谷歌400億美元重押競爭對手Anthropic！只因廣告收入不敵Meta？

TradingKey - 根據彭博社報道，谷歌（GOOG）（GOOGL）將向AI初創公司Anthropic投資100 億美元，且未來可能還會追加300億美元，以加強二者的合作。

Anthropic公司表示，谷歌承諾以3500億美元的估值立即投資100億美元現金，該估值與Anthropic在2月份融資時的估值相同；如果Anthropic達到業績目標，谷歌將追加投資300億美元。

Anthropic在今年2月的融資中籌集了300億美元，投后估值達到3800億美元，目前估值更是已經高達8000億美元，在二級市場的估值甚至已經超過萬億。

根據協議，谷歌雲將在未來五年內為Anthropic提供5吉瓦的算力，從2027年開始陸續上線，后續還可能追加。4月6日，博通（AVGO）曾宣佈兩項擴大合作協議，將為谷歌開發並供應定製AI芯片，同時為Anthropic提供額外的算力。最新協議是對4月6日博通協議的進一步拓展。

谷歌TPU：Anthropic算力短缺的最優解

Anthropic之所以需要谷歌的算力，是因為其算力不足已經影響增長。由於算力短缺，其旗下的Claude服務近期持續出現宕機、限速及性能下降等問題，甚至部分客户因此轉而使用其他AI平臺，給Anthropic帶來業務壓力。

根據本周一消息，Anthropic承諾未來十年內向亞馬遜（AMZN）雲服務（AWS）採購逾1000億美元的計算資源，並將使用最高5吉瓦的亞馬遜AI芯片算力，亞馬遜向Anthropic追加投資50億美元，這被視為Anthropic應對算力危機的舉措。

本次向谷歌採購算力，進一步説明Anthropic算力之短缺。而谷歌的TPU是英偉達（NVDA）芯片最有競爭力的對手之一，且成本低於英偉達，因此對Anthropic來説堪稱不二之選。

谷歌重押Anthropic：分散大模型賽道風險

對谷歌來説，明明已經自有專攻AI的子公司DeepMind和市場表現出色的大模型Gemini，也有全球最大的TPU集群，為什麼還要花400億直接投資在大模型領域的競爭對手Anthropic？

一方面，在大模型領域，OpenAI、谷歌、Anthropic已經形成三足鼎立的局面，谷歌此番鉅額投資，相當於將Anthropic「收入麾下」，分散了對大模型前景的押注：三者之中最后Anthropic勝出，谷歌也會受益。

另一個競爭對手OpenAI，已經通過與各大巨頭的協議形成微軟（MSFT）-英偉達-甲骨文（ORCL）-OpenAI的共生鏈條，但憑谷歌自身之力難以抗衡，谷歌與Anthropic的合作旨在「借力打力」，佔據大模型賽道。

在更細分的賽道上，Gemini在企業級AI市場的開發者份額始終無法超越Claude，Claude在代碼邏輯上始終更勝一籌。2025年推出的Claude Code這一智能體，則是專門為程序員設計的命令行接口（CLI）工具，被認為是目前代碼生成品質最高的工具。

此外，即使拋開大模型的激烈競爭不談，Anthropic成為谷歌的TPU客户，不僅能解決其出貨，也能得到第三方大模型的背書，從而提升谷歌在芯片市場的地位。

谷歌廣告不敵Meta？急需Anthropic支撐谷歌雲

目前，谷歌的核心收入來源依然是廣告，但其地位正在逐漸松動。研究機構eMarketer的最新預測認為，Meta（META）有望在2026年首次在數字廣告收入上超越谷歌，成為全球最大的數字廣告公司。Meta預計全年廣告淨收入將達到2434.6億美元，佔全球廣告支出的26.8%；谷歌預計為2395.4億美元，佔比26.4%。儘管只是小幅超過，但也意味着谷歌作為全球廣告霸主的地位正在松動。

近年來，谷歌一直重押其雲服務作為第二增長引擎，截至2025年末，谷歌雲在全球雲基礎設施服務市場的市佔率已提升至14%，低於亞馬遜AWS的28%和微軟Azure的21%。儘管其增速最快，2025年Q4營收同比增長達到驚人的48%，遠超競爭對手，但其原始基數更小，趕超AWS和Azure仍需要時間。

在廣告營收隨時有可能被趕超的預期下，谷歌雲急需Anthropic這樣一位客户，需求巨大且穩定，能支撐其營收。