投資回報率-美國出口商正在填補卡塔爾規模的液化天然氣供應缺口-目前：馬奎爾

這里表達的觀點是作者、路透社專欄作家的觀點。

加文·馬奎爾

科羅拉多州利特爾頓，4月24日（路透社）--迄今為止，美國液化天然氣出口商已經抵消了伊朗襲擊卡塔爾設施和關閉中東主要航線后卡塔爾發貨量的下降，確保了總供應量保持在歷史新高儘管戰爭。

與伊朗時斷時續的和平談判意味着，修復受損的卡塔爾液化天然氣出口基地仍然是一個遙遠的前景，並可能導致世界第三大生產國的供應持續數年的下降。

卡塔爾能源公司首席執行官上個月表示，這些襲擊在長達五年的時間里摧毀了卡塔爾17%的液化天然氣出口能力。

到目前為止，美國出口商已通過將液化能力提高到最大並收緊船舶裝載計劃以擠出額外產量來填補供應缺口。

但美國出口工廠將需要在某個時候削減產量以進行維護，並且一旦初夏颶風季節開始，還必須應對裝載地點的天氣威脅。

這意味着美國液化天然氣出口量將在某個時候出現下降，並可能引發全球液化天然氣市場比迄今為止更嚴重的緊縮政策。

記錄混亂

根據大宗商品情報公司Kpler的數據，2026年前四個月，美國出口商有望裝載創紀錄的3215萬噸液化天然氣。

這比2025年同期增長了28%，是自2020年以來這幾個月的最大同比增幅。

更重要的是，今年迄今為止美國額外運送的液化天然氣約為700萬噸，超過了卡塔爾同期裝載的液化天然氣運輸量下降的693萬噸。

因此，1月至4月窗口期全球海運液化天然氣出口總量將創下略高於1.49億噸的新高，同比增長6%，其中美國佔了創紀錄的18%。

終端速度

美國出口激增的關鍵是該國主要液化天然氣出口設施破紀錄的吞吐量。

LSEG的數據顯示，路易斯安那州Cheniere Energy .N>擁有的Sabine Pass碼頭仍然是美國液化天然氣的主要出口中心，今年第一季度裝載了美國所有液化天然氣出口量的約25%。

然而，Venture Global G.N>旗下的Plaquemines液化天然氣接收站在今年美國出口量增加方面發揮了最大作用，出口量同比增長240%。

該設施第一季度裝載了近650萬噸液化天然氣，高於2025年同期的不到200萬噸。

約450萬噸的增長幫助其成為美國第二大出口設施，並幫助美國季度總發貨量首次突破3100萬噸。

未來重點

戰爭的時機以及隨后對卡塔爾液化天然氣流量的影響對美國出口商有利，因為驚慌失措的買家別無選擇，只能在短時間內補充損失的產量以滿足短期天然氣需求。

然而，現在卡塔爾出口削減的最初衝擊已經得到消化，潛在的液化天然氣買家有能力花一些時間來計劃下一步行動。

更重要的是，在未來幾個月，液化天然氣的主要市場（特別是歐洲）的天然氣消費量往往會降至年度低點，因為温和的氣温減少了對加熱或冷卻的需求。

由於歐洲國家一直是美國液化天然氣的最大進口國-到2026年為止約佔美國出口的72%-該地區公用事業天然氣消費量即將下降可能會降低美國液化天然氣出口訂單。

儘管如此，在去年冬天大幅削減之后，歐洲天然氣庫存目前僅滿30%左右，因此需要在明年冬天之前補充。

因此，預計未來幾個月天然氣田運營商的液化天然氣訂單將穩定，這應該會支撐美國和其他地區的液化天然氣出口量，即使進口訂單的緊迫性從最近的峰值有所放緩。

歐洲進口訂單的潛在放緩實際上可能會受到美國液化天然氣出口商的歡迎，自今年年初以來，這些液化天然氣出口商一直在耗盡資金，以利用卡塔爾強制削減出口帶來的機會。

放緩的出口訂單允許液化設施和出口碼頭的維護工作，併爲管理美國夏季往往出現的風暴和颶風可能造成的天氣延誤創造了空間。

然而，這些出口削減將減少更廣泛的液化天然氣市場的總體供應，並可能導致美國以外的其他出口商可能不得不填補潛在的緊張局面。

（此處表達的觀點是作者、路透社專欄作家的觀點。）

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2026年1月至4月液化天然氣出口與2025年https://tmsnrt.rs/4vL2AwN

卡塔爾液化天然氣枯竭，美國加大液化天然氣出口https://tmsnrt.rs/4tCHgIv

自2018年以來美國vs卡塔爾液化天然氣出口https://tmsnrt.rs/4sOBIcy

自2023年以來美國液化天然氣終端出口https://tmsnrt.rs/4tnsiWJ

2026年1月至4月美國液化天然氣出口至主要目的地https://tmsnrt.rs/4e4RlsP

（加文·馬奎爾報道;瑪格麗特·蔡編輯）

（（gavin. thomsonreuters.com; +720 295 6101;））