WRAPUP 1-美國3月份生產者通脹增幅低於預期，但戰爭推高能源價格

3月份生產者價格指數上漲0.5%，低於1.1%的預期

PPI同比上漲4.0%，創三年來最大漲幅

作者：Lucia Mutikani

華盛頓，4月14日（路透社）--美國3月份生產者價格漲幅低於預期，但這並沒有改變經濟學家的預期，即由於與伊朗的戰爭導致能源成本上升，美聯儲短期內可能不會降息。

美國勞工部周二的報告還表明，進口關税對生產者通脹的影響正在減弱。儘管如此，經濟學家仍然認為，美國央行為2%通脹目標追蹤的3月份個人消費支出價格指數更為堅挺。

FWDBONDS首席經濟學家克里斯托弗·魯普基（Christopher Rupkey）表示：「唯一的好處是，鑑於3月份是伊朗戰爭爆發以來的第一個完整月份，生產者價格通脹可能並不像人們擔心的那麼糟糕。」「生產商仍報告價格上漲高於正常水平，這將給消費者已經看到的通脹帶來上行壓力。"

美國勞工部勞工統計局表示，繼2月份向下修正后，最終需求的生產者價格指數上個月上漲0.5%。路透社（Reuters）調查的經濟學家此前預測，PPI將在2月份上漲0.7%后上漲1.1%。

截至3月份的12個月內，PPI上漲4.0%，創2023年2月以來最大漲幅，2月份上漲3.4%。物價上漲1.6%是月度PPI上漲的原因。2月份商品價格上漲1.0%。上個月汽油價格上漲15.7%，提振了他們。噴氣燃料成本飆升30.7%，液化天然氣成本上漲14.4%。總體能源價格繼2月份上漲2.1%后上漲8.5%。

在美國軍方表示將封鎖離開伊朗港口的船隻后，油價周一飆升至每桶100美元以上，油價可能會進一步上漲。自美國以來，油價已上漲逾35%以色列與伊朗的戰爭於二月底開始。

美股開盤走高。美元兑一籃子貨幣下跌。美國國債收益率上升。

關税傳遞可能會有所緩解

商品價格的上漲受到服務業的抑制，3月份服務業沒有變化。2月份服務業增長0.3%。運輸和倉儲服務價格上漲1.3%，被貿易服務利潤率下降0.3%所抵消。這些衡量批發商和零售商利潤率的變化。一些經濟學家表示，服務業的下降表明關税轉嫁即將結束。

「所有這一切都可能是一個跡象，表明任何與關税有關的對生產者價格的影響已經開始緩解，」凱投宏觀（Capital Economics）首席北美經濟學家斯蒂芬？

但批發機票價格在2月份下跌0.6%后反彈2.8%。投資組合管理費連續第二個月上漲1.0%。醫生和醫院門診護理有所增加。酒店和汽車旅館客房批發價格繼2月份反彈5.4%后下跌0.1%。

航空票價、投資組合管理費以及酒店和汽車旅館房間是計算PCE通脹的組成部分。英國勞工統計局上周報告稱，由於汽油和柴油成本創歷史新高，3月份消費者價格指數創下近四年來最大月度漲幅。

根據PPI和CPI數據，經濟學家估計，不包括波動性食品和能源成分的PCE通脹在連續兩個月上漲0.4%后，3月份上漲了0.3%。這將意味着同比增長3.2%，這將是兩年來的最大漲幅。2月份所謂的核心PCE通脹率同比上漲3.0%。

經濟學家預計，油價衝擊將對核心通脹產生温和影響。金融市場預計今年降息的可能性約為三分之一。上周發佈的央行3月17日至18日政策會議紀要顯示，上個月越來越多的政策制定者認為可能需要加息。美聯儲將基準隔夜利率維持在3.50%-3.75%的區間。

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（露西亞·穆蒂卡尼報道;野山千津和安德里亞·里奇編輯）

（（Lucia. Mutikani@www.example.com））