分析-施羅德的出售讓更多歐洲資金管理公司參與其中

施羅德/Nuveen首席執行官在談判加速之前保持了數月的聯繫

出售擁有222年曆史的公司可能會導致美國對歐洲公司採取其他行動

施羅德首席執行官在宣佈出售前通知英國政府

作者：伊恩·威瑟斯、艾米·喬·克勞利、查理·康奇和瓦倫蒂娜·扎

倫敦，2月13日（路透社）--英國曆史悠久的基金管理公司施羅德（Schroders）本周決定將其特別提款權.L出售給美國資產管理公司Nuveen，凸顯了在快速整合的全球行業中苦苦掙扎的歐洲競爭對手面臨的嚴峻選擇：大舉擴張或拋售。

施羅德創始家族持有該公司約42%的股份一直被視為出售這家擁有222年曆史的基金經理的絆腳石，但最終他們選擇了套現。

施羅德等選股資產管理公司一直受到財力雄厚的美國競爭對手銷售低成本被動產品的結構性挑戰，這一趨勢幾乎沒有放緩的跡象，美國參與者現在也在積極擴張到更高費用的私人市場。

施羅德將其出售給Nuveen，打造了全球最大的主動基金管理公司之一，管理着2.5萬億美元的資產，儘管它仍然落后於以貝萊德BLK.N和先鋒為首的美國七大公司以及法國的Amundi AMUN. PA。

施羅德首席執行官理查德·奧爾德菲爾德（Richard Oldfield）在宣佈出售倫敦金融公司的交易后告訴路透社：「我想説，這是在每個人的草坪上停放了一個非常大的水箱。」「當（我説）我認為這是一個強國時，我不是在開玩笑。」

據晨星公司稱，公司高管、分析師和銀行家預計，歐洲分散的資產管理行業將出現更多交易，該地區最大的10家資產僅佔該地區資產的四分之一。

擁有收購財務實力的美國基金管理公司被視為最有可能的追求者。

像施羅德這樣在明星基金管理公司時代擴張的獨立投資者被視為主要目標。

晨星分析師約翰·肖爾茨（Johann Scholtz）指出，在倫敦上市的Jupiter JUP.L和Liontrust LIO.L等公司以及GAM（他認為這兩家公司的市值相對便宜），以及法國的Comgest和德國的Berenberg，歐洲另一家歷史悠久的金融公司，幾個世紀前在漢堡開業。

美國最大資產管理公司的指數在過去五年中上漲了40%。SPL RCAMCB，表現優於Amundi和Aberdeen ABDN.L等許多歐洲公司，儘管有些公司已經扭轉了局面，DWS DWSG.DE等公司表現出色。

離家近的潛在優惠

全歐洲的合併交易是可能的，特別是當有銀行等大型集團支持時。法國巴黎銀行去年收購了AXA的基金部門。

但其他交易很難執行，過去的合併例子，例如英國的安本資產管理公司和標準人壽，一直舉步維艱，自2017年交易以來，股價下跌了約一半。

幾次求愛都已失敗，包括去年意大利Generali與法國Natixis之間計劃的合作，以及Amundi與安聯全球投資者之間的早期談判。

諮詢公司Oliver Wyman預計，未來四到五年內，資產管理公司的交易將進一步加速，預計將有1，500起併購，涉及資產至少10億歐元的公司，儘管該公司認為這些合併面臨挑戰。

奧緯諮詢合夥人吉安巴蒂斯塔·塔利亞奧尼（Giambattista Taglioni）在施羅德宣佈之前表示：「資產管理公司通常會獲得收購溢價，而在以人為驅動的業務中，成本節約很難實現，並存在失去人才或客户的風險。」

倫敦金融中心的又一次打擊

倫敦金融城最著名的公司之一的出售再次讓人們關注越來越多的公司離開倫敦前往其他金融中心。

奧爾德菲爾德表示，過去幾周出售談判加速，施羅德在宣佈出售之前通知了英國政府。

他表示，合併后的集團將更有能力投資英國，並否認這對倫敦金融城來説是另一次打擊的説法，儘管這將導致另一家公司在外國收購后退出富時100指數。

Oldfield和Nuveen首席執行官Bill Huffman就該行業更廣泛的挑戰進行了幾個月的非正式談判，去年年底他們開始了，然后他們意識到交易對兩家公司都有吸引力。兩位高管在接受採訪時表示，Nuveen於一月份提出了收購要約。

兩名不願透露姓名的知情人士告訴路透社，施羅德熱衷於向政府保證，合併后的集團將繼續致力於英國。

一位消息人士稱，董事會和家族意識到，在美國的強大足跡對於公司的長期生存至關重要，並補充説，Nuveen對英國的承諾是贏得家族支持的核心。

施羅德創始家族仍在董事會中擁有兩個席位，並由投資銀行Lazard提供諮詢服務，已同意作為交易的一部分出售其42%的股份。

施羅德的奧爾德菲爾德表示，他們沒有選擇保留Nuveen的股份。

奧爾德菲爾德表示，一些聯繫將保留，施羅德的名字暫時保留，一名家庭成員仍在倫敦辦事處工作。

「這家（員工）咖啡館以布魯諾的名字命名，」他補充道，他指的是該公司聯合創始人的曾孫，布魯諾於2019年去世。

（1美元= 0.8433歐元）

（伊恩·威瑟斯（Iain Withers）、艾米·喬·克勞利（Amy-Jo Crowley）和查理·康奇（Charlie Conchie）報道，瓦倫蒂娜·扎（Valentina Za）在米蘭和塞繆爾·印迪克（Samuel Indyk）在倫敦補充報道;湯米·雷喬里·威爾克斯（Tommy Reggiori Wilkes）和簡·梅里曼（Jane Merriman）編輯）

（（iain. tr.com））