實時市場-技術阻力減弱可能提振4月份美國股市

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Comm Svcs標準普爾500指數最弱;能源領漲

歐洲斯托克600指數下跌~0.3%

美元上漲;美國原油上漲~4%;黃金~持平;比特幣下跌>1%

美國10年期國債收益率升至~4.38%

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減弱的技術逆風可能會提振美國四月份的股票

Citadel Securities表示，隨着技術阻力開始減弱，地緣政治緊張局勢的緩解可能會增加進一步的支撐，美國股市可能會迎來四月份走強。

Citadel股票和股票衍生品策略主管斯科特·魯布納（Scott Rubner）在一份報告中表示，投資者頭寸已變得過於看跌，為空頭回補、情緒改善和機械拋售壓力減輕推動的反彈創造了空間。

「上尾風險似乎被低估了，在這種環境下，買家往往會住得更高，」Rubner寫道。

3月份充滿了技術事件，包括上周四次巫術期權到期，這可能會減少約35%的美國期權敞口，並可能有助於緩解對股市造成壓力的與伽瑪相關的限制。

Rubner表示，剩下的一個阻力是季度末再平衡，養老基金預計將轉向固定收益並削減股票投資。

在標普500指數本月早些時候跌破200日移動平均線后，包括大宗商品交易顧問、風險平價基金和波動性控制策略在內的系統性投資者也加劇了近期的拋售。

Rubner表示，Citadel自己的10%波動率目標模型已將股票風險敞口削減了20%以上，但如果市場繼續上漲，這些相同的策略可能會成為買家。

流動性仍然是一個關鍵問題。儘管日交易量超過200億股，但市場深度仍然很薄，這使得在不改變價格的情況下執行大額交易變得更加困難。

ETF在最近的交易中也發揮了巨大作用，因為投資者利用它們來快速降低風險，槓桿化的收盤ETF流動繼續推動盤中波動。

Citadel指出，美國ETF最近出現了大量資金外流，但總體流入仍然強勁，儘管由於市場流動性薄弱且被動工具日益集中，這些頭寸的轉變可能會對價格走勢產生巨大影響。

隨着市場重新進入第二季度，這為大盤股、流動性強的公司，尤其是美國大型科技公司創造了支持背景。

季節性也有利於股市，因為自1928年以來，4月份一直是標準普爾500指數最強勁的月份之一，平均上漲1.3%，大部分上漲通常出現在上半年。

Citadel還預計零售情緒將在下個月反彈，退税等措施可能會增加零售參與度。

（沙什瓦特·肖漢）

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