申萬宏源發佈研報稱，維持中國宏橋(01378.HK)「增持」評級

申萬宏源發佈研報稱，維持中國宏橋(01378.HK)「增持」評級。公司是一體化優勢明顯的電解鋁生產企業，海外鋁土礦資源佈局領先，氧化鋁及電力自給率高，在國內鋁土礦對外依存度不斷提升背景下，公司成本優勢突出。公司2025年分紅比例約65.4%，高分紅比例延續，高股息價值凸顯。國內電解鋁產能逼近天花板，2026年中東衝突或導致全球原鋁供給進一步收緊，鋁價中樞有望抬升，因此上調26/27年盈利預測，新增28年盈利預測，預計26/27/28年歸母淨利潤為322/344/378億元人民幣(26/27年原預測為255/265億元)，對應PE為10/9/8x。

投行對該股的評級以買入為主，近90天內共有12家投行給出買入評級，近90天的目標均價為44.87港元。天風證券最新一份研報給予中國宏橋買入評級。

機構評級詳情見下表：

中國宏橋港股市值3760.84億港元，在工業金屬行業中排名第1。主要指標見下表：

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