洞察-為什麼數百萬美國人為未完成的電力項目付費

政策將項目融資風險轉移給納税人，在項目完成前籌集賬單

消費者權益倡導者和企業警告説，預付資金可能無法實現承諾的節省

佐治亞州的Vogtle核項目凸顯了成本超支和公眾強烈反對的風險

蒂姆·麥克勞克林

波士頓，5月9日（路透社）--數百萬美國人在獲得任何好處之前就在不知不覺中為電網項目提供資金。

政策制定者爲了緊急改革美國老化的電網，越來越多地讓公用事業公司早在發電廠和輸電線路建成之前就向客户收取費用，從而增加短期賬單，以換取數十年后承諾的節省。路透社對監管披露的審查。

這些激勵措施旨在在為人工智能提供動力的數據中心需求飆升之際加強電網升級，但也提高了已經因能源成本上漲而陷入困境的家庭和企業的電費。

傳統上，尋求建設昂貴的基礎設施項目的公用事業公司必須從銀行和投資者那里獲得貸款，並且只有在項目完成后才允許將這些成本轉嫁給客户。

但這些項目也可以根據所謂的在建工程（Courier）激勵措施提前融資，這一好處可以增加現金流並降低電力公司的借貸成本。平均家庭賬單上的費用通常每月總計幾美元，並在數百萬客户中成倍增加。

根據路透社對數千頁電力公用事業費率披露的審查，美國至少有40個州目前有某種形式的快遞激勵措施。這是十年前的兩倍，當時經濟顧問Brattle Group的一項調查發現，只有不到20個州制定了Courier條款。

有關過去五年來，隨着數據中心建設的蓬勃發展，快遞政策在多大程度上蔓延的詳細信息此前尚未報道。路透社還採訪了二十多名行業官員、分析師和消費者監管機構，以反映這些政策對電網建設和維修以及對美國家庭和企業電費的影響。

路透社發現，信使政策已被用來為一系列大型能源和基礎設施項目提供資金，包括佐治亞州的Vogtle核反應堆，該核反應堆經歷了嚴重的成本超支和延誤;內華達州的一個輸電項目目前正在增加費用，以獲得預計未來幾十年的財務利益;弗吉尼亞州的一個海上風電場在開始運營之前已經收取了約20億美元的納税人費用。

美國能源監管機構表示，經過幾十年相對平穩的電力需求，美國電網的儲備緩衝在幾個地區變得危險，增加了輪流停電的機會。電網運營商預測，在2009年至2024年平均年增長約0.5%之后，至少到2045年，電力需求將每年增長2%以上。

據路透社報道，隨着電網緊張程度加劇，許多新的州快遞政策是在過去幾年內推出的。

例如，密蘇里州州長邁克·基霍（Mike Kehoe）去年推翻了該州長達50年的針對Courier激勵措施的禁令，以滿足數據中心不斷增長的電力需求。阿肯色州、堪薩斯州、俄克拉荷馬州和北卡羅來納州也自2024年以來採用了Courier條款。

州長辦公室在一份聲明中表示：「凱霍州長認為，Cencil可以激勵新發電，同時減少轉嫁給納税人的長期融資成本。」「如果沒有Courier，當新設施上線時，客户每月的水電費將大幅增加。快遞可以在更長的時間內收回這些成本，減少對客户的價格衝擊。"

代表各州州長的全國州長協會表示，它不就Courier是否適合個別州或特定項目採取立場。

但企業和消費者團體批評Courier強行提高可能永遠不會使他們受益的項目的電力成本。

代表大型製造商的貿易組織美國工業能源消費者協會主席保羅·西西奧（Paul Cicio）表示：「這一切只會將財務風險轉移到納税人身上。」「普通納税人並不知道這正在發生。"

等待十年的回報？

根據美國能源信息署的數據，過去五年，美國電價已經上漲了約40%，以支付對搖搖欲墜的電網的大規模投資，弗吉尼亞州、馬里蘭州和賓夕法尼亞州等數據中心熱點地區的電價在過去一年中上漲了兩位數。

總部位於印第安納波利斯的消費者監督組織印第安納州公民行動聯盟項目主任本·因斯基普（Ben Inskeep）表示：「電價大幅上漲導致了巨大的電力負擔能力危機。」「快遞激勵措施對這些顧客來説是雪上加霜。"

公用事業公司和各州表示，快遞激勵措施對於啟動支撐電網以滿足數十年投資不足后不斷增長的需求所需的各種項目至關重要，而且這些規定還可以通過降低融資成本來降低納税人的長期成本。

例如，在內華達州，伯克希爾哈撒韋旗下的公用事業公司NV Energy向普通客户每月收取約4美元的費用，以支付計劃於2028年投入運營的遠程高壓電線的融資費用。該公用事業公司向監管機構披露的信息。

該公用事業公司表示，使用Courier幫助該項目融資比從華爾街籌集資金更便宜，這最終將節省納税人的錢。

但內華達州消費者保護局顧問馬克·加勒特表示，計算出的好處（以較低的税率形式）可能只有0.1%，需要半個世紀的時間才能實現。

加勒特説：「納税人需要在該系統中停留52年，才能從Courier模型中獲得任何淨收益。」「這意味着，40歲的納税人平均年齡為92歲，然后才能從Courier方法中看到任何好處。"

NV Energy沒有回覆尋求對加勒特分析發表評論的信息。

在世界上數據中心最集中的弗吉尼亞州，電力客户已經向公用事業公司Dominion Energy D.N支付了約20億美元，購買了一個仍在建設中的價值115億美元的海上風電場，目前相當於峰值費用為11.23美元。根據監管機構披露的平均每月賬單。

自治領的管理人員説，在整個30年的項目壽命期間，該結構將為納税人節省20億美元。

總體而言，華爾街分析師將美國電力公司的資本支出描述為一個投資超級周期，未來五年將超過1萬億美元。據路透社（Reuters）分析的財務業績顯示，這一支出對公用事業公司的利潤來説是一個巨大的勝利，因為它們的資本支出回報率在9%至12%之間。

格魯吉亞的核武器是一個警示性的故事嗎？

塔爾薩大學經濟學教授傑森·沃爾特表示，快遞激勵措施通常與保護公用事業公司免受延誤、取消和成本超支的規定相結合，讓納税人買單。

這是一個令人擔憂的問題，因為美國電力行業有過失敗、延誤和超預算項目的歷史。

沃爾特説：「如果一個項目，尤其是核項目，在沒有公共支持的情況下無法吸引私人資本，那麼這是一個明確的信號，表明它可能不是一項在財務上負責任的投資。」「強迫受約束的納税人充當投機項目的銀行並沒有達到明確的公共目的。"

該結構在某些情況下已經引發了公眾的強烈反對。

11月，佐治亞州選民罷免了兩名共和黨公共服務專員，原因是該州兩個Vogtle核反應堆建設成本大幅超支而舉行的反信使公投。

據佐治亞州監管機構稱，該項目落后了7年，耗資約350億美元，是最初估計的140億美元的兩倍多。與此同時，佐治亞州監管文件顯示，自2009年以來，隨着電價大幅上漲，該州每個家庭支付了約1，000美元的快遞費用。

「重要的是，格魯吉亞的核追求被視為全國範圍內正在進行的核炒作的警示故事，」格魯吉亞人平價能源組織主任帕蒂·杜蘭德説。「佐治亞州的納税人受到了嚴重傷害，任何支持這些高風險、昂貴項目的選民都可能像失去席位的兩名委員一樣，遭受消費者憤怒的命運。"

數據中心建設中的公用事業建設工程激增https://reut.rs/48xaakQ

（蒂姆·麥克勞克林在波士頓報道;理查德·瓦爾德曼尼斯和安娜·德賴弗編輯）

（（richard. thomsonreuters.com; +1 617 312 6022;路透社消息：richard.valdmanis.thomsonreuters.com @reuters.net/））