WRAPUP 1-預計2月份美國就業增長放緩;失業率預計穩定在4.3%

2月份非農就業人數預計將增加59，000人

1月份大幅上漲后預計經濟放緩

失業率預計穩定在4.3%

作者：Lucia Mutikani

華盛頓3月6日（路透社）--美國2月份就業增長可能會降温，醫療保健行業的就業人數在1月份大幅增長后預計將恢復正常趨勢，但失業率預計將穩定在4.3%。

美國勞工部周五發佈的備受關注的就業報告可能會描繪出2025年勞動力市場的穩定景象，因為經濟學家稱，唐納德·特朗普總統的全面關税帶來了不確定性。這將強化經濟學家的觀點，即美聯儲並不急於恢復降息，特別是在中東戰爭威脅加劇通脹的情況下。

汽車倡導組織AAA的數據顯示，自美國和以色列上周末對伊朗發動空襲以來，汽油零售價格每加侖飆升了20多美分，這可能會導致消費者花在其他商品和服務上的錢減少。

德黑蘭進行了報復，擴大了一場戰爭，分析人士稱這場戰爭正在演變成一場更廣泛的地區衝突。經濟學家認為，長期戰爭給勞動力市場帶來了下行風險。這場衝突正在導致股市波動，經濟學家警告稱，這可能會導致高收入家庭（通過消費者支出推動經濟的主要驅動力）削減開支。

PNC Financial首席經濟學家格斯·福徹（Gus Faucher）表示：「我們的就業市場狀況良好，但不如2023年和2024年那麼好。」「戰爭只會帶來額外的不確定性，企業已經很謹慎，也許他們會變得更加謹慎。經濟很脆弱。"

路透社對經濟學家的調查預測，繼1月份增加13萬個就業崗位后，上個月非農就業崗位可能增加59，000個。估計失業9，000個職位到增加125，000個職位不等。除了醫療保健方面的回報外，加利福尼亞州和夏威夷31，000名醫療保健工作者的罷工也可能對就業崗位造成壓力。

1月份醫療保健就業崗位增加了82，000個，是2025年月均33，000個的兩倍多。經濟學家將異常增長歸因於出生與死亡模型，美國勞工統計局使用該模型來估計某個月因公司開業或關閉而增加或減少了多少就業機會。

勞工統計局根據一月份的就業報告更新了出生與死亡模型。經濟學家估計，1月份的就業崗位將增加7萬個。惡劣的冬季天氣也可能拖累就業人數。

摩根士丹利首席經濟學家邁克爾·加彭（Michael Gapen）表示：「我們對就業增長緩慢的預測並不是經濟放緩的信號，而是反映了天氣放緩建築業就業人數和醫療保健就業的一些回報預期的一次性拖累。」

將引入新的人口控制措施

勞工統計局將發佈新的人口控制措施，這些措施因去年政府關門43天而推迟。經濟學家預計，這可能表明，由於特朗普政府鎮壓移民，2025年勞動力供應被高估了。勞動力供應減少也被歸咎於勞動力市場放緩。

人口普查局上個月估計，截至2025年6月的一年中，美國人口僅增加了180萬人，即0.5%，達到3.418億人。

法國巴黎銀行證券首席美國經濟學家詹姆斯·埃格爾霍夫（James Egelhof）表示：「人口普查局的更新數據反映了勞工統計局的估計，這表明勞工統計局自2024年底以來一直高估了人口增長。」

「我們估計，在更新的1月份數據中，16歲及以上人口將被下調約59萬，勞動力將被下調約37萬，家庭調查就業水平也將出現類似的削減。"

埃格爾霍夫表示，法國巴黎銀行證券利用簡化了過去人口控制和移民的實驗性BLS系列，並結合了人口普查局的最新數據，估計2025年勞動力僅增加了90萬，並預計2026年總體勞動力增長遠低於50萬。

人口控制只會影響1月份的家庭調查數據。這意味着家庭就業、失業和勞動力等指標的月度水平將無法直接可比。

「好消息是，關鍵比率、失業率和勞動力參與率通常受影響不大，」美國銀行證券分析師Shruti Mishra表示。「去年，人口控制使兩者都增加了十分之一，今年的風險是，新的控制措施使這些比率略低。"

經濟學家預計，人口控制可能會顯示，經濟需要每月創造不到5萬個就業機會，以跟上工作年齡人口的增長。

儘管如此，他們還是認為2月份失業率回升至4.4%存在上行風險，但並不認為這是一個令人擔憂的跡象。預計美國央行將在3月17日至18日的會議上將隔夜基準利率維持在3.50%-3.75%的區間。

原油價格上漲加劇了人們對通脹壓力將使美聯儲保持鷹派姿態的擔憂。

PNC Financial的Faucher表示：「失業率仍處於歷史低位，就在美聯儲認為長期應該達到的水平附近。」「如果我們看到失業率開始上升，達到4.6%，那麼我開始變得更加焦慮。"

（露西亞·穆蒂卡尼報道;野山千津編輯）

（（Lucia. thomsonreuters.com））