更新1-伊朗戰爭給歐洲企業盈利前景蒙上陰影

添加了Tesco、easyJet、Dunelm和Pernod Ricard的詳細信息，添加了石油衝擊圖表，以及最新的和平談判

歐洲第一季度盈利預計強勁

能源成本、供應鏈中斷等全年風險

能源公司本季度表現良好

消費品和奢侈品公司可能面臨通脹壓力

作者：Javi West Larrañaga和Ozan Ergenay

4月16日（路透社）--美國-儘管第一季度盈利有望強勁，但以色列與伊朗的戰爭給從航空公司到零售業等歐洲公司的前景蒙上了陰影，因為能源價格上漲、供應鏈中斷和增長放緩給預測帶來了壓力。

英國頂級食品零售商Tesco TSCO. L表示，衝突存在不確定性，警告稱這可能導致今年利潤下降。法國烈酒集團保樂力加PERP. PA警告稱，戰爭導致的旅遊業下降將損害其銷售額。

英國易捷航空（easyJet EZJ. L）周四警告稱，上半年將出現更大的虧損，從而削弱了其股價，而英國零售商Dunelm DNLM. L表示，由於與衝突相關的不確定性，客户正在收緊支出。

在很大程度上將取決於伊朗衝突持續多久，人們對達成和平協議的希望越來越大，該協議可以開放霍爾木茲海峽並緩解推高全球價格的石油流動。

不斷升級的地區緊張局勢擾亂了市場，令人擔憂長期衝突可能導致油價進一步上漲，推高通脹並抑制消費者需求。

活動水平還沒有"從懸崖上爬下來"

Amundi歐洲股票研究主管恰蘭？卡拉漢（Ciaran Callaghan）表示，預計歐洲企業將公佈1 - 3月季度"相對穩健"的收益，儘管伊朗戰爭影響了該季度約三分之一的時間。

卡拉漢説：「油價上漲需要一段時間才能影響到經濟，因此經濟活動水平不應該跌落懸崖。」

儘管投資者估計歐洲藍籌股對中東的直接風險敞口為低個位數，但經濟增長放緩、供應鏈中斷、不確定性和通脹上升纔是真正的危險。

儘管如此，打擊的規模仍取決於戰爭的持續時間。歐洲股市在戰爭的頭幾周下跌，但此后隨着情緒改善而回升。

阿伯丁發達市場股票主管Ben Ritchie表示：「我認為第一季度的數據不會令人失望，但今年剩余時間的第一季度前景可能會令人失望。」

芯片行業的一些早期報告似乎已經支持了分析師對本季度盈利相對穩健的預期。

ASML ASML. AS是全球最大的芯片製造工具供應商，周三公佈了好於預期的季度收益，並隨着人工智能繁榮的持續而上調了年度展望。

德國芯片系統製造商愛思強也發佈了強勁的訂單，周二上調了2026年的收入指引。

能源行業上漲，消費者裁員

這場戰爭對不同部門產生了截然不同的影響。

根據LSEG I/B/E/S上周的報告，歐洲基準STOXX 600指數。STOXX的公司預計第一季度盈利增長4.2%，但這主要是由於能源行業。

原油價格上漲提振了能源公司，預計歐洲大型公司第一季度利潤將比去年高出24%。TotalEnergies TTEF. PA表示，儘管該法國集團關閉了15%的總產量，但戰爭導致的能源價格上漲推動了該公司的增長。

可再生能源也將受益。DWS高級投資組合股票經理Hansjorg Pack表示，這場危機凸顯了歐洲對化石燃料進口的依賴。

他告訴路透社：「結論只能是進一步加快替代能源的安裝和電網投資。」

卡拉漢表示，雖然通脹上升可能會損害消費者相關公司和奢侈品公司，但也可能使銀行受益。

他表示：「有很多人談論央行可能加息，歐洲央行將再加息兩次，總共加息50個基點，這可能對歐洲銀行體系非常有幫助。」

LVMH LVMH.PA和Hermes HRMS.PA表示，由於伊朗戰爭削弱了中東支出，第一季度銷售額受到打擊，進一步推迟了期待已久的行業復甦。

「精選獲勝者」

安聯GI歐洲股票首席投資官克里斯托夫·伯傑（Christoph Berger）表示，儘管存在一些「選擇性贏家」，但這場衝突並不支持歐洲整體盈利。

伯傑在2月28日戰爭爆發前預測歐洲企業將實現個位數至兩位數的高增長，現在預測第一季度盈利將實現「穩健」，但不是兩位數的增長。

LSEG表示，預計第一季度收入平均下降0.6%（不包括能源行業），表明企業成本削減和重組努力可能會取得回報。

股份回購

投資者表示，儘管一些公司大幅削減了擬議的股息，但目前還沒有跡象表明這是一種趨勢。

AllianceBernstein投資組合經理馬庫斯·莫里斯-伊頓（Marcus Morris-Eyton）表示，事實上，公司已經增加了股票回購，以阻止最近的股票拋售。

莫里斯-伊頓表示：「我們看到股票回購明顯增加，目前的估值為許多公司提供了豐厚的投資回報。」

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（Javi West Larrañaga和Ozan Ergenay在格但斯克報道;馬特·斯庫弗姆、亞當·阿丹、揚·哈維和亞歷山大·史密斯編輯）

（（Javier. thomsonreuters.com; +34 918 35 61 12 Ozan. thomsonreuters.com; +48 58 746 90 34））