印度文件：IT巨頭面臨人工智能顛覆的壓力

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2月10日-作者：Nidhi C Sai，在線製作編輯，路透社全球工作人員

人工智能的快速發展引發的全球軟件股拋售已波及印度海岸。

對於以勞動密集型外包為基礎的2830億美元IT行業來説，其影響可能是巨大的。這只是一場即將過去的人工智能焦慮，還是該行業需要結構性發展？這是我們本周的重點。

此外，印度在即將推出的燃料排放規則中取消了對小型汽車的擬議讓步，以創造公平的競爭環境。向下滾動了解有關此的更多信息。

本周亞洲

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30年的遺產面臨壓力

印度IT股正面臨清算時刻。Anthropic的Claude Cowork代理插件的推出讓投資者感到不安，並引發了長期以來印度最可靠的增長引擎之一的長期以來的大幅拋售。

印度軟件出口商上周市值蒸發225億美元，Nifty IT指數下跌約7%，創下四個多月來最大單周跌幅。這一暴跌反映了全球市場的殘酷拋售。法國興業銀行（SocGen）數據顯示，標普500軟件及服務指數.SPLRCIS反彈前蒸發約8，000億美元，為25年來相對大盤的最差表現.

一些分析師警告稱，自20世紀90年代以來一直是印度出口旗艦的IT行業可能容易受到人工智能快速發展的影響。

「市場擔心（人工智能工具）可能會取代目前外包的IT服務。真正的影響將是什麼還有待觀察，」Gejit Investments首席投資策略師VK Vijayakumar表示。

傑弗里斯的語氣更陰沉了。「印度IT業未來將面臨更多痛苦，」該公司表示，並補充稱，Anthropic和Palantir的PLTR.O索賠凸顯了人工智能可能如何侵蝕應用服務收入。傑弗里斯表示：「由於應用服務佔收入的40%-70%，公司面臨增長壓力，而共識增長預期並沒有完全反映這一點，從而給估值帶來了下行風險。」

經紀公司Motilal Oswal估計，由於人工智能主導的顛覆，未來四年內9%-12%的行業收入可能會消失。

時機尤其重要。印度的IT行業還受益於地緣政治的順風，與美國和歐盟達成的貿易協議預計將支持跨境服務出口，並鞏固印度作為值得信賴的技術合作夥伴的地位。

但這些政策積極因素幾乎無法抵禦技術衝擊。雖然貿易協議可以幫助擴大外包工作量，但人工智能主導的自動化可能會壓縮項目時間表並減少計費時間，從而打擊數十年來支撐印度IT繁榮的勞動密集型模式。

恐慌還是過早崩潰？

並非所有人都認為這是生存威脅。一些分析師看到了市場領先於基本面的經典案例。

Centrum Broking的Piyush Pandey稱拋售是一種「膝跳反應」。「人工智能工具已經在開發中，這就是這個行業現在的發展方式。然而，到目前為止，預計它們不會對該行業造成實質性的破壞。」他説。

摩根大通表示，「將某些工具的推出推斷為公司將更換每一層關鍵任務企業軟件的預期是不合邏輯的」，而Kotak Institutional Equities將這種下降描述為「對一點波動的大量恐慌」。

這一觀點在人工智能價值鏈的最高層得到了迴應。Nvidia NVDA.O首席執行官Jensen Huang駁斥了人工智能將取代軟件的擔憂，稱其為「世界上最不合邏輯的東西」。「如果你是人類或機器人……你會使用工具還是重新發明工具？顯然，答案是使用工具，」他説。

儘管如此，其他人仍然持謹慎態度。CapGrow Capital的阿倫·馬爾霍特拉（Arun Malhotra）表示：「當然，還會有其他工具正在研發中……我們預計IT行業的輝煌歲月不會很快回歸。」

這並不是説印度的IT巨頭-- TCS TCS.NS、Infosys INFY.NS和Wipro WIPR.NS --正在安靜地坐着。印孚瑟斯正在建立新的人工智能主導的合作伙伴關係，TCS正在將人工智能更深入地嵌入其服務中，Wipro表示，人工智能現在是其在全球追求的許多交易的基礎。

但他們能足夠快地適應嗎？還是人工智能正在改寫外包規則？請寫信至nidhi. csai@thomsonreuters.com給我。

市場事項

美印貿易協議消除了不受歡迎的印度盧比的陰雲，可能足以暫停外國對股票的無情拋售。但投資者表示，持久的好轉需要盈利增長反彈和更強勁的基本面。

唐納德·特朗普總統上周首次宣佈了這項期待已久的協議，引發了市場反彈，盧比創下七年來的最佳漲幅，標誌着與華盛頓的外交和貿易關係正在改善。

閲讀路透社記者Jaspreet Kalra、Ankur Banerjee和Karin Strohecker對印度市場如何獲得關税減免但尚未購買的分析。

瞭解更多有關印美貿易協議如何為哈雷自行車提供免關税准入，但特斯拉TSLA. O卻沒有緩刑的信息。

本周必讀

印度放棄了一項針對小型汽車的燃油效率優惠提議，此前競爭對手汽車製造商認為這將不成比例地使市場領導者Maruti Suzuki MRTI. NS受益。

修訂后的草案全面收緊了排放規則，取消了基於重量的寬大處理，並引入了更大的減排途徑，加大了所有汽車製造商加速電動和混合動力汽車銷售的壓力。

閲讀路透社記者阿迪蒂·沙阿的獨家報道。

印度頂級IT公司按細分領域的收入細目https://reut.rs/4avX34B

美國貿易協議宣佈后，外國對印度股票的購買激增https://reut.rs/4rsXeDo

（Nidhi C Sai報道; Muralikumar Anantharaman編輯）

（（Nidhi. thomsonreuters.com; +91 70456 55251））