分析-意大利對美國出口的意外增長掩蓋了關税的嚴重脆弱性

意大利2025年對美國出口下降，不包括藥品和一次性產品

關税每年可能使意大利損失超過160億歐元

僱主遊說團體敦促企業多元化以應對關税

作者：安東內拉·西內利和瓦倫蒂娜·康西利奧

路透羅馬4月14日電-意大利是去年唯一一個對美國出口增長的歐盟主要國家，儘管特朗普徵收了關税。這一結果受到了羅馬政府的歡迎，但仔細觀察數據就會發現，只有一次性因素在起作用，而且基本的彈性很小。

在過去15年里，意大利對美國的製造業出口份額不斷增加，這對歐元區第三大經濟體來説是個壞消息，意大利本已疲弱的增長現在受到能源成本飆升的威脅。

「意大利的專業知識比關税更強大，」上個月，在國家統計局ISTA報告美國銷售額同比增長7.2%后，外交部長安東尼奧·塔賈尼告訴議會。

然而，ISTA和僱主遊說團體Confindustria的詳細數據顯示，幾乎全部增長都是由進口税上調前提前裝載的藥品發貨推動的。

《藥物》和一次性的遙距圖片

Confindustria在3月26日的一份報告中計算，扣除藥品54.1%的增長，意大利對美國的出口下降了1.6%。

除去船舶和其他大型運輸品的特殊訂單，跌幅擴大至5.7%，這表明該國對美國的明顯出口勢頭可能不僅是虛幻的，而且正在接近轉折點。

馬爾凱理工大學經濟學教授毛羅·加萊卡蒂表示：「意大利與美國的貿易似乎狀況良好，但從細節來看，總體情況遠非積極。」

此外，特朗普與歐盟達成的15%「互惠」關税協議去年8月才生效，這意味着其主要影響尚未顯現。

在ISTA衡量的22個製造業中，有16個行業去年美國採購量下降，其中一些行業出現兩位數下降。

意大利對非歐盟市場的敞口大於其他國家，去年48.2%的出口流向歐盟以外，僅美國就吸收了10.8%，約700億歐元（820億美元）。

ISTAT的數據顯示，在過去的15年里，流向美國的份額一直在穩步增長。

Confindustria在報告中表示，假設美國當前的關税結構保持不變，與免關税情況相比，中期內意大利出口的損失可能超過每年160億歐元（187億美元）。

其報告沒有估計對勞動力市場的影響，但儘管特朗普與歐盟之間的談判在2025年中期仍在進行，但該集團主席埃馬努埃萊·奧爾西尼警告稱，即使降低10%的關税，今年意大利也可能會失去118，000個就業崗位。

凸顯羅馬脆弱性的是，其對美國的主要出口產品的製藥產量，主要由美國和其他外國公司所有，這些公司因工資成本和專業知識相對較低而將製造業外包給意大利。

米蘭州立大學經濟學教授馬可·萊昂納爾迪表示：「這使得製藥業極易受到特朗普未來（可能是特定行業）關税上調的影響，這可能會激勵公司迴流。」

出口彈性多元化

Confindustria和ISTA表示，儘管意大利經濟增長乏力（每年持續低於1%），但在美國以外地區，其出口相對保持良好。

總體而言，2025年對世界其他地區的出口按價值計算增長3.3%，按數量計算增長0.7%，未受價格上漲的影響。

Confindustria副總裁Barbara Cimmino表示，面對特朗普的進口關税，意大利公司「應該專注於市場多元化」，目標是南美、墨西哥、印度尼西亞和印度等地區。

然而，意大利撒丁島釀酒合作社Cantina Santadi的銷售總監馬西莫·波達（Massimo Podda）表示，即使是多元化也無法提供全面的關税保護。

「我們一直小心翼翼地平衡各個市場的風險敞口，」他説。

「但關税最終也給我們帶來了問題，因為許多嚴重依賴美國市場的公司不得不在以前業務規模較小的市場上變得更加激進。"

對於許多意大利企業家來説，美國仍然是一個不可替代的市場，例如Riccardo Cavanna，他在皮埃蒙特北部地區的家族式包裝機械企業，其高達15%的出口銷往美國客户。

卡瓦納表示，考慮到「關税是新常態」，他增加了與客户的個人旅行，以捍衞自己的市場份額。

「現在真的不是遠程工作的時候：你需要收拾好行李箱，因為你必須出去尋找客户和項目，」他説。

（1美元= 0.8540歐元）

意大利對美國的出口www.example.com

（Giuseppe Fonte補充報道，加文·瓊斯和休·勞森編輯）

（（antonella. cinelli@www.example.com;+39 06 8030 7709;））