5000美元大關失守！黃金避險需求崩潰，金價暴跌尚未見底？

TradingKey - 黃金價格跌破5,000美元關口，目前仍然承受多方壓力，恐將繼續下跌約7%。

3月19日（GMT+8），黃金價格大跌后迎來小幅反彈，上漲0.4%，現貨黃金(XAUUSD) 價格暫報4,839美元/盎司，空頭逐漸佔據主導優勢。昨天，黃金價格日內大跌超4%，一根大陰線擊穿5,000美元關口。

黃金價格圖表，來源：TradingView

通常，戰爭會刺激避險需求，推高黃金價格上漲。然而，在中東局勢之下，黃金價格整體上不漲反跌，累計回撤超10%。對於該異常現象，摩根大通解釋稱，「能源價格飆漲推高通脹預期，促使市場大幅壓低對美聯儲降息的預期，疊加美元急速反彈，形成近期的直接利空背景。」

自美伊戰爭以來，原油價格持續飆升。其中，WTI原油 (USOIL) 價格從低點68美元附近飆升至120美元左右，累計上漲近80%。儘管目前有所回撤，但是仍有46%的漲幅。

WTI原油價格圖表，來源：TradingView

本周三（3月18日），美國勞工部公佈的通脹數據全面超預期。數據顯示，2月PPI同比上漲3.4%，遠遠高於市場預期的3.0%；環比上漲0.7%，同樣大幅超出預期值0.3%，前值為0.5%。核心PPI較去年同期上漲3.9%，高於市場預期的3.7%；環比增長0.5%，也高於預期的0.3%。

通脹壓力升溫大幅削弱美聯儲降息空間，High Ridge Futures金屬交易總監大衞·梅格爾表示，「由於戰爭持續升級導致的能源價格上漲給通脹‘添了一把柴’，美聯儲可能無法降息，這使金價持續承壓。」3月19日，美聯儲宣佈利率維持3.5%-3.75%不變，而且鮑威爾在講話中提到，「下一步或是加息的可能性確實被提及。」

2月28日以來，美元指數價格持續飆升，目前已經突破100點，這給以美元計價的黃金也帶來了巨大的壓力。從技術結構來看，黃金價格擊穿心理防線，將加劇技術派拋售，恐將延續跌勢至下一個支撐位4,500美元，較當前還有7%左右的下行空間。