實時市場-花旗：能源股不僅僅與油價有關

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花旗集團：能源股不僅僅與油價有關

隨着能源股飆升，投資者不斷問同樣的問題：這些股票現在的油價是多少？花旗表示，這個問題沒有抓住重點。

分析師阿拉斯泰爾·賽姆（Alastair Syme）表示，能源股多次獨立於原油價格波動。2008年至2014年間，油價基本持平，但能源股下跌了約30%。

相比之下，2025年油價下跌約20%，但能源股年終仍走高。花旗認為，傳達的信息是，僅靠油價並不能解釋該行業的交易方式。

賽姆表示：「我們挑戰能源股票只是油價的替代品這一問題背后的核心前提。」

相反，花旗着眼於長期增長假設。綜合石油公司的最終年增長率僅為0.5%，遠低於全球石油和天然氣需求1.4%的趨勢增長率。

花旗表示，最近的地緣政治緊張局勢凸顯了市場繼續低估的現實：石油和天然氣對世界經濟仍然至關重要。

「市場的一個教訓應該是提醒人們石油和天然氣對全球經濟的關鍵性，在2021/22年‘能源轉型’的狂妄自大期間，許多投資者選擇忽視這種關係。」

（達尼洛·馬索尼）

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