選礦藥劑服務商「明珠化工」首次遞表港交所，民銀資本獨家保薦

2026-04-23 17:31

來源丨LiveReport大數據

招股書丨點擊文末「閲讀原文」

202 6 年 4 月 22 日，來自湖南的明珠化工首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為民銀資本。

公司是一家服務於國內外市場的選礦藥劑解決方案提供商，2024年收入2.59億元，淨利潤0.49億元，毛利率 27.87%；2025年收入3.24億元，同比增長24.89%，淨利潤0.67億元，同比增長34.74%，毛利率29.75%。

LiveReport獲悉，湖南明珠礦用化工科技股份有限公司Hunan Mingzhu Mining Chemical Technology Co., Ltd. （簡稱「明珠化工」）於202 6 年 4 月 22 日首次在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。

公司是一家服務於國內外市場的選礦藥劑解決方案提供商，主要從事研發、生產及銷售浮選藥劑，包括捕收劑、調整劑及起泡劑。公司的產品主要用於貴金屬和有色金屬開採業務，提供高效、低毒性的藥劑配方及無石灰浮選工藝，能夠在提高精礦回收率的同時減少危險廢物的產生。

公司的業務模式以技術合作為核心，而非單純商品銷售。公司踐行「一礦一藥」經營理念，結合客户礦石專屬特性定製藥劑配方，並配套全流程技術服務，涵蓋售前浮選測試分析、現場落地調試、工藝動態優化及長期售后運維。

自成立以來，公司已服務全球超500家客户，業務覆蓋國內二十余個省、自治區、直轄市，產品出口至15余個國家。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年在中國境內歸屬浮選藥劑產品銷售收入計算，公司在國內浮選藥劑企業中位居第二，市場份額為1.05%；同時，按2024年黃藥類產品國內銷售收入計算，公司在中國黃藥企業中排名第一，市場份額為15.57%。

財務業績

截至202 5 年12月31日止 3 個年度：

收入分別約為人民幣2.30億、2.59億、3.24億，2025年同比+24.89%；

毛利分別約為人民幣0.65億、0.72億、0.96億，2025年同比+33.30%；

淨利分別約為人民幣0.44億、0.49億、0.67億，2025年同比+34.74%；

毛利率分別約為28.53%、27.87%、29.75%；

淨利率分別約為19.16%、19.07%、20.57%。

公司收入主要來自浮選藥劑的研發、生產與銷售，其中捕收劑（尤其是黃藥類）為收入最重大來源，佔比超 7 成；調整劑、起泡劑及技術服務費等其他業務收入佔比較小。

行業情況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，2020年至2024年，中國浮選藥劑市場規模由人民幣167億元增長至人民幣198億元，對應年複合增長率為4.3%。2025年至2029年，中國浮選藥劑市場規模預計將由人民幣209億元增長至人民幣265億元，對應預測年複合增長率為6.2%。