BREAKINGVIEWS-印度的AI軟件怪胎有堅實的基礎

作者是路透社Breakingviews專欄作家。所表達的意見是她自己的。

作者：烏娜·加拉尼

香港，3月4日（路透社Breakingviews）--全球企業軟件和服務股的拋售是否反應過度？也許不是在印度。Claude大型語言模型的所有者表示，Anthropic發佈的新工具指向提高工作自動化，「曾經需要大量顧問花數年時間繪製工作流程」。對於世界第四大經濟體來説，風險更高，塔塔諮詢服務公司TCS.NS、Infosys INFY.NS、Wipro WIPR.NS等減少IT服務出口或削減外國公司全球能力中心的規模可能會顛覆該國所享有的宏觀經濟穩定。

為包括摩根大通JPM.N、高盛GS.N和埃克森美孚XOM.N在內的全球公司提供服務創造了巨大的財富，刺激了海德拉巴和班加羅爾等主要城市的崛起，並創造了一堵資金牆，推動了股市、房地產價格和富裕的印度人的消費能力。此外，它還產生了外匯收入，有助於減緩印度盧比的貶值，這反過來又抑制了這個能源匱乏國家的進口通脹。

花旗集團經濟學家薩米蘭·查克拉博蒂（Samiran Chakraborty）對印度儲備銀行數據的分析令人警醒。報告得出的結論是，最近印度軟件和其他服務出口的增長足以抵消不斷擴大的商品貿易逆差。在印度人海外匯款的進一步支持下，截至2025年3月底的財年經常賬户赤字下降至GDP的0.7%。

查克拉博蒂估計，在2027財年軟件出口沒有增長的情況下，印度預計的服務業盈余（約200億美元）的大部分將被消滅。這將給本已疲軟的盧比帶來壓力：2025年，盧比兑美元下跌了5%，是亞洲表現最差的主要貨幣。

確實，印度軟件服務出口在過去十年中每年增長9.5%，是其商品出口速度的三倍，花旗預測截至2027年3月的一年將增長8%。更重要的是，IT公司的合同通常持續三到七年，因此人工智能的破壞--在這種情況下，客户重新談判條款--應該是漸進的。

但人們普遍擔心，Anthropic等自動化工具可能會更快地掏空這些行業。這種擔憂反映在印度基準Nifty IT指數自今年年初以來下跌了20%。幾位全球頂級公司的高管還告訴Breakingviews，他們預計未來幾年在印度全球能力中心工作的人員將會減少。鑑於印度對外部賬户服務的嚴重依賴，軟件末日給所有以盧比計價的資產的回報帶來了麻煩。這證明了散佈謠言併購買事實是合理的。

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新聞資訊

今年迄今為止，印度Nifty IT指數已下跌20%。同期印度盧比兑美元下跌1.3%。

印度軟件股因人工智能擔憂表現不佳https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/lbvgynkrgvq/chart.png

（Robyn Mak編輯; Ujjaini Dutta製作）

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