美光反彈5%領漲內存股！三星SK海力士飆升10% 半導體行情是否有望重燃？

TradingKey - 3月31日美股時段，美光（MU）強勁反彈，收盤漲幅達到4.98%。在經歷了前一段時間的存儲股集體回調后，這一行情或能提振投資者信心。

本次反彈主要受到美股大盤的影響。3月31日，由於美伊雙方均釋放出結束中東衝突的信號，美股集體大漲，均創下去年5月以來的最大單日漲幅。納指收漲3.83%，標普500指數收漲2.91%，道指上漲1125點，漲幅2.49%。

另外，本次上漲是前一日暴跌10%之后的技術性超跌反彈。3月30日，地緣衝突前景不明，同時谷歌（GOOG）（GOOGL）新推出的TurboQuant算法有望提升AI模型的內存使用效率，市場對半導體行業需求或放緩的擔憂加劇。

除了美光之外，半導體板塊也迎來普漲：閃迪（SNDK）收漲10.98%，Western Digital（WDC）收漲7.48%。亞太股市方面，4月1日，三星電子盤中上漲超過10%，SK海力士漲幅達到9.5%。

估值錯殺20%！谷歌TurboQuant重創存儲板塊

儘管上漲了5%，美光股價較3月18日創下的歷史高點依然下跌了27.5%。MarketWatch的分析指出了可能導致其股價下跌的因素：該公司上調了年度資本支出預測，並表示隨着加大對DRAM與NAND的投資，下一年的資本支出可能大幅增加，這一趨勢令投資者不安。

今年以來，美光及其他半導體巨頭受惠於芯片供應的緊縮和價格的上漲。但谷歌本月發佈的TurboQuant算法似乎打破了市場對芯片需求將無限擴張的幻想。谷歌聲稱，TurboQuant可針對大型語言模型（LLM）推論過程中的存儲瓶頸進行最優化，在實現零精度損失的同時，降低內存使用並提升運算速度。

市場將此解讀為對美光等其他半導體巨頭的利空，但研究機構Radio Free Mobile創始人Richard Windsor指出，半導體板塊的集體暴跌體現了市場的過度反應，因為目前尚無任何跡象表明內存供應的緊張有所緩解。他指出，TurboQuant的推出使得存儲公司被集體低估大約20%。

此外，TurboQuant是否真正從根本上利空半導體板塊尚無定論，Windsor認為，若TurboQuant普及能提升運算需求，存儲需求將維持在高位，甚至繼續增加。Windsor預期內存股仍有上漲空間，且存儲產業周期的高點至少還要一年纔會出現。

儘管存儲板塊的行情是否將回歸尚不明確，但目前已有分析師上調股票評級。Bernstein分析師Mark Newman周一將Western Digital股票評級上調至跑贏大盤。花旗（C）分析師Atif Malik重申了對美光股票的買入評級，但將目標價從510美元下調至425美元。