Lithium Argentina 报告2025年第四季度及全年结果

瑞士楚格，2026年3月23日（GLOBE NEWSWIRE） ——阿根廷锂业股份公司（“阿根廷锂业”或“公司”）（多伦多证券交易所代码：LAR ）（纽约证券交易所代码：LAR ）今日公布了其2025年第四季度及全年业绩。除非另有说明，所有业绩均以美元计价，占比100%。

阿根廷锂业公司首席执行官萨姆·皮戈特评论道：

“2025年对阿根廷锂业公司来说是非凡的一年。Cauchari-Olaroz公司年底产能接近满负荷运转，成本在全球锂化学品生产领域处于最低水平之列。随着运营现金流的显著增长，Cauchari-Olaroz公司分配了超过8500万美元的利润（其中4200万美元归我方所有），同时完成了一笔1.3亿美元的六年期债务融资，进一步增强了我们的资产负债表。”

展望2026年，我们的工作重点十分明确。我们将以Cauchari-Olaroz成熟可靠的低成本基础为基础，进一步聚焦下一阶段的增长。PPG和Stage 2项目是美洲最具吸引力的两大锂化工产品大规模供应机遇。我们对锂行业的长期前景充满信心，并受益于储能需求的增长，因此我们有能力推进并持续降低增长计划的风险，为股东创造切实价值。

精彩片段

考查里-奥拉罗兹

公司拥有 Cauchari-Olaroz 锂卤水作业（“ Cauchari-Olaroz ”）44.8% 的权益。

• 锂产量： 2025 年第四季度生产约 9,700 吨碳酸锂，截至 2025 年 12 月 31 日止年度生产 34,100^吨。
  • 2025 年产量达到预期目标²的上限，比 2024 年增长 34%。
• 运营成本： 2025 年第四季度的销售成本为 6600 万美元，每售出^一吨碳酸锂的现金运营成本为 5618 美元。
  • 较低的运营成本反映了旨在持续实施的结构性改进和运营效率提升措施。
• 定价： 2025 年第四季度收入总计 9200 万美元，每吨碳酸锂的^平均实现价格约为 9049 美元。
  • 预计 2026 年第一季度碳酸锂的平均实际售价约为每吨 17,000 美元，反映出自 2025 年底以来市场价格的大幅上涨。
• 净收入：2025 年第四季度为 3100 万美元，截至 2025 年 12 月 31 日止年度亏损 3900 万美元^⁵ 。
• 调整后EBITDA ⁴ ： 2025 年第四季度为 3000 万美元，截至 2025 年 12 月 31 日止年度为 5600 万美元。
• 2026 年产量指导：2026 年碳酸锂产量指导目标为 35,000 - 40,000 吨。
  • 预计到 2026 年产量将会增加，同时持续改进和优化工作将支持长期运营绩效。
    

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1}约 34,100 吨碳酸锂产量包括 359 吨碳酸锂当量，这些碳酸锂当量来自 2025 年上半年生产并出售给赣锋锂业集团有限公司（“赣锋”）的氯化锂精矿，以支持赣锋马里亚纳锂项目的启动。
²公司给出的 2025 年年产量指导为 30,000 - 35,000 公吨。
^3.现金运营成本包括工厂发生的所有支出，例如盐水管理、锂厂加工、工厂和省级办事处管理费用以及库存调整。这些成本还包括项目一般及行政费用和销售物流费用。每吨现金运营成本属于非公认会计准则（非GAAP）财务指标或比率，在国际财务报告准则（IFRS）下没有标准定义，可能与其他发行人披露的类似财务指标不具可比性。请参阅“非国际财务报告准则及其他财务指标”。
⁴请参阅下文标题为“非国际财务报告准则和其他财务指标”的部分。
⁵包括关联方贷款利息和其他融资成本分别为 2600 万美元和 1.39 亿美元。

PPG ⁶和 Cauchari-Olaroz 扩展

• 第二阶段扩建： Cauchari-Olaroz 正在推进一项扩建计划，以增加 45,000 吨碳酸锂当量（“ LCE ”）的年产能（“第二阶段”）。
  • 将已探明和已指示的矿产资源量估算值扩大 42%，达到 2810 万吨（“ Mt ”）锂当量，平均品位为 562 mg/L 锂⁷ 。
  • 由于 Cauchari-Olaroz 的表现强于预期，年产 5,000 吨的直接锂提取（“ DLE ”）工厂的开发将继续进行，首先在赣锋锂业附近的 Mariana 工厂进行部署，以支持技术整合和运营经验。
  • 包括DLE加工技术在内的第二阶段开发计划预计将于2026年中期完成。
  • 第二阶段 RIGI ⁸申请和环境许可均于 2025 年 12 月提交。
    
    

• PPG：继续推进一项综合发展计划，目标是在三个阶段实现每年15万吨的LCE产量。
  
  • 2025 年 12 月，提交了一份全面的范围界定研究报告，报告显示，在每吨碳酸锂价格为 18,000 美元的情况下，税后净现值 (NPV) 为₈₁亿美元，内部收益率 (IRR) 为 33%。
  • 2025 年 11 月，PPG 获得了第一阶段环境许可批准，并于 2026 年 2 月提交了 RIGI 申请。
  • PPG 并入新合资企业的整合工作已基本完成，预计将于 2026 年第二季度完成。
  • 赣锋锂业和阿根廷锂业继续与潜在客户和战略合作伙伴推进承购和少数股权融资方案。
    
    

阿根廷锂业金融和企业

• 截至 2025 年 12 月 31 日，Lithium Argentina 持有 6100 万美元现金及现金等价物。
  • 年末之后，Cauchari-Olaroz 完成了该项业务的 8500 万美元（公司份额为 4200 万美元）现金分配。
• 2026 年 3 月 20 日，公司完成了从赣锋资本获得的 1.3 亿美元债务融资（“债务融资”）。
  • 该债务融资期限为 6 年，利率为 SOFR 加 2.5%，为公司现有企业债务的再融资提供了更大的灵活性。
• 公司正在考虑在澳大利亚证券交易所（“ ASX ”）或香港联合交易所（“ HKEX ”）进行二次上市，以扩大亚太地区投资者的参与范围，同时维持在纽约证券交易所的上市地位。
  
  

投资者网络直播

投资者网络直播定于美国东部时间 2026 年 3 月 23 日星期一上午 10:00 举行。

请使用以下链接访问：
2025年第四季度及全年财报网络直播

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6}公司与赣锋锂业已达成协议，将成立一家新的合资企业，整合赣锋锂业全资拥有的波苏埃洛斯-帕斯托斯格兰德斯项目、阿根廷锂业持有85%股份的帕斯托斯格兰德斯项目以及阿根廷锂业持有65%股份的萨尔德拉普纳项目（统称“ PPG ”）。PPG项目位于萨尔塔省。新合资企业成立后，赣锋锂业将持有PPG 67%的股份，阿根廷锂业将持有33%的股份。
⁷有关矿产资源估算及相关关键假设和参数的更多信息，请参阅公司在 SEDAR+ 上提交的题为“2026 年 Cauchari-Olaroz NI 43-101 技术报告，阿根廷胡胡伊省”的技术报告，生效日期为 2026 年 2 月 27 日。
⁸大型投资的激励制度， Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones

财务业绩

公司部分合并财务信息如下：

截至2025年12月31日止年度，公司净亏损7680万美元，而2024年净亏损为1520万美元。亏损增加的主要原因是Cauchari-Olaroz项目亏损额增加至3980万美元，其中包括本年度亏损1370万美元，以及将部分贷款资本化为Minera Exar股权后确认的2024年未确认亏损2610万美元。净亏损增加还反映了与JEMSE应收款相关的930万美元亏损、增加的非现金股份支付费用1500万美元，以及可转换债券衍生负债公允价值变动造成的240万美元亏损（而上年为收益）。与2024年相比，勘探和评估支出以及交易成本的降低部分抵消了上述影响。

本新闻稿应与 Lithium Argentina 截至 2025 年 12 月 31 日的年度合并财务报表和管理层讨论与分析一并阅读，这些文件可在 SEDAR+ 和 EDGAR 上查阅。

非国际财务报告准则及其他财务指标

Exar 现金运营成本和每吨总现金成本

阿根廷锂业公司报告称，Exar公司的“每吨现金运营成本”和“每吨总现金成本”是关键的非GAAP财务指标或比率。这些非GAAP财务指标或比率在国际财务报告准则（IFRS）下没有标准定义，可能与其他发行人披露的类似财务指标不具可比性。最直接可比的IFRS指标是销售成本。这些指标通过剔除非现金和非经营性项目，使投资者能够深入了解公司的成本结构，从而更好地比较经营业绩。

现金运营成本(C1) 包括现场发生的所有支出，例如盐水管理、锂工厂加工、现场和省级办事处管理费用以及库存调整。这些成本还包括项目一般及行政费用和销售物流费用。

总现金成本(C2) 包括所有 C1 成本，以及销售成本、出口关税（扣除退税）和省级特许权使用费。吨数以布宜诺斯艾利斯港离岸价 (FOB Buenos Aires) 的销售吨数为准。Exar 公司承担将碳酸锂运输至港口的费用，而运送至买方位于中国的工厂的费用，以及加工和其他费用，则从销售价格中扣除。

与非公认会计准则指标的调节

注：由于四舍五入，各季度金额之和可能与该期间报告的总额不符。

Exar EBITDA 和调整后 EBITDA

阿根廷锂业公司报告的“Exar EBITDA”和“Exar Adjusted EBITDA”为补充性非公认会计准则（非GAAP）运营指标。这些指标以Exar 100%权益为基础列示，并不代表归属于阿根廷锂业公司或其股东的金额。阿根廷锂业公司采用权益法核算其在Exar 44.8%的权益，因此在其合并损益表中仅将其按比例应占的Exar净利润或亏损作为单一项目列示。这些非GAAP指标在国际财务报告准则（IFRS）下没有标准定义，可能与其他发行人披露的类似指标不具可比性。

管理层提出这些措施，旨在为投资者和其他利益相关者提供关于 Lithium Argentina 持有其主要权益的资产的运营业绩的更多见解，并应与公司合并财务报表和 Exar 根据 SX 条例第 3-09 条提交的财务报表一起阅读，这些财务报表作为附件包含在公司 20-F 表格年度报告中。

Exar EBITDA 的定义为 Exar 的净利润（亏损）扣除所得税费用（回收）、财务费用（净额）以及折旧和摊销。Exar 调整后 EBITDA 进一步剔除了外汇损益、衍生负债损益以及其他非现金或非经营性收入和支出项目。这些调整反映了管理层认为 Cauchari-Olaroz 项目日常经营活动之外的项目，这些项目可能会影响各期间及同业经营业绩的可比性。我们相信，披露这些指标有助于读者了解我们重要的股权投资对象持续的现金创造潜力，从而为其提供流动性以满足自身需求、偿还未偿债务、偿还 Lithium Argentina 提供的贷款以及支付股息。

注：以上调节表所用财务信息来自Exar公司根据国际财务报告准则（IFRS）编制并依据SX条例3-09提交的经审计年度财务报表，并已根据部分重分类调整，以符合阿根廷锂业公司的列报方式。由于四舍五入，总和可能存在误差。

衍生工具损益反映了Exar以美元计价的关联方贷款中嵌入的衍生工具的公允价值变动，这些贷款根据合同规定必须以阿根廷比索结算，结算汇率采用蓝筹股互换（“BCS”）汇率。该嵌入式衍生工具的公允价值随BCS汇率与阿根廷官方汇率之间的利差波动。由于这些金额反映的是与融资相关的非经营性公允价值变动，因此不计入调整后EBITDA。 安排而非考查里-奥拉罗兹项目的实际运营业绩。

锂平均实际价格

阿根廷锂业公司将Exar的平均锂实现价格作为一项关键的非GAAP财务指标进行报告。该非GAAP财务指标在国际财务报告准则（IFRS）下没有标准定义，可能与其他发行人披露的类似财务指标不具可比性。每吨锂的平均实现价格定义为锂收入除以锂总销量（吨）。

科学技术信息和合格人员

本新闻稿中有关更新矿产资源的科学和技术信息已由下述独立合格人士审核并批准，每位合格人士均符合加拿大国家矿业项目信息披露标准43-101中定义的“合格人士”标准。

• David Burga，P.Geo.
• 马克·金，博士，地质学家，地质学家协会会员
  
  

本新闻稿中有关 Cauchari-Olaroz 的科学和技术信息已由 David Burga, P.Geo. 审核和批准，David Burga 是符合国家规范 43-101——矿产项目披露标准定义的“合格人士”。

关于阿根廷锂业

阿根廷锂业公司是一家新兴的碳酸锂生产商，其产品主要用于锂离子电池和电动汽车。该公司与赣锋锂业合作，在阿根廷胡胡伊省运营考查里-奥拉罗兹锂卤水矿，并正在推进阿根廷萨尔塔省的PPG项目。阿根廷锂业公司目前在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，股票代码为“LAR”。

如需了解更多信息，请联系：
投资者关系
电话：+1 778-653-8092
电子邮件： kelly.obrien@lithium-argentina.com
网站：http://www.lithium-argentina.com

前瞻性信息

本新闻稿包含适用证券法规规定的“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”（以下统称“前瞻性信息”）。前瞻性信息可通过诸如“寻求”、“预期”、“计划”、“继续”、“估计”、“期望”、“可能”、“将”、“预计”、“预测”、“提议”、“潜在”、“目标”、“打算”、“可能”、“或许”、“应该”、“相信”、“安排”、“实施”等词语或类似表达方式来识别。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性信息。本新闻稿中的前瞻性信息包括但不限于以下事项或公司对此类事项的预期：矿产资源估算；资源增加对公司增长战略以及Cauchari-Olaroz分阶段产能扩张的影响； DLE技术的使用；未来生产的时间和数量、产能和预期成本；对第二阶段的预期；对PPG合资企业的预期，包括合资企业完成的时间和融资计划；公司为其现有公司债务进行再融资的能力；产量指导；范围界定研究的结果；全球产量估计；与公司RIGI申请相关的许可和预期；公司考虑在更多证券交易所上市。

前瞻性信息可能涉及已知和未知的风险、假设和不确定性，这些风险、假设和不确定性可能导致公司的实际业绩或表现与预期存在重大差异。该信息反映了公司目前对未来事件的看法，并且必然基于若干假设。尽管公司目前认为这些假设是合理的，但它们本身存在重大不确定性和偶发性因素，因此，公司无法保证这些假设和预期最终会被证实是正确的。关于本新闻稿中包含的前瞻性信息，公司已就以下事项作出假设，其中包括：当前的技术趋势；公司与第三方战略和合同合作伙伴（包括公司项目的共同所有者）之间良好的业务关系；公司与赣锋煤矿之间的业务关系；公司为Cauchari-Olaroz及其其他项目提供资金、推进和开发的能力，以及Cauchari-Olaroz的预期产量及其时间安排；公司为PPG项目提供资金、推进和开发的能力；Cauchari-Olaroz在其共同所有权结构下的成功运营；公司生产电池级锂产品的能力；安全高效运营的能力；在阿根廷获得和/或维持采矿、勘探、开发、环境及其他许可或批准（包括公司RIGI申请）相关的不确定性；锂的需求，包括电动汽车市场增长对该需求的支撑；锂行业竞争加剧的影响，包括公司在该行业的竞争地位；总体经济状况；公司运营所在司法管辖区的立法、监管和社区环境的稳定性和支持；锂和商品市场价格的估计和变化；项目或运营成本的估计；矿产资源和矿产储量的估计，包括矿产资源是否最终能够开发成矿产储量；技术数据的可靠性；实现全面生产的能力；以及预算和估计的准确性。前瞻性信息还涉及已知和未知的风险，这些风险可能导致实际结果与预期存在重大差异，这些风险包括但不限于：运营可能无法按计划进行和生产；成本超支；影响运营开发的市场价格；与共同所有权安排相关的风险；必要时能否成功获得充足融资的风险；锂市场增长风险；锂价；无法获得未来所需的任何政府许可，以及运营可能受到政府限制；技术、网络安全和人工智能风险；无法实现和管理预期增长；与海外运营相关的政治风险，包括与外国合作伙伴的共同所有权安排；新兴市场和发展中市场风险；运营风险；政府法规变更；环境要求变更；未能获得或维持必要的许可证、许可或批准；保险风险；矿产所有权和矿权获得及保障风险；项目或运营参数变更；与估算矿产资源和矿产储量相关的不确定性，包括此类估算所依据假设的不确定性；矿产资源是否最终能够转化为矿产储量；对公司项目的反对；地质、技术或加工问题；负债和风险；健康和安全风险；意外结果；不可预测的天气；意外延误；锂需求下降；无法实现盈利运营；债务工具中的限制性条款；知识产权风险；对关键人员的依赖；货币和利率波动；经济研究（例如范围界定研究）固有的不确定性；公司无法保证会寻求新的证券交易所上市或成功上市；以及整体市场和行业状况的波动。其他风险、假设和其他因素已在公司管理层讨论分析和最新的20-F表格年度报告中列出，这些文件的副本可在SEDAR+网站www.sedarplus.ca上查阅。

尽管公司已尽力识别重要风险和假设，但鉴于此类前瞻性信息固有的不确定性，可能存在其他因素导致实际结果与预期存在重大差异。本新闻稿中的前瞻性信息仅代表截至发布之日的信息，除法律另有规定外，公司不打算更新或修订本新闻稿中包含的前瞻性信息，并明确声明不承担任何更新或修订此类信息的义务。因此，敬请读者不要过分依赖前瞻性信息。