約為
37.04%、39.62%、41.38%
；
淨利率分別約為4.24%、8.20%、9.60%。
公司收入主要來自廚房電器銷售，其中抽油煙機為最重大收入來源，佔比超
7
成；爐具收入佔比次之，家居及小廚房電器、廚具及零件等其他業務收入佔比較小。
根據
弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）
的報告，全球大型廚房電器市場由2020年約714億美元增長至2025年約937億美元，期間複合年增長率約為5.6%。全球大型廚房電器市場預計2030年達到約1167億美元，2025年至2030年複合年增長率約為4.5%。
2025年，中國大型廚房電器行業出口海外的前十家企業營收合計約366.365億元人民幣，佔中國大型廚房電器出口海外總銷售收入的約28.6%。
按出口銷售的收益計，公司在2025年中國大型廚房電器行業出口海外的公司中排名第八。
2025年，中國大型廚房電器行業出口歐洲的前五家企業營收合計約83.34億元人民幣，佔中國大型廚房電器出口歐洲總銷售收入的約26.6%。按出口銷售的收益計，公司在2025年中國大型廚房電器行業出口歐洲的前五家企業中排名第八。
同行業
IPO可比公司：
華帝股份(002035.SZ)、JS環球生活(1691.HK)
公司的董事會由九名董事組成，包括五名執行董事、一名非執行董事及三名獨立非執行董事。
康作添先生、陳劍慧女士夫婦，合計持有和控制約82.3134%的股份，為公司的控股股東。
據LiveReport大數據統計，合捷電器中介團隊共計12家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現有待提升；公司律師共計6家，綜合項目數據表現不足。整體而言中介團隊歷史數據表現缺乏亮點。
（本文首發於活報告公眾號，ID：livereport）
