分析-美國日間交易規則放寬為YOLO交易打開大門，風險更高

SEC決定后，Webull和Robinhood股價上漲逾10%

支持者稱規則變化使小貿易商的市場準入民主化

批評者警告稱，規則改變可能會增加風險交易和小投資者的損失

作者：Suzanne McGee、Saqib Iqbal Ahmed和Arasu Kannagi Basil

羅德島州普羅維登斯/紐約，4月16日（路透社）--允許小型日常投資者參與更多日間交易的監管舉措可能會刺激衝動、高風險的「YOLO」，或「你只活一次」，交易並允許渴望的個人交易員在推動市場方面發揮更大的作用。

美國證券交易委員會周二晚間批准了一項提案，取消限制25，000美元以下的賬户在五個工作日內進行三天交易（定義為在同一交易日內買賣同一證券）的限制，稱為「模式日交易者」規則。

這一決定對於Webull Bestival. O和Robinhood HOOD. O等經紀公司以及零售交易員來説是一個勝利，他們現在頻繁買賣的能力要強得多，但也可能因YOLO交易而承擔更高的風險。信念或衝動驅動，而不是研究和仔細的投資組合規劃。

總部位於洛杉磯的資本市場實驗室首席執行官奧菲爾·戈特利布（Ophir Gottlieb）表示：「取消限制可以讓資本不足的交易員更容易在盤中進行更多的‘YOLO’注射。」

戈特利布補充道：「這可能意味着有更多的自由，可以更快地賠錢。」

戈特利布指出，根據新規則，零售交易仍將有一些護欄，客户需要根據其市場敞口滿足某些保證金要求，而不是25，000美元的最低賬户規模。

他説：「自新冠疫情以來，零售貿易商一直是這個市場的很大一部分，現在是時候允許更多的靈活性而不是硬門了。」

零售貿易崛起

多項學術研究顯示，2020年之前，在Charles Schwab SCHW. N、富達投資和其他公司等券商擁有小額賬户的個人投資者約佔美國交易所每日交易量的15%。

但COVID-19大流行，加上技術的重大飛躍和新交易平臺的出現，幫助零售交易員將這一份額提高至25%，並在特別動盪的日子里成為關鍵參與者。

隨着市場從最近的低迷中反彈，散户投資者尤其受到交易的吸引，人們對吸引散户興趣的股票的熱議加劇，例如鞋類至人工智能公司Allbirds，該公司周三的買入量激增。

Webull集團總裁兼美國首席執行官安東尼·德尼爾（Anthony Denier）表示：「當日交易者模式規則確實仍然限制了我們小型客户參與市場的能力，並減少了他們利用市場大幅波動的機會。」該公司的股價周三飆升11%。

Denier表示，Webull客户的交易賬户中平均約有5，000美元，遠低於25，000美元的資產，根據模式日交易者規則，他們有權在五天內進行三天以上的交易。

金融業監管局（FINRA）在2000年互聯網泡沫破裂后製定了IDT規則，作為遏制投機並限制擁有經紀賬户的交易員損失的一種方式，這些賬户允許他們通過保證金購買股票。

德尼爾和其他推動推翻該規則的人認為，實施25，000美元的最低余額要求是任意的，並且使競爭環境向有利於富裕投資者的方向傾斜。

新規則將在FINRA網站上發佈45天后生效。FINRA沒有立即迴應路透社關於確切時間的詢問。

德尼爾説：「這肯定會為我們的小客户打開機會，並使市場準入民主化。」

提升風險

儘管如此，一些分析師仍擔心此舉會促使投資者承擔更多風險。

「我認為這將推動其中一些交易員進行風險更高的押注，」Optionspel首席量化分析師加勒特·德西蒙（Garrett DeSimone）表示，他補充説，對於資本有限的小投資者來説，尋求更高的回報是合乎邏輯的。

德西蒙表示，交易量的增加，特別是散户投資者的增加，往往會導致更大的損失。

今年2月，投資者保護組織北美證券管理員協會表示，美國證券交易委員會尚未提出足夠有力的理由來改變該規則。

Better Markets的證券政策總監本·希夫林（Ben Schiffrin）表示：「美國國家航空航天局表示，取消或削弱重要的監管護欄是不合適的。」該公司主張對華爾街進行更嚴格的監管。

韋伯的Denier表示，這一變化仍將保留規則，以防止風險閘門的任何打開。

他表示：「擁有幾千美元的人不僅能夠開設經紀賬户並啟動日間交易期權合約。」他指出，交易員在知識或技能方面仍必須達到一定的門檻。

「再也不會是老大哥説‘你不夠富有’了。"

（蘇珊·麥吉（Suzanne McGee）在普羅維登斯、扶輪社、薩齊布·伊克巴爾·艾哈邁德（Saqib Iqbal Ahmed）在紐約和阿拉蘇·坎納吉·巴茲爾（Arasu Kannagi Basil）在班加西報道;道格拉斯·吉利森（Douglas Gillison）在華盛頓補充報道;梅根·戴維斯（Megan Davies）和埃德蒙·克拉曼（Edmund Klamann）編輯）

（（Suzanne. thomsonreuters.com））