分析--當亞洲和歐洲爭奪天然氣時，美國的過剩卻無處可去

由於供應過剩，美國天然氣價格觸及17個月低點，春季温和需求低迷

全球天然氣價格飆升，因為中東出口中斷，美國液化天然氣出口大多達到最高水平

美國液化天然氣公司受益於全球短缺，但國內生產商面臨低價和減產

作者：Scott DiSavino和Curtis Williams

5月1日（路透社）--與伊朗的戰爭抑制了海灣地區的出口，推高了全球貿易天然氣的價格。在德克薩斯州西部，天然氣非常豐富，以至於一些生產商必須付費才能將其帶走。

戰爭和伊朗對海灣能源生產商的攻擊已停止全球20%的液化天然氣（LNG）供應。由於伊朗威脅要向卡塔爾液化天然氣設施開火，卡塔爾液化天然氣設施已受損，油輪無法通過海灣入口處的霍爾木茲海峽水道。

這場危機暴露了全球天然氣市場的重大分歧：歐洲和亞洲依賴進口的國家正在爭奪稀缺的供應，但美國--世界上最大的天然氣生產國、消費國和出口國--燃料仍然充足，價格接近17個月低點。但美國管道已滿，液化天然氣出口工廠已滿負荷，因此廉價的美國天然氣無法到達海外買家手中，造成了比石油市場更加嚴重的分歧。

自2月28日與伊朗的戰爭開始以來，路易斯安那州美國亨利樞紐基準NGc1的天然氣期貨價格已下跌12%，至每百萬英熱單位（mmBtu）2.52美元的17個月低點，而歐洲TRNLTTFMc1和亞洲JKMc1的全球價格飆升了84%，到每mmBtu大約21到22美元。NGA/NG/EU

相比之下，國際原油基準布倫特的交易價格約為每桶111美元，而美國基準的交易價格為每桶104美元，兩者因戰爭而上漲超過50%。

付費拿走汽油

美國有足夠的供應來滿足國內需求並填充將天然氣冷卻為液體形式的液化天然氣出口工廠。然而，這些工廠在戰前就已經接近最大產能運行，因此無論全球天然氣價格多高，美國都無法將更多天然氣轉化為液化天然氣出口。

美國頂級頁岩氣田--二疊紀盆地的價格甚至低於基準期貨。今年，德克薩斯州西部Waha Hub NG-WAH-WTX-SNL的現貨天然氣交易量幾乎每天都在零以下，因為來自二疊紀的天然氣管道已經滿了，這意味着沒有剩余產能來運輸燃料。簡單地説，一些生產者必須付錢給別人才能把它拿走，就好像它是廢品一樣。

根據美國能源部最近的一份展望，美國天然氣產量到2025年已達到創紀錄的1，077億立方英尺/日（bcph），預計將繼續增長，以滿足對耗電數據中心日益增長的需求，併爲新的液化天然氣出口工廠提供供應。

隨着石油生產商增加產量，產量也在增加，而且隨着石油儲備枯竭，他們的油井逐漸生產出比以前更多的天然氣。增加管道容量充其量也需要幾個月的時間。

美國銀行分析師在一份報告中表示：「有意義的交通緩解要到今年年底或2027年初纔會出現，屆時預計更大的管道項目將啟動。」

該國的一些地區更容易受到國際天然氣價格高企的影響，其中包括新英格蘭，該地區必須進口昂貴的液化天然氣並在冬季燃燒石油來發電，因為該地區缺乏足夠的與國家天然氣管道網的連接來滿足供暖需求。

贏家和輸家

至少在短期內，最有能力利用伊朗戰爭造成的全球價格混亂的公司是那些擁有過剩液化天然氣可供出售的公司。

爲了取代卡塔爾取消的天然氣交付，世界各地的能源公司從美國液化天然氣生產商購買了更多貨物，例如Venture Global VG. N，該公司是美國第二大液化天然氣公司，僅次於Cheniere Energy LNG.N

瑞穗能源期貨總監鮑勃·約格（Bob Yawger）表示：「Venture Global在液化天然氣行業（相對）較新，可以向出價最高的人出售現貨貨物。」「現在卡塔爾能源公司已經淡出了視野，突然每個人都需要液化天然氣。"

根據目前正在建設的工廠，未來五年，美國液化天然氣產能將幾乎翻一番，從2025年的約18億立方英尺增加到2030年的約35億立方英尺。

然而，向液化天然氣公司出售天然氣的美國天然氣生產商的表現並不好，因為他們以國內價格出售大部分產量，除了接近創紀錄的產量外，這還受到春季需求疲軟和庫存供應充足的抑制。

美國油價低迷甚至促使一些能源公司削減產量，例如美國第二大天然氣生產商EQT EQT. N，僅次於Expand Energy EXE. O。

EQT首席財務官傑里米·諾普（Jeremy Knop）上周在該公司公佈盈利后告訴分析師：「我們的戰略削減相當於一種儲存形式，在季節性需求低迷時期將天然氣保留在地下。」

自2018年以來美國vs卡塔爾液化天然氣出口www.example.com

（斯科特·迪薩維諾在紐約和柯蒂斯·威廉姆斯在休斯頓報道;利茲·漢普頓和埃德蒙·克拉曼編輯）

（（scott. disavino@www.example.com;+1 332 219 1922;路透社消息：www.example.com@reuters.net/））