就在剛剛過去的春節，央視春晚舞臺上，
一羣機器人表演刷爆全網。今天是2026年2月23日，A股仍在春節休市中，而港股已於2月20日率先開盤。儘管恆生指數和恆生科技指數當日雙雙收跌，但有一個板塊卻異軍突起，成為市場最耀眼的明星——人形機器人概念股。
如果將2025年與2026年的春晚機器人表演進行對比，你會發現這是一次從「展示技術」到「詮釋生活」的代際跨越。
去年的表演以扭秧歌、轉手帕等基礎動作為主，動作略顯程式化，更像是獨立的科技點綴。而今年的舞臺迎來質變，機器人實現了翻桌跑酷、彈射空翻等高難度動作，並融入武術與霹靂舞；同時，能與人類深度互動、集羣配合；技術上則融入AI大模型，實現了語音交互與情感表達，甚至在小品中扮演家庭夥伴。
可見，此次春晚關於機器人的表演主題從展示技術本身，轉向與節目深度融合，生動詮釋了機器人融入生活的理念。美國網友總結：「以前人跳機器舞，現在機器人跳人舞。」
資本市場率先給出了熱烈的迴應。2月20日，恆生指數下跌1.10%，恆生科技指數大跌2.91%，大盤情緒偏弱。然而，受到春晚機器人震撼表演的催化影響，人形機器人概念股批量收紅。
數據顯示，越疆暴漲21.40%領漲整個板塊，速騰聚創、禾賽-W漲幅均超7%，優必選、三花智控等也錄得可觀漲幅，漲幅分別為4.71%和5.57%，微創機器人-B上漲3.69%。在大盤整體低迷的背景下，機器人板塊的資金聚集效應異常顯着。市場用真金白銀告訴我們：馬年開年第一主線，或許已經浮出水面。
這場科技盛宴帶來的熱度也迅速傳導至消費市場。據京東數據顯示，馬年春晚開播兩小時內，機器人搜索量環比激增300%，客服問詢量增長460%，訂單量增長150%，新增訂單覆蓋全國100多座城市，從一線城市到大小縣域均有分佈。
更令人驚歎的是，在除夕當晚10點，包括魔法原子、宇樹科技、松延動力等品牌的「春晚同款」機器人在京東上線幾分鍾內即被搶購一空，其中兩臺價值近63萬元的GALBOT通用機器人G1同樣被秒搶。春晚總導演於蕾在談及這一現象時表示，今年春晚機器人「濃度」如此之高，正是希望通過節目讓觀眾看到中國機器人產業立體化的真實狀態。
機器人板塊的爆發，絕非僅僅因為春晚的一場表演。其背后的深層邏輯，是整個產業正在從「實驗室炫技」邁向「商業化落地」。
東吳證券機械研究團隊發佈觀點表示，機器人核心能力進步，是機器人在央視春晚再度「出圈」的關鍵，也是機器人能夠真正從實驗室走向工廠的關鍵。團隊指出，2021年至2025年，機器人產業鏈已完成從0到1的發展。展望2026年，特斯拉、國內頭部企業將同時開啟大規模量產，開啟機器人從1到10的新篇章。
技術層面，AI大模型賦能機器人「大腦」，激光雷達、伺服電機等核心零部件成本持續下降，也使得人形機器人的商業化門檻大幅降低。而在政策層面上，中央經濟工作會議將「人工智能+」列為重點，多個省市已將機器人產業納入未來產業規劃。
與此同時，海外巨頭特斯拉Optimus、Figure AI等加速迭代，國內優必選、越疆等企業也在工業、醫療等領域斬獲實質性訂單。湘財證券更是在近期研報中指出，2026年有望成為人形機器人「量產元年」，預計全球銷量將突破10萬台，預計產業鏈上游的傳感器、減速器、控制器等環節將率先受益。
港股作為A股的「風向標」，其板塊表現往往對A股開盤有重要指引作用。2月20日機器人板塊在港股的強勢，很可能在明日（2月24日）A股開盤后得到映射。
A股中與機器人密切相關的標的包括三花智控（AH）、綠的諧波、鳴志電器、埃斯頓（擬H股上市，剛通過港交所聆訊）等。
其中，三花智控已實現A+H上市，作為全球熱管理龍頭，其已切入機器人熱管理及機電執行器領域；綠的諧波是國產諧波減速器龍頭，為人形機器人關節核心供應商；鳴志電器的步進電機和空心杯電機有望應用於機器人靈巧手；埃斯頓作為國產工業機器人龍頭，正積極佈局人形機器人。2月23日埃斯頓通過港交所聆訊，或很快香港上市。
此外，與港股優必選、越疆有供應鏈合作的企業也值得重點關注。
值得一提的是，人形機器人賽道背后的資本佈局同樣具備看點。其中，首程控股與本屆春晚亮相的四家機器人企業關聯度最為突出。其同時投資了銀河通用、宇樹科技和松延動力，並且，魔法原子的機器人產品也在首程控股的機器人體驗店進行銷售。受此利好催化，首程控股在2月20日單日股價上漲11.9%。
春晚機器人扭出了年味，也扭出了馬年投資的第一個風口。港股已率先點火，A股能否接力？讓我們拭目以待。
（本文首發於活報告公眾號，ID：livereport）
