分析人士--在伊朗事件中，美國股市目前表現好於全球競爭對手

自戰爭開始以來，標準普爾500指數跟隨美國股市下跌，跌幅小於ETF

與其他地區相比，美國受到中東能源衝擊的影響較小

大量科技股的存在也有助於美國股指

但更長的戰爭可能會增加美國經濟風險

劉易斯·克勞斯科普夫

路透社紐約3月24日電--在伊朗戰爭的市場影響下，美國股市的表現好於全球其他地區的股市，但如果中東衝突持續下去，相對強勢可能無法阻止美國股市遭受更嚴重的下跌。

自美國以來-以色列對伊朗的軍事打擊於2月下旬開始，美國基準標準普爾500指數。SPX下跌4%。同期，歐洲STOXX 600 .STOXX下跌9%，日本日經指數. N225下跌超過12%，而跟蹤非美國股票ACWX.O的iShares ETF下跌超過8%。

美國「可能比世界其他地區吸收更多的經濟影響。因此我預計它會表現出色，」PNC金融服務集團首席投資策略師馬永宇表示。儘管如此，他警告説，「迄今為止的表現出色意味着低迷..所以它仍然可能是痛苦的。"

在美國總統唐納德·特朗普指出與伊朗進行了富有成效的對話后，周一股市普遍反彈，這表明市場對中東事態發展的極端敏感性。

目前，投資者指出了支撐美國股市的幾個因素，主要原因是其他地區被認為更容易受到戰爭能源價格衝擊的影響。

從製造業轉向更加基於服務業的經濟以及更多樣化的能源來源的供應使美國經濟減少了對石油的依賴，自危機開始以來，石油價格已飆升超過30%。摩根士丹利財富管理公司政策和地緣政治戰略主管莫妮卡·格拉（Monica Guerra）在一份報告中表示，與1980年相比，生產同樣數量的GDP需要減少70%的石油。

在供應方面，美國現在是全球最大的石油生產國和淨出口國。貝萊德投資研究所上周在一份報告中表示，雖然全球約五分之一的石油流經霍爾木茲海峽，該海峽的船舶交通已陷入停滯，但只有約4%至8%的美國石油流經該海峽。

富國銀行投資研究所高級全球市場策略師斯科特·雷恩（Scott Wren）表示：「至少從供應角度來看，我們比其他發達國家更具絕緣性。」「人們擔心，其他一些國家不會有供應，因為其中大部分來自波斯灣。"

重型技術存在，美元實力

另一個因素是美國科技股和科技相關股票指數中的份額較多，人們普遍認為這些股票更容易受到經濟衝擊的影響。標準普爾500指數科技板塊。自戰爭開始以來，PLRSC下跌了不到2%。科技股佔標準普爾500指數的三分之一，而科技股在不包括美國股的iShares ACWX股票ETF中佔16.5%的權重，約為其一半。

PNC的馬雲表示，科技公司的「整體商業模式不會受到石油市場波動的嚴重影響」。

一些投資者表示，自危機開始以來，美元兑一籃子貨幣上漲了約1.5%，美元走強支撐着該國股市。

宏利投資管理公司股票和多資產解決方案首席投資官Nate Thooft表示：「美元在這場衝突中很早就被確定為對衝贏家之一。」該公司在戰爭開始后不久就削減了對「非美元計價」股票的投資，以防範下行情況。

美國最近的表現至少暫時扭轉了2025年初以來國際股市上漲的趨勢。

Natixis Investment Manager Solutions首席投資組合策略師傑克·賈納西維奇（Jack Janasiewicz）表示：「大量資金湧入歐洲貿易」，使其容易受到「去風險」的影響。「對我來説，美國更像是一個避風港貿易，這就是為什麼它可能表現出色。"

戰爭結束或將重返國際股市

投資者擔心，如果戰爭迅速結束，衝突中的市場環境可能會迴歸，這可能意味着國際股市將恢復強勢。

在衝突發生之前，英聯邦金融網絡首席市場策略師克里斯·法西亞諾（Chris Fasciano）認為，一些歐洲國家的股票具有吸引力，因為估值誘人且盈利前景改善。根據LSEG Datastream的數據，歐洲斯托克600指數的預期收益約為15倍，而標準普爾500指數的預期收益約為21倍。

法西亞諾表示：「如果我們在未來幾周或幾個月內達成解決方案，我仍然希望能夠擁有國際資產，並認為這將重新成為一個值得擁有的良好資產類別。」「但這是一個非常不穩定的情況。"

內德·戴維斯研究公司首席全球策略師蒂姆·海耶斯（Tim Hayes）表示，如果更長的戰爭增加全球「滯脹」的風險，那麼更高的估值可能會使美國市場更加脆弱。滯脹是高通脹和經濟增長停滯的結合，可能對資產價格有害。

根據加拿大皇家銀行資本市場策略師對最近企業評論的評論，「公司一直在向投資者提供額外的理由..我們認為美國相對絕緣，我們認為這種保證也有助於增強美國股市的彈性。"

加拿大皇家銀行在周五的一份研究報告中表示：「公司傾向於認為可以通過短期衝突來管理，但如果持續時間太長，還有很多懸而未決的問題。"

少跌倒https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/GLOBAL/xmvjyrwngpr/chart.png

（劉易斯·克勞斯科普夫報道，科林·巴爾和尼克·齊明斯基編輯）

（（lewis. thomsonreuters.com））