隨着投資者的選擇性變得更強，GRAPHIC-AI交易出現分裂

露西·賴塔諾

路透社倫敦2月6日電--隨着資本支出飆升、債務負擔上升以及對誰將從技術中獲利的懷疑迫使投資者劃定更尖鋭的界限，全球人工智能貿易開始破裂。市場現在正在股票、行業甚至地區之間分裂。

當ChatGPT於2022年11月推出時，與人工智能主題相關的一切都激增--從芯片製造商和軟件公司到原材料供應商，甚至最容易受到人工智能顛覆的公司。

儘管微軟、亞馬遜、蘋果和Meta等公司計劃了數千億美元的支出，但這將股市和債券市場提升到了引發監管機構和投資者泡沫警告的水平。

本周的市場動盪表明，隨着投資者權衡承諾的人工智能回報與其快速上漲的成本，該交易正在達到一個轉折點。

以下四張圖表顯示了人工智能交易如何變異。

1）挑選和鏟子表現出色

本周軟件股的暴跌擴大了人工智能「鏟子」（為人工智能數據中心建設提供動力的硬件製造商）與供應鏈下游的公司之間的差距。

在美國，ServiceNow NOW.N和Salesforce CRM.N本周分別下跌12%和9%。在歐洲，數據和分析公司CLARX REL.L和倫敦證券交易所集團LSEG.L下跌16.4%和6.3%。

逆轉是明顯的。軟件、數據和分析團隊最初被視為人工智能的受益者，希望生成性人工智能能夠提振產品和利潤。

半導體和數據中心暴露的股票本周也有所下跌，但幅度要小得多，擴大了人工智能的推動者和潛在受害者之間已經擴大的差距。

「這種分歧並不是投票反對人工智能。這是一個信號，表明投資者正在區分誰支持人工智能以及誰可能被人工智能擾亂，」盛寶首席投資策略師Charu Chanana在一份報告中寫道。

巴克萊股票策略師周三表示，歐洲各地也出現了同樣的模式，稱該地區人工智能交易的分散性「極端」。

2）偉大的7不再像一個人一樣行動

隨着投資者從獎勵鉅額資本支出公告轉向審查該支出的回報，曾經統一的Magnient 7最有價值的美國股票集團也正在出現分歧。

高盛資產管理公司的投資組合經理在一月份表示，不同的人工智能和雲策略正在打破華麗7的敍事。

這已經成為人們關注的焦點。微軟MSFT.O和Meta META.O均報告資本支出上漲，但微軟股價1月29日下跌10.4%，Meta上漲10%。

谷歌母公司Alphabet GOOGL.O周四公佈資本支出大幅增長，導致其股價下跌8%，隨后收盤持平。亞馬遜AMZN.O股價上周五下跌8.5%，此前該公司宣佈今年的資本支出增長逾50%。

「將會出現巨大的分歧..作為一個整體，它們今年很可能在市場上表現不佳，」Liontrust全球股票主管馬克·霍廷（Mark Hawtin）在談到這七隻股票時表示。

「你需要看到明確的因果關係。如果他們花了這筆錢，他們會得到回報嗎？市場不再容忍爲了消費而消費。"

Roundhill Magnient Seven交易所交易基金MAGS.K上周下跌5%，而標準普爾500指數下跌2%。

3）韓國因人工智能「記憶」狂熱而死灰復燃

雖然人工智能採用者的贏家和輸家尚不清楚，但投資者正在押注於芯片製造商，尤其是那些面臨人工智能驅動的內存需求的芯片製造商。

韓國是世界上一些最大的內存生產商的所在地，已成為最突出的市場。主要KOSPI指數. KS 11今年迄今已上漲20.8%，而標準普爾500指數下跌0.5%，歐洲STOXX 600指數上漲4%。

瑞銀歐洲股票策略和全球衍生品策略主管格里·福勒（Gerry Fowler）表示：「從第三季度開始--但它實際上只是在上個月才引起人們的注意--它（人工智能資本支出交易）現在已經嚴重轉移到記憶中，這是韓國交易。」

韓國芯片製造商三星電子005930.KS和SK Hynix 000660.KS今年分別上漲32%和29%。

Morningstar Direct數據顯示流入美國-韓國上市股票基金1月份上漲20%，成為上個月最受歡迎的基金之一。

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（露西·賴塔諾報道。由阿曼達庫珀和馬克波特編輯）

（（Lucy. thomsonreuters.com;）