特朗普即將訪華：盤點市場的潛在受益者

TradingKey - 隨着特朗普總統準備在3月底對中國進行備受期待的訪問，外交再次成為全球市場的焦點。Reuters 13日報道稱，中國副總理何立峰將於3月15日至16日在巴黎會見美國財政部長Scott Bessent，雙方政府均稱此次會談為峰會前的磋商，旨在為本月晚些時候在北京舉行的正式會晤審定議程。

兩位談判代表並非首次會面。他們此前的討論雖然禮貌，但實質內容不多。而這一次的背景極其緊迫。在上個月美國最高法院駁回了特朗普的部分關税提案后，Bessent面臨着在領導人會晤前與中方就貿易清單達成一致的巨大壓力。對於美國政府而言，在關税、貿易失衡和市場準入方面擁有一套明確的交付成果，已成為確保此次訪問取得雙方政府均認可的進展的關鍵。

對峰會的預期反映了這種緊迫感。多家國際媒體的消息表明，北京計劃通過增加對大豆、玉米、能源產品以及可能的Boeing飛機的採購來展示誠意。華盛頓方面則可能在懲罰性關税或技術出口限制上提供有限的緩解。分析師認為，特朗普的核心目標是延長目前的貿易休戰，防止關税再次升級。然而，任何協議的深度仍不確定：臺灣問題和其他地緣政治緊張局勢繼續給談判桌蒙上長長的陰影。

特朗普長期以來一直關注稀土供應，將其視為美國的戰略弱點。中國在這一領域的主導地位無可匹敵。稀土金屬對於電動汽車電機、風力發電機、國防雷達系統、導彈制導和半導體設備製造是不可或缺的。近期，北京收緊了出口標準，將其許可制度擴大到包含一定比例中國原產稀土材料的海外產品。通過這種做法，中國在整個下游供應鏈上有效地建立了一個可追溯、可控的框架，使美國在關鍵礦產安全方面處於被動地位。

這種稀土策略與特朗普自身對先進技術出口的限制形成了呼應。他的政府最初禁止Nvidia最強大的芯片出口到中國，隨后放寬了規定，允許出口修改版的H200版本。如果即將舉行的巴黎以及隨后在北京的會談能在資源控制與高科技出口之間達成有限的協調，其結果將為受脱鈎壓力困擾的科技巨頭提供急需的喘息空間。

然而，就在全球最大的兩個經濟體準備重新對話之際，中東的動盪增加了一個動盪的新變量。美國和以色列對伊朗的空襲行動已持續兩周，有報道稱最高領袖哈梅內伊在其中一次襲擊中喪生。幾乎與此同時，美軍干預委內瑞拉並抓獲了總統尼古拉斯·馬杜羅——這兩個國家都是中國石油進口的核心。這些舉動共同發出了一個信號，即華盛頓願意對與北京結盟或對北京具有經濟重要性的政府動用武力。

目前，伊朗戰役似乎使心理優勢向華盛頓傾斜。然而，這可能只是短暫的優勢。一場擾亂能源市場的長期衝突將削弱這種槓桿作用，因為國內的通脹和財政壓力將開始增加。由於地區不穩定導致油價飆升，美國的盟友已經感受到了壓力。中東衝突拖得越久，華盛頓就越難維持其經濟信心和外交靈活性。

因此，特朗普面臨着雙重挑戰。一方面，他必須保持對伊朗的強硬姿態；另一方面，他需要與北京就維護全球能源和航運穩定達成共識，以防止油價和通脹破壞他旨在捍衞的經濟。對於雙方來説，確保中東不會陷入足以動搖全球貿易路線的危機，可能存在共同利益。

在錯綜複雜的地緣政治背景下，華爾街一直在悄悄地進行模擬演練。如果經濟協議順利達成，受益者可能是與貿易和基礎設施相關的公司——這些行業是政策成功的有形象徵。Boeing、Archer Daniels Midland和Bunge將成為早期贏家，受到新訂單的提振。Exxon Mobil和Chevron等能源巨頭在航運渠道安全的前提下，可能會享受相對較高但穩定的原油價格帶來的優勢。

如果技術出口限制放寬，Nvidia和AMD等半導體廠商將在其中國相關業務中重新獲得靈活性。在消費市場，Walmart和Amazon等依賴供應鏈的零售商將受益於進口成本的抑制。即便更廣泛的科技競爭持續下去，隨着華盛頓尋求強化自身的稀土地位，像MP Materials這樣的國內資源開發商可能會繼續獲得政策支持。

以下是可能從即將舉行的中美對話進展中直接受益的美股：

綜合能源：Exxon Mobil (XOM)、Chevron (CVX)；油田服務與航運：Schlumberger (SLB)、Halliburton (HAL)、Frontline (FRO)；農業貿易與耕作：Archer-Daniels-Midland (ADM)、Bunge (BG)、Corteva (CTVA)；大型航空航天製造：Boeing (BA)；國防與軍事承包商：Lockheed Martin (LMT)、Raytheon Technologies (RTX)、Northrop Grumman (NOC)；半導體與算力：NVIDIA (NVDA)、Advanced Micro Devices (AMD)、Marvell Technology (MRVL)；電網與基礎設施：Quanta Services (PWR)、AECOM (ACM)、NextEra Energy (NEE)；大眾消費與零售：Walmart (WMT)、Target (TGT)、Costco (COST)、Amazon (AMZN)；電子商務與物流：Amazon (AMZN)、FedEx (FDX)、UPS (UPS)；稀土與資源開發：MP Materials (MP)、Lynas (LYSDY)