WRAPUP 1-由於伊朗戰爭衝擊政策辯論，美聯儲可能會維持利率穩定

伊朗衝突中美聯儲面臨通脹、增長困境

戰爭爆發以來美國汽油價格上漲逾25%

美聯儲政策制定者的預測可能傾向於滯脹

霍華德·施奈德

華盛頓，3月18日（路透社）--美聯儲官員在不到三周前開始的戰時環境中召開會議，預計周三將維持利率穩定，但更重要的是，將在一份新的政策聲明和預測中概述他們對唐納德·特朗普總統與伊朗發動無限期衝突的決定重新塑造了美國經濟的前景，通貨膨脹和貨幣政策。

沒有確定的賭注，也沒有明確的美國停止點-經濟學家説，國內和全球的影響取決於戰爭持續多久，取決於伊朗政府在戰爭結束時出現的結構，以及油價是否進一步上漲超過每桶100美元或很快回落到戰前水平低於80美元。

根據汽車倡導組織AAA的數據，截至周二，美國汽油平均價格為每加侖3.79美元，比戰前高出25%以上。其他各種價格可能會依次上漲：航空公司已開始警告，隨着航空燃油價格飆升，旅行成本將上升，一位白宮官員表示，美國正在尋求其他農業肥料來源。

隨着消費者應對與石油相關的價格上漲，他們可能會取消購買或試圖完全縮減支出，而美國在歐洲的貿易伙伴則面臨着更嚴重的通脹衝擊。

對於美聯儲來説，前景已從對經濟穩定增長和通脹放緩的信心轉變為潛在上升的價格壓力與增長和就業市場新風險之間的拉鋸戰。美國央行政策制定者將通過美國東部時間下午2點（格林威治標準時間1800）發佈的利率決定、政策聲明和最新的季度預測，對未來的情況進行最明智的押注。最近的兩天會議結束后。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將於大約半小時后舉行新聞發佈會。

畢馬威首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）在上周的一份分析中表示，美聯儲更新的預測似乎已經準備好朝着滯脹方向發展。她表示，她預計今年年底通脹和失業率將持續上升，利率前景將進一步分裂，一方面是主張降息以保持就業市場正常發展的央行官員，另一方面是支持保持緊縮政策的央行官員，另一方面是暗示加息，年底利率前景更高。

「這些預測是在不確定性的陰雲中做出的。我預計與會者會降低對經濟增長的評估，同時提高對通脹和失業率的估計，」斯旺克説。「‘圓點圖’，包括參與者對加息或降息的預期，可能會顯示兩者的一點」，那些認為美聯儲不應該在就業增長疲軟甚至可能下降的情況下通過保持借貸成本穩定而袖手旁觀的人可能對降息持不同意見，以及更鷹派的政策制定者的預測支持在年底前加息。

滯脹恐懼捲土重來

伊朗戰爭標誌着特朗普對美聯儲前景造成的第二次潛在滯脹衝擊，央行行長一年前也將新政府的關税提案視為對經濟增長和物價的打擊。雖然進口關税的初步影響並沒有預期的那麼嚴重，但企業表示，他們仍在轉嫁成本上漲的過程中，事實上，美聯儲官員已經在1月27日至28日的會議上討論了加息而不是降息的可能需要。人們將仔細閲讀新的政策聲明，以瞭解美聯儲政策現在是「兩面」的説法，下一次利率變化可能會導致加息。

美聯儲上次會議以來的數據，甚至在戰爭爆發之前，就已經朝着央行的艱難方向發展。通脹在恢復美聯儲2%的目標方面進展甚微，經濟學家現在預計，未來幾個月通脹率將保持在該水平以上一個百分點或更多--足夠高，也足夠持續，以至於一些政策制定者會擔心降息會發出錯誤的信號，表明他們致力於遏制物價上漲。

與此同時，美國2月份就業報告顯示，經濟損失了92，000個就業崗位。

儘管特朗普繼續呼籲降低借貸成本，而且總統提名的接替鮑威爾擔任美聯儲主席的凱文·沃什預計將於6月16日至17日上任，但投資者和分析師目前已經降低了對美聯儲今年穩步降息的預期。

期貨市場目前認為，美聯儲今年僅在9月份降息一次四分之一個百分點，並在2027年底再次降息，其速度和水平與特朗普所主張的不一致。

圖形美國泵價格飆升https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/GASOLINE/zgvolbxaepd/chart.png

（霍華德·施奈德報道;丹·伯恩斯和保羅·西芒編輯）

（（howard. tr.com））