真實市場--有多好？市場消化英國GDP驚喜

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有多好？市場英國GDP激增

這並不是今天早上英國最令人興奮的故事。

但市場觀察人士仍對周四英國GDP數據做出反應，該數據出人意料地在3月份上漲。

在強勁的數據背后，他們標誌着季節性扭曲、硬數據和軟數據之間的差距以及伊朗衝突帶來的風險，這些跡象表明情況可能會達到最好的水平。

隨着經濟困境加劇當前選民的不滿情緒，這些數據出現在屏幕上，這種不滿情緒在首相凱爾·斯塔默的領導下點燃了火，並在英國引發了政治動盪。

但另一個故事是，3月份GDP環比增長0.3%，季度增長0.6%。

后者符合MS經濟學家指出的新興季節性模式，他們在一份報告中強調，2025年、2024年甚至2023年第一季度GDP數據均強勁。

MS去年已經表達了他們對英國國家統計局季節性調整過程的擔憂。它們還指出了硬數據和軟數據之間的差距。

"...硬數據和軟數據之間如此嚴重的脱節，以及我們四年來看到的季節性模式，確實意味着活動的飛躍可能不像英國國家統計局暗示的那麼劇烈，」布魯納·斯卡里卡（Bruna Skarica）寫道。美國銀行首席英國經濟學家。

皮爾·亨特（Peel Hunt）首席經濟學家卡勒姆·皮克林（Kallum Pickering）強調了數據與第二季度實際發生的情況之間的不匹配。

他寫道：「儘管年初調查數據令人鼓舞，而且來自企業的軼事表明，由於與伊朗衝突有關的能源市場供應中斷，第二季度的勢頭有所減弱。」他指出了今天發佈的一項不明朗的英國住房調查。

考慮到這些風險，皮爾·亨特（Peel Hunt）將2026年英國GDP增長預測從年初的1.3%下調至0.8%。

英國副首席經濟學家露絲？格雷戈里（Ruth Gregory）表示，另一個對GDP「僅起暫時提振作用」的因素是，由於伊朗戰爭引發的短缺風險，庫存在增加。

她寫道：「這意味着，儘管電力/天然氣供應大幅下降4.3%，採礦活動下降2.3%，但工業生產僅下降0.2%。」

（露西·賴塔諾）

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