這就是我將在2026年買入臺積電股票的原因

TradingKey - 臺積電（TSM）是 AI 領域快速增長板塊的一員。

AI 正在經歷爆發式增長階段，臺積電正從多個維度支持這一增長。在媒體報道中，臺積電的曝光率可能不如其他對 AI 領域做出重大貢獻的公司。

然而，由於雙方關係極其緊密，AI 公司將繼續基於臺積電的技術能力進行開發。本質上，臺積電正在構建支持 AI 發展（及其融入日常生活）的物理基礎設施。

物理科技世界的很大一部分都始於臺積電。

環顧您的居家環境，您會發現半導體在日常生活中無處不在——智能手機、筆記本電腦、電視、遊戲設備、平板電腦以及您擁有的所有智能家電。

臺積電（TSMC）作為全球最大的晶圓代工廠，是支撐這些產品運作的芯片背后的核心力量。

臺積電的商業模式簡單且高效——它只為自行設計芯片的客户提供代工製造。例如，蘋果（Apple）設計了新款 iPhone 內部的芯片；英偉達（Nvidia）設計 GPU；亞馬遜（Amazon）也自行設計。隨后，臺積電將這些設計轉化為實物產品——其代工過程精準、可靠，且具備大多數競爭對手望塵莫及的生產規模。

建立能夠與臺積電競爭的製造能力需要數十億美元的資本投入、頂尖的工程人才以及最先進的晶圓廠——這正是臺積電成為芯片製造需求方長期首選合作對象的原因。

臺積電在芯片製造領域的領先地位

AI的興起既包括ChatGPT等直接面向客户的應用，也涉及對雲端和數據中心基礎設施的大量投資。此外，還包括生產高速、高性能處理硬件這一環節，Nvidia、Advanced Micro Devices和Broadcom等公司正是為此目的而使用這些硬件。

雖然無法輕易斷定本周哪家公司生產的處理器性能最強，但對所有這些公司而言，一個共同的事實是：它們在生產尖端芯片方面都完全依賴TSMC。

用汽車術語來説，這些公司負責設計車輛，而TSMC則構建用於製造車輛的組裝線。因此，在AI需求的整個版圖中，TSMC是最終的整合者。

全球沒有任何其他代工廠在效率和規模上能與TSMC相提並論。在先進AI芯片產品的成熟度方面，TSMC的市場份額高達90%以上，而Samsung和Intel則被遠遠甩在后面。

儘管TSMC不直接提供構成數據中心基礎設施的服務器，但它們無疑將提供這些系統內部的所有芯片。

臺積電與數據中心的未來

運行大規模人工智能需要不間斷的基礎設施和海量數據集。數據中心在促進海量數據快速處理的同時，也消耗大量電力以支持持續運營。

例如，AI查詢所需的電力大約是傳統Google搜索的10倍，這說明了效率和絕對性能的重要性。

數據中心支出正在飆升，因為Alphabet、Amazon和Microsoft等公司將在明年及以后投入數十億美元擴張業務，以更有效地應對對處理能力的巨大需求。

Nvidia的黃仁勛估計，到2030年，全球數據中心的總資本支出將達到3萬億至4萬億美元（高於2025年預計的約6000億美元），而AMD預計到本十年末將有價值1萬億美元的計算機會。

鑑於供應鏈的源頭總是指向TSMC，數據中心周期似乎仍處於起步階段。

臺積電憑藉其規模優勢賦能行業發展。

臺積電為多個市場生產半導體產品，包括智能手機、自動駕駛汽車和AI技術，服務於500多家客户的產品，目前有超過12,000種不同的產品搭載了臺積電的半導體。

此外，臺積電開創了現代代工行業（佔據34%的市場份額），並製造了約85%的半導體初創公司的原型芯片。廣泛的產品組合使臺積電能夠利用AI熱潮而無需對其產生依賴，同時在大多數主要科技公司中保持着強大的客户羣。

能效優勢賦予臺積電競爭優勢

臺積電的優勢不僅僅在於其規模。據預測，臺積電的A14製造工藝所產芯片的速度將提升15%，而功耗則比上一代芯片降低30%。

與此同時，臺積電即將進入量產階段的2納米工藝在同等運行速度下，預計將比3納米芯片節省25%-30%的電力消耗。

對於因高昂耗電而面臨每年數百萬美元支出的數據中心所有者而言，這無疑是個利好消息。因此，臺積電致力於開發更多高能效節點的努力，將有助於應對AI基礎設施建設所面臨的主要限制因素之一：電力供應的可獲得性。

臺積電在先進芯片開發中的角色

TSMC的全球多元化戰略持續重塑其業務版圖。該公司在亞利桑那州開設了一家8英寸晶圓廠，並於2020年10月開始生產其首款芯片——Nvidia Blackwell芯片。

該公司已承諾向亞利桑那州投資1650億美元，並正在評估未來幾年在美增設工廠的需求。TSMC在美業務的佈局將助力公司提升產能以應對未來增長，並緩解關税對通過TSMC開展業務的美國公司所產生的影響。

億萬富翁押注臺積電

許多頂級對衝基金經理在某一特定的投資邏輯上達成了共識。

四家知名對衝基金持有臺積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company）的大量股份，它們分別是：Tiger Global Management 的 Chase Coleman（佔其投資組合總額的 4%）、Lone Pine Capital 的 Steve Mandel（6.2%）、Appaloosa Management 的 David Tepper（4%）以及 Third Point 的 Daniel Loeb（3.7%）。

美國證券交易委員會（SEC）的規定允許公開提交的 13-F 文件在每個季度結束后的 45 天內披露，因此投資者只能在這些基金建倉之后才能看到其所持有的頭寸。

由於公開披露程序確實在建倉與公開披露之間造成了時間滯后，因此可以合理假設這四位對衝基金經理仍持有 TSM 的頭寸，否則他們在此期間已經將其賣出了。

雖然盲目跟單並非明智的策略，但當多家經驗豐富的基金對同一家公司展現出高度信心時，這一投資信號可能會大有裨益。

臺積電已為2026年增長佔據有利地位

鑑於臺積電在先進 AI 半導體市場的領先地位，市場原本預期臺積電股票 (TSM) 的交易價格會存在溢價。

TSM 目前的交易價格約為其預期收益的 31 倍，明顯低於英偉達 (NVDA)、AMD (AMD) 和博通 (AVGO) 等許多同行。雖然這些同行的銷售額和利潤也實現了強勁增長，但它們都不具備製造 AI 基礎設施所需的各類關鍵半導體的全面製造能力。

鑑於這種相對的估值偏低，我們認為這對長期投資者而言是一個極具吸引力的機會。臺積電在生產全球最先進芯片方面擁有無可比擬的地位，這使其在 AI 供應鏈中佔據強勢地位，且隨着 AI 芯片需求的持續增長，其價值極有可能大幅升值。

此外，一個重大的增長周期將在 2026 年 1 月之后加速啟動。因此，臺積電兼具當前的價值優勢與強大的長期定位。

臺積電股票是否值得買入並持有？

雖然選擇單隻股票進行無限期投資主要是一種思維練習，但TSMC作為潛在的購買標的符合多項標準。各大製造商都在擴大其計算能力，雖然芯片設計領域的領先地位經常易主，但製造最先進芯片的代工廠卻持續繁榮。

對AI的強勁需求將持續流向TSMC，再加上其亞利桑那州工廠的擴建以及卓越的持續技術進步，將使這一勢頭更加強勁。

頗具吸引力的市盈率和多元化的百萬富翁投資者羣體為所有希望持續接觸未來AI和先進電子產品「基石」的投資者（無論其經驗水平如何）創造了強勁的前景，TSMC作為首選股票能很好地滿足其需求。

要判斷TSMC是否是一項有吸引力的投資，請考察以下三個因素。

首先，TSMC被定位為AI和半導體行業中幾乎所有主要設計公司的中立製造合作伙伴，從而使其有機會支持這兩個行業中的多個贏家或「標的」。

其次，TSMC佔據了先進AI芯片市場90%以上的份額，並繼續通過開發比前幾代芯片功耗更低的新工藝來擴大其市場領先地位，從而解決了許多數據中心的能源瓶頸。

第三，TSMC擁有強大的財務基本面；其2025年第四季度財報顯示利潤率在擴張，營收增速在提高，且終端用户細分市場高度多元化，遠超AI領域。即便超大規模雲服務提供商的預期資金投入未能實現，TSMC在目前開發的所有技術中仍將發揮關鍵作用。