分析師和消息人士稱，FORST-瑞銀財富管理外流威脅美國經濟復甦

消息人士稱，近200名財務顧問離開瑞銀

瑞銀的目標是美國財富部門税前利潤率達到15%，高於去年的13%

加拿大皇家銀行和富國銀行聘請瑞銀頂級財務顧問團隊

作者：塔蒂亞娜·鮑策（Tatiana Bautzer）和尼維迪塔·巴魯（Nivedita Balu）

紐約/多倫多，3月20日（路透社）--據分析師和三位知情人士透露，瑞士銀行瑞銀集團UBSG.S在損失數十億美元的客户資產和近200名財務顧問后，在重組其美國財富管理業務方面面臨障礙。

根據瑞銀的財務報表，第四季度美洲新資產淨流出141億美元，反映出美洲全年淨流出60億美元。

在瑞銀2023年救助瑞士信貸后，該銀行一直尋求在美國關鍵市場擴張，同時抵禦瑞士監管機構提高資本要求的舉措。這些指導方針預計將於今年春天得到澄清。

摩根士丹利分析師朱莉婭·米奧托（Giulia Miotto）表示，最近美國財富管理業務的資產外流將使瑞銀更難提高利潤並在全球最大經濟體實現增長。

她在一份報告中寫道：「我們認為市場希望看到美國資金流動趨勢發生變化，以獲得對該部門扭虧為盈的信心。」她補充説，這在第三季度之前不太可能發生。

瑞銀沒有具體迴應路透社就資產外流及其對業務的影響發表評論的請求，但指出了首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂（Sergio Ermotti）最近的評論，他在評論中表示，美國財富管理業務的計劃正在發揮作用。

三位行業消息人士表示，去年近200名美國顧問離開瑞銀，將客户資產轉移到摩根士丹利MS.N、富國銀行WFC.N、美國銀行BAT.N、Charles Schwab SCHW.N和RBC RY.TO等競爭對手。在討論人事變動時，他們拒絕透露姓名。第四位消息人士也報道了這些舉動。

根據瑞銀的財務報表，截至2025年底，瑞銀擁有5，772名財務顧問，比一年前減少196名。

其中三位消息人士表示，顧問離開瑞銀的原因有幾個，包括更高的薪酬、獲得更多資源和增長機會。該銀行已於9月份宣佈改變顧問薪酬。

瑞銀二月份提拔前財富首席運營官麗莎·戈利亞（Lisa Golia）負責財務顧問的招聘、保留和薪酬。

瞄準更高的美國利潤率

這家瑞士銀行今年為美國財富部門設定了15%的税前利潤率目標。去年從9.3%上升至13%，但仍明顯低於競爭對手。這還不到瑞銀在歐洲和中東財富管理中獲得的30%利潤率以及在亞洲35%利潤率的一半。

埃爾莫蒂在2月份的銀行財報電話會議上告訴分析師，美國税前利潤率最近的改善表明美國財富管理業務的計劃正在發揮作用。

埃爾莫蒂上個月在邁阿密的一次會議上表示，他認為一些顧問沒有為瑞銀帶來利潤，需要做出改變來提高盈利能力。

他説：「我們不能通過過度受那些沒有發展業務的人歡迎來解決恢復税前利潤率的問題。」

他補充説，銀行不得不放棄一些良好的客户關係，這些客户的業務不符合分配給他們的資本的合理性。

瑞銀扭轉美國財富戰略的一部分是利用一月份批准的全國銀行章程提供更多銀行服務。埃爾莫蒂指出，增加貸款和提供新產品是追趕競爭對手的一種方式。

競爭對手聘請瑞銀團隊

2025年，加拿大銀行RBC為其美國財富管理部門吸引了90名經驗豐富的財務顧問，其中約80%的員工創造了超過200萬美元的收入。加拿大皇家銀行顧問招聘主管阿曼達·多蘭（Amanda Dolan）表示，一些最大、最複雜的團隊來自瑞銀。

富國銀行去年加入的最大財富管理顧問是Hingham Street Partners，這是一家總部位於波士頓的大型團隊，於12月從瑞銀（UBS）招募，當時管理着63億美元。富國銀行證實了這一招聘，但拒絕進一步置評。Hingham Street創始人Peter Landry、Lawrence DePaulis和Timothy Fortune沒有發表評論。

美國銀行在去年年底在德克薩斯州和加利福尼亞州招募了前瑞銀團隊后，於1月份在羅德島州普羅維登斯聘請了一支瑞銀團隊，該團隊管理着約8億美元的資金，由羅伯特·普羅卡坎蒂（Robert Procaccianti）、賈里德·塔克（Jared Tack）和道格拉斯·貝內特（Douglas Bennet）領導。美國銀行和高管拒絕發表評論。嘉信理財和摩根士丹利拒絕就瑞銀聘請顧問發表評論。

一位不願透露姓名的前瑞銀財務顧問表示，他在這家瑞士銀行工作了10多年后離開，開設了自己的獨立顧問公司，因為多年的成本削減削弱了他的薪酬。他説，獨立后，顧問在佣金收入中的份額從之前的50美分提高到每美元税前的70美分。

另一位不願透露姓名的顧問稱，他們在瑞銀工作了二十年后離開並加入競爭對手的原因是缺乏支持和資源。

由於瑞銀正在等待瑞士當局明確資本要求，瑞銀股價今年已下跌近21%。

KBW分析師托馬斯·哈利特（Thomas Hallett）表示，其美國財富表現「仍然是投資者的主要擔憂」，他補充説，今年全球流入1，250億美元的目標比去年的1，010億美元略有增加。

「對於美國財富管理業務中持續存在的問題，沒有快速解決方案，」他説。

今年迄今為止，瑞銀股價已下跌超過20% https://www.reuters.com/graphics/UBS-WEALTH/egvbeaodnpq/chart.png

（Tatiana Bautzer和Nivedita Balu報道，Lananh Nguyen和Nia Williams編輯）

（（tatiana. tr.com; Mob：+1-646-2397968;路透社消息：tatiana.bautzer.thomsonreuters.com @reuters.net/））