WRAPUP 2-由於伊朗戰爭衝擊政策辯論，美聯儲可能維持利率不變

隨着油價、通脹和市場數據的上漲，整個過程都進行了重拍

伊朗衝突中美聯儲面臨通脹、增長困境

自戰爭開始以來，美國汽油價格上漲約28%

美聯儲政策制定者的預測可能傾向於滯脹

霍華德·施奈德

華盛頓，3月18日（路透社）--美聯儲官員在不到三周前開始的戰時環境中召開會議，預計周三將維持利率穩定，儘管油價再次上漲，數據顯示通脹某些方面的上升甚至在與伊朗的戰爭開始之前可能會促使他們重新制定美國經濟、通脹和貨幣政策的前景。

美國央行將於美國東部時間下午2點（格林尼治標準時間1800）發佈新預測，將顯示政策制定者如何評估唐納德·特朗普總統在中東發動無限期衝突的決定對經濟的影響，但即使他們開始了最新為期兩天的政策會議的第二天，環境仍然不穩定。

有報道稱以色列襲擊伊朗天然氣加工設施后，基準油價從每桶104美元躍升至108美元，這一事態發展導致附近的該地區關鍵聲音卡塔爾呼籲剋制。美國沒有明確的終點-經濟學家表示，以色列轟炸行動對國內和全球的影響取決於戰爭持續多久、戰爭結束后伊朗政府的結構，以及油價是否進一步上漲或很快回落至戰前80美元以下的水平。

與此同時，新數據顯示，美聯儲的通脹問題不僅僅是戰爭爆發，美國2月份生產者價格指數同比上漲3.4%，為一年來最快漲幅。生產者價格上漲可能會導致零售成本上升，並預示着未來通脹上升。

根據駕車者倡導組織AAA的數據，周三上午美國汽油平均價格為每加侖3.84美元，高於周二的3.79美元。這一水平比戰爭開始前增加了約28%。其他各種價格可能會依次上漲：航空公司已開始警告，隨着航空燃油價格飆升，旅行成本將上升，一位白宮官員表示，美國正在尋求其他農業肥料來源。

「不確定的雲」

投資者的迴應是降低了美聯儲降息的預期，即使特朗普最近提名的美聯儲主席凱文·沃什預計將上任領導央行，但目前預計要到12月纔會降息。周三，特朗普在Truth Social網站上的一篇帖子中再次用總統喜歡的「太晚了」的綽號來稱呼美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾，並詢問他何時會降息。

隨着這一日期進一步回落，前景已從對今年經濟穩定增長和通脹放緩的信心轉變為潛在上升的價格壓力與增長和就業市場新風險之間的拉鋸戰。美國央行政策制定者將通過周三會議結束后發佈的利率決定、政策聲明和更新的季度預測，對未來的情況進行最明智的押注。鮑威爾定於美國東部時間下午2：30開始舉行新聞發佈會。

畢馬威首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）在上周的一份分析中表示，美聯儲更新的預測似乎已經準備好朝着滯脹方向發展。她表示，她預計今年年底通脹和失業率將持續上升，利率前景將進一步分裂，一方面是主張降息以保持就業市場正常發展的央行官員，另一方面是支持維持緊縮政策的央行官員，另一方面是暗示加息，甚至是年底利率展望更高。

「這些預測是在不確定性的陰雲中做出的。我預計與會者會降低對經濟增長的評估，同時提高對通脹和失業率的估計，」斯旺克説。「‘圓點圖’，包括參與者對加息或降息的預期，可能會顯示兩者的一點」，那些認為美聯儲不應該在就業增長疲軟甚至可能下降的情況下通過保持借貸成本穩定而袖手旁觀的人可能對降息持不同意見，以及更鷹派的政策制定者的預測支持在年底前加息。

滯脹恐懼捲土重來

伊朗戰爭標誌着特朗普對美聯儲前景造成的第二次潛在滯脹衝擊，央行行長一年前也將新政府的關税提案視為對經濟增長和物價的打擊。雖然進口關税的初步影響並沒有預期的那麼嚴重，但企業表示，他們仍在轉嫁成本上漲的過程中，事實上，美聯儲官員已經在1月27日至28日的會議上討論了加息而不是降息的可能需要。人們將仔細閲讀新的政策聲明，以瞭解美聯儲政策現在是「兩面」的説法，下一次利率變化可能會導致加息。

美聯儲上次會議以來的數據，甚至在戰爭爆發之前，就已經朝着央行的艱難方向發展。通脹率在恢復美聯儲2%的目標方面幾乎沒有取得任何進展，經濟學家現在預計未來幾個月通脹率將保持在該水平以上一個百分點或更多--足夠高，也足夠持續，以至於一些政策制定者會擔心降息會發出錯誤的信號，表明他們致力於遏制物價上漲。

與此同時，美國2月份就業報告顯示，經濟損失了92，000個就業崗位。

儘管特朗普繼續呼籲降低借貸成本，而且沃什預計將在6月16日至17日的會議上就任央行行長，但投資者和分析師目前已降低了對美聯儲今年穩步降息的預期。

除了美聯儲預計在12月降息四分之一個百分點外，期貨市場現在預計明年只會降息一次，這一速度和水平與特朗普所倡導的不一致。

圖形美國泵價格飆升https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/GASOLINE/zgvolbxaepd/chart.png

（霍華德·施奈德報道;丹·伯恩斯和保羅·西芒編輯）

（（howard. tr.com））