現場市場-糖醋外賣：ADP和抵押貸款需求

美國主要指數延續漲勢;全部上漲~1%或以上

材料引領標準普爾500指數板塊漲幅;能源最弱群體

歐元斯托克600指數飆升> 2%

美元下跌;美國原油下跌~7%;比特幣小幅上漲;黃金上漲> 3%

美國10年期國債收益率跌至~4.36%

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甜蜜和酸味的拿走：AD和抵押貸款需求

周三給投資者提供了兩種數據零食，一種甜的，一種酸的。

好處：根據就業數據處理器ADP USADP = ECI的數據，4月份私營部門增加了109，000個就業崗位，比經濟學家預期多了10，000個。

值得提醒的是，作為官方政府數據的預測者，ADP的記錄並不那麼穩健。這一數字比分析師預計的美國勞工部將於周五發佈的更全面就業報告中私人就業人數增加75，000人高出45.3%。

但周二的JOLTS報告顯示，上個月招聘人數激增，這表明僱主可能正在擺脫低招聘/低火力模式。

牛津經濟研究院高級經濟學家馬修·馬丁表示：「澳大利亞民主黨就業報告顯示，私人工資增長不僅表明勞動力市場穩定，而且儘管伊朗爆發戰爭，勞動力市場仍可能變暖。」「今天的報告應該向美聯儲官員保證，勞動力市場可能會經受住這場風暴，並保持政策穩定，直到他們相信通脹朝着目標邁進。"

下圖跟蹤ADP的NEI，並衡量其相對於勞工部數據的準確性（或缺乏準確性）。

接下來是酸的部分上周，住房貸款的融資成本上升，導致需求受到抑制。

30年期固定合約平均利率USMG = ECI上漲8個基點，收於6.45%。

這導致購房貸款需求下降3.7% USMGPI = ECI--房地產市場最具前瞻性的指標之一。再融資申請USMGR = ECI佔抵押貸款蛋糕的42.0%，萎縮了5.0%。

總體而言，上周住房貸款需求下降了4.4%。

MBA副首席經濟學家喬爾·坎（Joel Kan）表示：「中東持續的衝突繼續推高利率。」「此外，購買申請的平均貸款規模增加至467，300美元，這是自1990年以來該調查歷史上的最高水平。"

坎補充道：「這一增長可能表明，鑑於經濟的不確定性和更高的利率，潛在的首次購房者和尋找較低價位住房的購房者可能是最猶豫的人。」

30年期固定利率目前比一年前同一周低39個基點。

同期，購買申請增長了5.1%，而再融資需求增長了28.8%。

雖然購買申請相對具有前瞻性，但仍是上周的數據。

關注房地產股，看看投資者預計該行業六個月到一年后的情況。

今年的道路並不平坦。

與住房相關的指數--標準普爾1500住宅建築指數. SPCOMHOME和PHGX住房行業指數. HGX--今年前兩個月輕松跑贏了大盤。這一優勢在三月份消失了，當時美國以色列對伊朗的戰爭推高了利率，並導致抵押貸款利率上升。

現在，在過去的兩周里，這些指數開始表現不佳。

年初至今，SPCOMHOME和HGX分別下跌3.6%和0.7%。標準普爾500指數同期上漲6.0%。

（斯蒂芬·卡爾普）

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ADP vs勞工部https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/zjvqmgaojvx/ADP.png

抵押貸款需求https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/dwpkynjlrpm/mba.png

房地產股與大盤https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/klvylombepg/hgx.png

（特倫斯·加布里埃爾是路透社市場分析師。所表達的觀點是他自己的）