今日市場回顧：地緣政治打擊和利率決定給石油和金屬市場帶來壓力

TradingKey -2026年3月19日，標準普爾500指數周四下跌0.27%，收於6，606點，納斯達克綜合指數下跌0.28%，收於22，091點。

美聯儲維持利率並推迟降息的決定可能會對黃金構成挑戰，因為黃金缺乏其他資產的利息收益率特徵。儘管黃金價格在過去一年飆升至歷史新高，但最近全球緊張局勢下的下跌引發了人們對其避風港地位的質疑。

黃金（XAUUSD）短暫下跌6%，交易價格接近4，500美元，白銀（XAGUSD）盤中暴跌12%，但后來收復了部分失地，在紐約尾盤收盤下跌3.3%。

在倫敦，鋁價創下2018年以來最大單日跌幅。西德克薩斯中質原油盤中短暫突破100美元，隨后暴跌，最終較日高點下跌逾8%，而布倫特原油下跌逾3%。

在黃金開採領域，受金條價格下跌的壓力，Agnico Eagle Mines（AEM）下跌5.77%，至184.78美元，Gold.com（GOLD）下跌4.43%，至43.97美元。

DRAM、NAND閃存和SSD製造商美光科技（MU）收於444.27美元，跌幅3.78%。儘管該公司公佈了創紀錄的第二季度收益和強勁的第三季度指引，但由於對利潤率峰值和大量資本支出的擔憂打壓了投資者情緒，該公司還是出現了這一下跌。

卡塔爾的液化天然氣業務在伊朗對天然氣田發動罷工后陷入停頓，導致歐洲天然氣價格飆升35%。此次襲擊嚴重影響了卡塔爾的液化天然氣出口設施，該設施佔全球供應量的五分之一。由於生產可能需要數年時間才能恢復，天然氣價格在盤中交易中飆升。特朗普總統警告稱，如果卡塔爾液化天然氣業務發生進一步襲擊，美國將進行報復。隨着全球供應緊縮，再加上歐洲冬季天然氣庫存枯竭，價格上行壓力持續存在。

日本央行（BoJ）維持預期利率不變，但對油價上漲對通脹的影響提出警告。日本央行行長指出，油價飆升使政策評估變得複雜，並表示如果經濟前景繼續如預期那樣，可能會進一步加息。

由於中東衝突升級導致歐元區不確定性增加，歐洲央行連續第六次會議維持利率穩定。歐洲央行行長拉加德強調，伊朗衝突構成重大通脹風險，並建議各國政府謹慎行事，避免對持續的能源危機採取過於激進的應對措施。

在美國，上周首次申請失業救濟人數意外下降至205，000人，為今年最低水平。該數據表明，公司傾向於保留勞動力，這表明尚未發生大規模裁員。然而，繼續申請失業救濟金的小幅上升表明再就業略有放緩。公眾情緒顯示，許多人認為求職具有挑戰性，這反映了既不招聘也不解僱的謹慎企業策略。

債券市場對美聯儲政策方向的預期發生了歷史性轉變。英國央行的鷹派立場引發英國政府債券拋售，這反過來推高了美國國債收益率。周四公佈的數據顯示每周初請失業救濟人數下降，進一步強化了這一上升勢頭，削弱了美聯儲採取寬松貨幣政策的理由。因此，市場對美聯儲降息的預期已經消失，焦點從「何時降息？」轉移。到「會加息嗎？」

金屬市場經歷大幅拋售。黃金下跌超過4%，短暫跌破4，600美元，而白銀暴跌12%。倫敦鋁市場創下2018年以來最大單日跌幅。中東持續的衝突推高了能源價格和通脹預期，限制了降息的可能性，並導致貴金屬和工業金屬同步拋售。黃金已連續七天下跌，而白銀大幅下跌和工業金屬大幅下跌反映了更廣泛的壓力，而黃金ETF的資本外流和避險資產需求減少加劇了壓力。

阿里巴巴（BABA）報告第四季度收入同比增長2%。人工智能相關收入持續三位數增長。電話會議期間，與會者指出，未來五年雲和人工智能服務的年收入預計將超過1000億美元，其中「模型即服務」（MaSec）預計將成為阿里雲最大的收入來源。

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