布索：投資回報率與伊朗戰爭將歐佩克搖擺產油國王冠拱手讓給美國

這里表達的觀點是作者、路透社專欄作家的觀點

羅恩·布索

路透社倫敦4月27日電--美國已介入，通過增加出口、選擇性放松制裁和開發戰略儲備，保護全球經濟免受伊朗戰爭引發的石油緊縮的影響。這場衝突可能正在削弱華盛頓在某些方面的地位，但也鞏固了其向世界占主導地位的能源超級大國的轉變。

與之前的石油危機不同，石油輸出國組織基本上無能為力。霍爾木茲海峽近乎封閉的關閉導致全球13%的石油供應滯留在海灣地區，迫使海灣產油國每天關閉約900萬桶的產量，剝奪了該集團最有力的槓桿：閒置產能。

世界最大的原油出口國和歐佩克事實上的領導者沙特阿拉伯通過其繞過霍爾木茲、經紅海的替代管道路線最大化了出口。但即便如此也不足以抵消破壞的規模。

進入美國。

美國擁有世界上最大的石油工業（2018年產量超過沙特阿拉伯和俄羅斯），而且貨幣支撐着全球貿易體系，因此美國對能源市場擁有非凡的影響力。在某些方面，這種力量與歐佩克根據全球供需變化重新調整產量的歷史能力相當。華盛頓並不羞於使用它。

石油火力

最近幾周，美國石油出口猛增，有助於緩解中東帶來的嚴重能源供應衝擊，包括精煉產品擠壓。

根據美國能源信息署的數據，本月早些時候美國石油出口總量創下歷史新高，達到每日1290萬桶，其中精煉產品佔60%以上。

數據分析公司Kpler的數據顯示，4月份美國海運石油出口量將攀升至創紀錄的960萬桶/日，流向亞洲的石油出口量從戰前水平幾乎翻了一番，達到250萬桶/日。

這一激增有助於緩衝亞洲經濟體--最容易受到海灣供應損失的國家之一--免受更嚴重的價格飆升的影響。

對於美國生產商來説，伊朗戰爭帶來了可觀的意外之財。根據投資回報率計算，原油和精煉產品出口價值與戰前價格相比增加了約320億美元，提振了企業盈利和税收收入。

美國的石油火力並不止於產量。華盛頓於3月份同意在2027年之前分幾批從其戰略石油儲備中釋放1.72億桶，作為全球協調一致緊急削減4億桶的一部分。

截至4月17日，SPRO約為4.05億桶，低於戰爭開始時的4.15億桶，這意味着應對進一步供應短缺的緩衝仍然充足。

經批准的槍管

華盛頓還有另一個影響全球能源供應的工具：經濟制裁。

自3月以來，美國選擇性地放松了對購買俄羅斯和伊朗石油的限制。特朗普政府4月17日延長了一項豁免，允許各國在海上購買受制裁的俄羅斯石油約一個月。

影響是迅速的。隨着買家蜂擁而至，油輪上儲存的俄羅斯石油數量從1月底的1300萬桶以上的歷史新高降至4月24日的僅290萬桶。

通過增加莫斯科和德黑蘭的收入--即使是暫時的--這些措施可以説正在破壞美國更廣泛的外交政策目標。

美國政府最近收回了這一戰略的部分內容。它沒有續簽3月20日發佈的單獨30天豁免，該豁免允許購買約1.4億桶伊朗海上石油，同時實施自己的霍爾木茲封鎖，以擠壓德黑蘭的收入。

制裁始終涉及施加嚴格壓力和限制對全球能源系統的附帶損害之間的微妙平衡。但美國仍然是發號施令的人。

權力的極限

總而言之，這些措施表明美國如何成為事實上的「搖擺供應商」--以及山姆大叔給予的東西，他也可以拿走。

理論上，美國總統唐納德·特朗普可以對美國部分能源出口實施限制或徹底禁止，以冷卻不斷上漲的國內燃料價格--這是11月中期選舉前一個特別敏感的政治問題。此舉幾乎肯定會導致國際能源價格大幅上漲。

然而，出口禁令仍然不太可能。這可能會嚴重破壞美國石油生產和煉油系統，這些系統在結構上是爲了出口過剩的石油。這也將使美國與亞洲、歐洲和拉丁美洲的盟友關係緊張，這些國家嚴重依賴美國來取代失去的中東石油，並可能引發報復措施。

美國的權力當然不是無限的。與歐佩克（包括俄羅斯）或其更廣泛的生產商聯盟（即歐佩克+）不同，美國能源行業在很大程度上仍然受到市場經濟的約束。華盛頓不能指示企業隨意提高或削減產量，也不能像海灣產油國傳統上所做的那樣調動閒置產能。從這個意義上説，美國無法完全複製歐佩克作為全球供應管理者的角色。

它能做的就是快速、大規模地做出反應。通過公共政策和私人市場力量的結合，華盛頓至少緩解了消費者的部分痛苦，並展現了自歐佩克鼎盛時期以來無與倫比的市場影響力。

（這里表達的觀點是路透社專欄作家羅恩·布索的觀點。）

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美國石油出口https://www.reuters.com/graphics/USA-OIL/egpbebwoovq/chart.png

俄羅斯浮動油庫https://www.reuters.com/graphics/RUSSIA-OIL/znvnmqoxgpl/chart.png

按目的地劃分的美國海運石油出口https://www.reuters.com/graphics/USA-OIL/gkplkqzlqvb/chart.png

（Ron Bousso由Marguerita Choy編輯）

（（ron. thomsonreuters.com +447887626565））