FORD-JPMorgan對早期公司的押注在全球領先的科技投資銀行業中取得了回報

摩根大通擁有超過550名銀行家，涵蓋創新經濟客户

銀行與40個國家/地區的11，000多家初創公司和高增長公司合作

硅谷銀行倒閉后，銀行的戰略加速，吸引了客户和人才

作者：Milana Vinn

紐約，5月14日（路透社）--2017年，當Pattern Group聯合創始人David Wright和Melanie Alder為他們的初創公司需要1000萬美元時，對於摩根大通這樣的銀行來説，這幾乎是一個舍入誤差，當時該銀行持有2.5萬億美元的資產。

然而，該銀行仍然派出了一支團隊前往猶他州萊希，親自評估這家電子商務公司。

Pattern PTRN.O首席財務官Jason Beesley説：「我們實際上在一個倉庫里，旁邊放着一些桌子。」「他們來看望我們，並沒有被嚇到。」

這種親力親為的方法得到了回報。隨着Pattern的年收入從1億美元增長到去年的25億美元，該公司於2021年10月選擇摩根大通摩根大通（JPMorgan JPM.N）作為其2.25億美元B輪的唯一銀行家，並於去年選擇了1.5億美元的循環信貸安排。隨后，該銀行於9月份與高盛的Pattern共同牽頭進行了IPO，融資3億美元，對該公司的估值約為25億美元。自IPO以來，其股價上漲了27%，Pattern預計今年收入將達到33億美元。

該銀行創新經濟聯席主管安德魯·克雷斯（Andrew Kresse）表示：「對於我們來説，能夠對客户説‘我們將與你們在一起，無論你們的規模如何，無論發生什麼’非常重要。」「我們不僅僅尋找想要IPO的公司。」

科技銀行頂級

模式關係反映了摩根大通的更廣泛戰略：儘早與公司建立聯繫並與它們一起成長。根據Dealogic的數據，摩根大通通過利用其為收入低於20億美元的公司提供的商業銀行、為較大借款人提供的全球企業銀行部門以及財富管理和消費者部門，擊敗競爭對手高盛GS.N，成為第一季度科技投資銀行業務的第一名。該數字包括股權和債務承銷、貸款和併購。

LSEG的數據顯示，雖然高盛在科技併購中佔據榜首，但摩根大通在其他領域佔據主導地位，第一季度科技投資銀行費用總額中佔據了16.7%的市場份額。

富國銀行美國大型銀行研究主管邁克·梅奧表示：「摩根大通擁有一家一流的全球投資銀行，將資本市場、貸款以及隨之而來的所有裝飾進行分層。他們將整個公司交付給客户。」他補充説，摩根大通與高盛和摩根士丹利並列行業三大投資銀行。

大約十年前，摩根大通正式確立了這種做法，當時它成立了創新經濟銀行集團，目標是創始人主導的、高增長的、風險投資支持的醫療保健和科技初創公司。當曾主導初創銀行業的硅谷銀行於2023年倒閉時，摩根大通迅速採取行動吸引客户並招募人才。

此后，該銀行擴大了其科技投資銀行團隊，於2025年聘請了大約十幾名高級銀行家，並從美國銀行聘請了資深交易撮合者凱文·布倫納（Kevin Brunner）擔任投資銀行全球董事長。摩根大通還從美國銀行引進了Kaushik Banerjee和Homan Milani，他們將於今年晚些時候加入該公司，擔任科技投資銀行集團的董事總經理。

然而，該團隊去年遭遇了重大挫折，連續失去了三位全球科技銀行主管：Madhu Namburi加入了風險投資公司General Catalysts，Drago Rajkovic和Pankaj Goel都加入了花旗集團。該公司周三宣佈對投資銀行高層進行改組，提拔Dorothee Blessing、Kevin Foley和Jared Kaye負責全球投資銀行業務，提拔前併購主管Anu Aiyengar擔任投資銀行和併購全球主席。

並非所有IPO都像Pattern一樣順利。作為Circle Internet Group IPO的牽頭銀行，摩根大通因在穩定幣發行人以每股31美元的價格上市並在6月5日首次交易時飆升至95美元而受到一些人的批評。這是特朗普政府解放日后首批大型IPO之一，新上市被擱置了數周，投資者的胃口出乎整個行業的意料。

LSEG的數據顯示，雖然高盛在科技併購領域排名第一，但摩根大通在其他領域佔據主導地位，第一季度科技投資銀行費用總額中佔據了16.7%的市場份額。

如今，摩根大通在全球擁有550多名銀行家，覆蓋創新經濟客户，其中200人是自2023年以來聘用的，並與40個國家的11，000多家初創公司和高增長公司合作。根據LSEG收集的數據，僅科技交易就佔該行第一季度32億美元投行總費用收入的22%，這是該行表現最好的部門。

儘早嵌入

該銀行儘早與初創公司進行嵌入，並擴大貸款、資本市場和諮詢領域的關係，押注隨着這些公司的成熟，它能夠在最大的科技交易中獲得更大的份額。

DoorDash DASH.O就是這種策略的一個例子。摩根大通在近十年前開始與這家當地商業平臺合作，當時該平臺的價值還不到10億美元。該銀行支持其增長，在2020年為Chase卡持有人提供免費或折扣的DashPass會員資格，然后在當年晚些時候將該公司上市。它最近為DoorDash以39億美元收購倫敦Deliveroo提供了諮詢服務。

全球銀行業務聯席主管約翰·西蒙斯（John Simmons）表示：「我們處於獨特的地位，可以從一家公司成立初期就支持其成為生態系統中最重要的科技公司之一。」DoorDash目前價值約730億美元。

摩根大通近年來還為幾項大型科技交易提供諮詢服務，包括Palo Alto Networks的PANW.O以約250億美元收購CyberArk，Salesforce以80億美元收購Informatica，以及Global Payments以242.5億美元收購Worldpay，並以135億美元將其Issuer Solutions業務出售給FIS。

建立信任

摩根大通高管表示，這種方法與主要關注個人交易的傳統投資銀行模式不同。

投資銀行業務全球主席諾亞·温特羅布（Noah Wintroub）表示，儘早培養關係使銀行能夠「建立幫助客户應對複雜交易所需的信任」。

馬特·庫塔（Matt Kuta）是前F-15 E戰鬥機飛行員、Voyager Technologies VOYG.N聯合創始人，他在2024年12月的年度陸軍與海軍橄欖球比賽中認識了摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）。這家總部位於丹佛的太空技術公司已經是商業銀行客户，庫塔表示他們需要一家投資銀行。

戴蒙將他與西蒙斯聯繫起來，西蒙斯在該銀行去年管理Voyager 3.83億美元的IPO中發揮了重要作用，該公司的估值約為38億美元。

摩根大通銀行家克里斯蒂娜·尼爾森（Kristina Nilsson）將首席執行官迪倫·泰勒（Dylan Taylor）介紹給量子技術公司Infleqtion首席執行官馬修·金塞拉（Matthew Kinsella），幫助Voyager獲得了最新的合作之一。兩家公司於11月宣佈，計劃將Infleqtion的Tikker原子鍾集成到國際空間站和Starlab（Voyager正在幫助開發的商業空間站）上的低地軌道任務中。

泰勒表示，摩根大通的響應能力和內部合作非常突出，並指出戴蒙偶爾會直接給他發電子郵件要求他辦理入住手續。

泰勒説：「如果我現在給傑米發電子郵件……他可能不會在一個小時內回覆，但他會在今天晚些時候回覆。」「他甚至知道我是誰，這一事實非常獨特。」

（Milana Vinn報道。由Dawn Kopecki和Anna Driver編輯）

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