分析-華爾街銀行資本勝利在望，但障礙依然存在

根據修訂后的規則草案，大型銀行資本將小幅下降

新草案比2023年版本更柔和，被視為行業勝利

銀行可能因效益不均衡而尋求進一步調整

行業將有90天的時間提供提案反饋

規則可能需要到2027年初才能最終確定

皮特·施羅德和米歇爾·普萊斯

華盛頓，3月18日（路透社）--隨着唐納德·特朗普總統的監管機構本周公佈了軟化的新資本規則草案，華爾街銀行將取得勝利，但這個有爭議的項目仍可能面臨新的技術和政治挑戰。

美聯儲負責監管的副主席米歇爾·鮑曼上周表示，根據聯邦監管機構周四發佈的提案，大型銀行的資本要求將略有下降，這對於一個根據2023年最初的草案面臨兩位數資本上漲的行業來説是一個驚人的轉變。

修訂后的「巴塞爾協議」和「GSIB附加費」提案將重新調整貸款機構計算他們為吸收潛在損失而預留的資金的方式。此次改革是在華爾街銀行多年來放松2008年金融危機后出臺的規則之后進行的，他們稱這些規則正在抑制經濟，儘管批評者表示，在地緣政治和私人信貸風險激增之際，這些變化將削弱金融體系的保障措施。

行業消息人士和分析師表示，雖然銀行正在接近勝利，但隨着貸款機構仔細研究細則，監管機構應對潛在的複雜問題，包括新任美聯儲主席和白宮審查，仍可能需要一年的大部分時間才能敲定複雜的提案。他們表示，由於一些銀行的收益將比其他銀行更多，因此也可能有新的行業爭奪進一步的調整。

「你會得到幾百頁，可能一千頁的文件，説：」伊恩卡茨，董事總經理在資本阿爾法合作伙伴。「有太多的東西要檢查，其中一些是高度技術性的。"

鮑曼表示，這些機構將迅速採取行動，但Truist Securities分析師上周寫道，該提案不太可能在2027年初之前敲定。

美聯儲、聯邦存款保險公司和貨幣審計署的發言人要麼拒絕發表評論，要麼沒有迴應置評請求。

一些不為人知的大事件仍然存在

巴塞爾規則實施國際資本標準，重點關注銀行如何將資金分配給信用風險、市場風險和操作風險。鮑曼的民主黨前任邁克爾·巴爾（Michael Barr）於2023年7月公佈了初稿，他認為硅谷銀行幾個月前的倒閉證明了加息的合理性，一些大銀行表示加息幅度將高達20%。它影響了30多家資產超過1000億美元的銀行。

貸款機構辯稱自己的資本金已經充足，威脅要提起訴訟，併發起了一場前所未有的運動來削弱該規則，贏得了許多立法者的支持，並在監管機構中製造了分歧。這將該項目拖入了特朗普政府，而特朗普政府主要站在該行業一邊。

鮑曼上周表示，這些變化將更好地根據實際風險調整要求。

新的巴塞爾草案取消了銀行討厭的幾項措施，包括要求遵守兩種風險資本衡量方法中更嚴格的一種，這懲罰了華爾街交易巨頭。對於信用卡等收費業務來説，這也將變得更容易，因為這些業務將受到嚴格的新操作風險要求的打擊。

但銀行仍在尋求澄清其他熱點問題。其中包括他們可以在多大程度上使用內部模型（而不是監管機構規定的模型）來評估市場風險，以及他們必須持有多少資本來對抗未上市的證券。

美聯儲還計劃通過更新一些經濟投入和調整短期融資風險的計算方式來調整對全球八家風險最高的美國銀行徵收的GSIB附加費。

其他分析師寫道，包括摩根大通JPM.N、美國銀行BAT.N、花旗集團C.N、高盛GS.N和摩根士丹利MS.N在內的GSIS附加費最高的貸款機構可能會受益，但行業官員警告稱，這些公司之間可能存在相當大的差異。

Stifel首席華盛頓政策策略師布萊恩·加德納（Brian Gardner）表示，行業反應將取決於該提案如何影響特定企業。「並非所有大型銀行都是一樣的，」他補充道。

銀行發言人要麼拒絕發表評論，要麼沒有立即迴應置評請求。

政治挑戰？

新草案也可能遇到政治漏洞。

銀行將有90天的時間向各機構提供反饋，各機構必須共同同意任何進一步的變化。業內消息人士稱，在美聯儲，這需要其兩黨董事會進行投票，如果民主黨成員認為最終版本太弱，他們可能會威脅表示異議。

它還需要特朗普挑選的接替美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的凱文·沃什的支持。沃什尚未對資本規則的變化採取公開立場，但總體上傾向於採取較温和的態度。根據特朗普2025年的行政命令，最終規則必須經過白宮預算辦公室的審查，這造成了另一個潛在的複雜情況。

儘管如此，密歇根大學教授傑里米？克雷斯（Jeremy Kress）表示，由於銀行和監管機構這次站在了同一條戰線上，監管機構到達終點線應該「要容易得多」。

（Nick Zieminski編輯）

（（michelle. thomsonreuters.com; +12026041711; Twitter：@michelleprice36;））