實時市場-這一切都取決於你，人工智能

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這一切都取決於你，AI

雖然人工智能投資幫助經濟度過了2025年的「大趨勢逆風」，但先鋒集團全球首席經濟學家喬·戴維斯（Joe Davis）將人工智能視為「2026年的關鍵風險因素」。"

他在公司2026年展望摘要中寫道：「人工智能投資抵消負面衝擊的效果將影響我們的經濟前景。」

戴維斯認為，持續的人工智能相關投資正在創造一股強大的力量，就像19世紀中葉的鐵路發展以及20世紀90年代末的技術和電信發展一樣。

因此，這位經濟學家「認為美國經濟未來幾年實現3%實際GDP增長的可能性為60%。"

但他預計，由於人工智能和《One Big Beautiful Bill Act》，2026年美國經濟增長將較為温和，約為2.25%。

然而，由於關税和人口結構的滯脹影響揮之不去，2026年上半年可能會疲軟。他指出，「工人生產率尚未實現廣泛的提高。"

2025年勞動力市場降温后，戴維斯預計到2026年底失業率將趨於穩定，將其控制在4.5%以下。

由於他預計2026年美國通脹率仍高於2%，「美聯儲降息的空間有限」低於先鋒估計的中性利率3.5%。然而，戴維斯表示，他的美聯儲預測比債券市場更加鷹派。

他寫道，考慮到投資率和預期盈利增長，美國科技股「很可能在2026年保持勢頭」。

但這位經濟學家指出，「在這種繁榮中存在風險，即使從某些指標來看，這種繁榮看起來是「理性的」。"

他認為，即使對於那些最看好人工智能前景的投資者來説，其他地方也正在出現更好的投資機會。"

在人工智能令人失望的世界里--他計算的可能性為25-30% --這位經濟學家建議美國通過固定收益進行多元化。

該公司對美國成長股最為謹慎，戴維斯表示，由於高盈利預期和「低估了新進入者的創造性破壞」，「對美國科技股的令人興奮的預期不太可能得到滿足」。"

因此，波動性「很可能會增加。戴維斯寫道：「先鋒對未來5-10年美國股市平均回報率為4%-5%的温和預測」幾乎是由我們對大型科技公司的風險回報評估一手推動的。」

（西內阿德·卡魯）

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