華爾街競爭對手領先，歐洲投資銀行步履蹣跚

隨着華爾街飆升，歐洲人報告投資銀行收入疲軟或持平

巴克萊首席執行官表示，監管變化使美國銀行具有競爭優勢

第一季度LSEG數據顯示，歐洲投資銀行費用所佔比例降至僅20%

作者：湯米·雷喬里·威爾克斯、馬蒂厄·羅斯梅因、勞倫斯·懷特和伊麗莎白·豪克羅夫特

倫敦/巴黎，5月5日（路透社）--隨着華爾街巨頭在監管變化和可部署的大量資本池的推動下向前發展，歐洲投資銀行正在努力維持市場份額。

法國巴黎銀行BNPP.PA、德意志銀行DBKGn.DE和其他歐洲大型公司上周公佈的第一季度收益為其交易和諮詢部門描繪了好壞參半的景象，其中一些公司報告收入下降或僅小幅增長。

相比之下，美國摩根大通JPM.N和摩根士丹利MS.N等大型巨頭公佈了創紀錄的銷售額，因為他們的交易員抓住了伊朗戰爭造成的市場波動。

儘管季度數據可能波動不定，而且瑞士銀行瑞銀UBSG.S的交易員三個月業績表現優於歐洲同行，但其他疲軟的業績凸顯出，在一個進一步向華爾街傾斜的競爭環境中，投資銀行業的競爭仍然激烈。

自2008-2009年金融危機以來，美國投資銀行逐漸從歐洲同行手中竊取了市場份額，最初得益於更快地清理資產負債表，此后得益於更深入、更有利可圖的國內資本市場，可以補貼他們在其他地方的業務。

特朗普政府已採取行動削減對美國的監管基於銀行。對所謂的「巴塞爾協議III」和「GSIB附加費」規則的擬議修改可能會使華爾街銀行的資本水平降低約4.8%。這一決定是美國銀行業的勝利，他們努力淡化最初設想加息20%的計劃。

巴克萊首席執行官C.S. Venkatakrishnan上周對記者説，他指的是歐洲和放松管制的美國之間的差距。他説：「我們在克服這一差距方面做得很好，我們將繼續克服這一差距，但隨着這些差距的擴大，這是美國銀行獲得的一種競爭優勢。」

法國興業銀行（Societe Generale SOGN.PA）和巴克萊銀行（Barclays BARC.L）等歐洲投資銀行也從關鍵市場撤出。

此外，歐洲人在股票和債券交易以外的領域正在失去業務。根據LSEG的數據，它們在全球投資銀行費用（併購和融資等領域）中所佔的份額從2015年的29%下降至去年的21%，而美國銀行所佔的份額則從46%增加至51%。

今年第一季度，歐洲份額進一步萎縮至20%，這是自2000年LSEG有記錄以來的最低年度百分比。數據顯示，美國的份額達到54%。

全球銀行也在股票和外匯交易領域失去了Citadel Securities和XTX等做市公司的業務。

「令董事會失望」

法國巴黎銀行報告稱，投資銀行整體收入下降0.8%，而法國興業銀行最大的投資銀行部門收入下降4.5%，受固定收益交易暴跌18%的拖累。

法國興業銀行首席執行官Slawomir Krupa將這一結果歸咎於客户活動疲軟和短期利率波動，並補充説，缺乏多元化使其面臨的風險比美國同行更大。花旗分析師將法國興業銀行的投資銀行業績描述為「全面令人失望」。

德意志銀行的投資銀行業務範圍從悉尼到紐約，收入持平。銀行高管表示，資本市場發行活動在3月份受到打擊，但在4月份正在復甦。利率交易也相對疲軟。

奧緯諮詢去年表示，歐洲投資銀行在資本市場的市場份額估計從2012年的41%萎縮至2025年的32%。

相比之下，根據Coalition Greenwich 2021年至2025年的數據，近年來，他們的市場交易收入份額相對穩定，佔美國和歐洲投資銀行總收入的31%。

可以肯定的是，分析師預計，在市場波動和交易撮合的有利背景的推動下，今年歐洲投資銀行收入將增長，儘管銀行的市場份額輸給了美國參與者。德意志銀行上調了2026年投資銀行收入預期，預計該收入將更高，而不僅僅是略高。

瑞銀（UBS）在其交易部門的推動下，投資銀行收入同比增長27%后脫穎而出。首席財務官託德·塔克納（Todd Tuckner）引用了該銀行的「輕資本方針」。

競爭對手的歐洲銀行通常在固定收益和資產負債表型融資方面更加活躍，美國同行及其新釋放的資本可以在這些領域超越競爭。

歐洲投資銀行市場份額處於2000年以來的最低水平https://www.reuters.com/graphics/EUROPE-BANKS/zjpqmmdzepx/chart_eikon.jpg

美國投資銀行收入與歐洲同行的對比https://www.reuters.com/graphics/EUROPE-BANKS/klpyloedbvg/chart.png

（Mathieu Rosemain、Elizabeth Howcroft、Tommy Reggiori Wilkes和Lawrence White報道;勞倫斯·懷特在倫敦、湯姆·西姆斯在法蘭克福和阿麗亞娜·盧蒂在蘇黎世補充報道;勞倫斯·懷特的圖表;埃德蒙·克拉曼編輯）

（（thomas. thomsonreuters.com））