實時市場-美國股票零售交易的興起和影響範圍

美國股市早盤晚些時候走高

科技股領漲標準普爾500指數板塊;材料股跌幅最大

歐洲斯托克600指數上漲~0.6%

美元、比特幣上漲;美國原油小幅上漲;黃金持平

美國10年期國債收益率跌至~4.46%

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美國股票零售交易的興起和影響

高盛策略師表示，繼2026年初下滑后，零售交易活動大幅反彈。他們估計，自4月中旬以來，零售交易量已增長28%，同期散户最喜歡的一籃子股票上漲了29%。

高盛策略師表示：「最近以不那麼嚴格的保證金要求取代了模式日交易員規則，增加了零售交易活動進一步上升的可能性。」

他們估計，散户交易員在自營經紀賬户中持有12萬億美元的股票資產，約佔美國公司股票市值的10%。然而，儘管零售交易員擁有10%的市場份額，但最近在美國所有股票交易量中約佔20%，高於10年前的15%，但低於2021年24%的峰值。

然而，槓桿率日益受到關注。

策略師指出，FINRA成員公司的零售保證金債務已升至1.3萬億美元，佔客户總余額的52%，為有記錄以來的最高水平。零售交易員也在通過槓桿ETF擴大風險敞口，其資產管理規模在過去十年中從160億美元增長到1400億美元。該公司表示，在各個行業中，零售交易量在非必需消費品和技術領域交易量中所佔比例最高，並補充説，零售交易活動在市值最小的股票中最高。

市場影響是真實的。該公司指出，即使在控制基本面后，零售活動上升的股票的估值和波動性仍高於平均水平。最值得注意的是，在負收益意外之后，它們的表現更加不佳，這表明零售參與影響了價格對新信息的反應。

（喬爾·何塞）

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